密集調(diào)研中小票 基金公司謀調(diào)倉避震？

　　進入2022年，A股連續(xù)兩日回調(diào)，不少基金重倉股也未能幸免、遭受重挫，連累基金凈值出現(xiàn)大幅回撤，多個2021年績優(yōu)基金開年表現(xiàn)不佳。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年排名靠前的基金產(chǎn)品近2日多數(shù)出現(xiàn)下跌，不少重倉光伏和新能源的基金跌幅在3%以上。有基金分析人士指出，近期市場資金恐高明顯，對基金重倉股股價波動更為敏感。去年底以來，不少基金的估算凈值與實際凈值已出現(xiàn)很大偏差，近期偏離程度加大，不排除機構(gòu)加大調(diào)倉力度，此舉對市場風(fēng)格的迅速切換也產(chǎn)生了極大的影響。

　　2021年基金對新能源的抱團成就了新能源基金的高回報和催化了A股新能源的又一波行情。2022年，基金公司有何動向？或可從基金公司的近期調(diào)研動向看出一些端倪。

　　基金公司密集

　　調(diào)研“中小票”

　　參與上市公司調(diào)研活動是基金經(jīng)理投資工作中重要的一部分。國信證券在研究報告中指出，基金經(jīng)理調(diào)研次數(shù)越多，則基金經(jīng)理掌握的公司基本面信息越多，經(jīng)測試，基金經(jīng)理調(diào)研數(shù)量因子與未來基金業(yè)績正相關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，近1個月(12月5日至1月5日)，機構(gòu)共調(diào)研576家A股上市公司，其中基金公司參與調(diào)研了447家上市公司，嘉實基金、南方基金、富國基金、華夏基金和博時基金參與調(diào)研次數(shù)最多。

　　從行業(yè)方面來看，基金公司較為青睞電子、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物和化工等領(lǐng)域，對采掘、房地產(chǎn)、休閑服務(wù)等板塊的關(guān)注度相對較少，另外，還有南模生物、科達自控和創(chuàng)遠儀器等15家北交所公司受到基金關(guān)注。

　　近1個月，基金公司加大了對中小盤股的調(diào)研力度。數(shù)據(jù)顯示，基金調(diào)研的262家A股上市公司市值均不足百億元，占調(diào)研公司總數(shù)的近六成，千億市值公司僅14家，多數(shù)為2021年股價表現(xiàn)不佳的白馬股。其中有20家市值不足50億元的公司受到至少10家基金公司的密集調(diào)研。

　　為何看好

　　中小市值股票？

　　有基金從業(yè)人士指出，基金加大對中小市值的覆蓋關(guān)注是近年才有的新現(xiàn)象，此前多數(shù)基金公司較少觸碰小市值公司，一是A股小市值公司較多，研究成本高；二是小市值公司流動性不強，基金建倉和減倉易引發(fā)股價大幅波動，增加交易成本；三是小市值公司業(yè)績表現(xiàn)不穩(wěn)定，易觸發(fā)風(fēng)控指標(biāo)。

　　基金公司加強對中小盤股的關(guān)注首先離不開其對基金凈值的貢獻。2021年基金回報排名靠前的多只基金重倉股不乏冷門的中小市值公司，中小盤股的高性價比因此受到許多基金經(jīng)理的密切關(guān)注。

　　近1個月，參與調(diào)研中小市值公司的基金經(jīng)理中也有不少知名基金經(jīng)理親自“出馬”，如信達澳銀基金馮明遠參與了3家公司的調(diào)研，匯添富基金的胡昕煒、楊瑨，中歐基金周蔚文，富國基金李元博，景順長城基金詹成等一眾明星基金經(jīng)理均有參與。

　　其次，政策扶持增強中小市值的成長空間。建信基金此前表示，2022經(jīng)濟整體將面臨一定壓力，市場估值整體大幅擴張也有一定難度，滬深300可能從基本面和流動性上都會面臨一些壓力，2022年中小市值的股票可能更加受益，例如2011年到2015年，傳統(tǒng)制造業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)處于偏下行的周期，在那個階段，股票市場也呈現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性行情，中小市值股票走勢相對更好。

　　恒生前?；鸨硎?，看好符合“專精特新”特質(zhì)的小而美公司的投資機會，該類公司代表著技術(shù)創(chuàng)新，引領(lǐng)著行業(yè)變革，是目前政策極力支持的公司，建議精選符合“專精特新”特質(zhì)的標(biāo)的進行布局。

　　最后，公募基金規(guī)模在不斷擴張，其作為專業(yè)投資者不斷加強對上市公司定價的話語權(quán)，尤其是具有成長空間的中小市值公司。

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀