新能源、白酒、醫(yī)藥被輪番“錘”！基金話題頻上熱搜 明年主線在哪？

　　近一年來，有關(guān)基金投資的話題頻頻登上熱搜。截至12月20日，近一周來跌幅最大的權(quán)益類基金主要包括港股基金，醫(yī)藥生物、新能源等主題基金，表現(xiàn)較好的基金主要有傳媒、中藥、能源化工、煤炭等主題。

　　“從年初折騰到現(xiàn)在，所有基金也就2%多一點的收益，還不如存余額寶?！被裥歉嬖V記者，年末這一波板塊輪動，讓她配置的多個主題基金好不容易有點收益，后又陸續(xù)遭遇了回撤。

　　對于很多基民來說，今年的冬天異常難熬。臨近年底，板塊頻繁輪動，很多基民發(fā)現(xiàn)持倉基金沒紅幾天又變綠，于是“基金跌了”的相關(guān)話題再次被送上熱搜?！秶H金融報》記者注意到，截至12月20日，近一周來跌幅最大的權(quán)益類基金主要包括港股基金，醫(yī)藥生物、新能源等主題基金，表現(xiàn)較好的基金主要有傳媒、中藥、能源化工、煤炭等主題。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，市場對明年更加謹慎，目前還沒有確定性投資方向，顯得板塊輪動有些無序，未來頻繁輪動或成為一種常態(tài)。

　　基金頻上熱搜

　　近一年來，有關(guān)基金投資的話題頻頻登上熱搜。

　　去年今日，所有基民討論的話題都是“接下來買什么基金最賺錢”，大家毫不吝惜地將自己“珍藏”已久的基金自選池公開共享，向身邊的人推薦認可的基金經(jīng)理。在眾多基民的熱情參與下，公募基金創(chuàng)造了前所未有的破3萬億的年度發(fā)行份額。明星基金經(jīng)理頻頻破圈，相關(guān)宣傳海報密集出現(xiàn)在居民日常生活必經(jīng)的角落：小區(qū)電梯、公交站臺、地鐵月臺等。

　　但今年年末討論基金的熱情卻與去年的賺錢效益形成了鮮明對比，關(guān)于基金的話題依舊頻繁登上熱搜，只不過，內(nèi)容卻是“跌了”“大跌”等。有網(wǎng)友在社交平臺上表示：“剛買上基金就開始綠了”，還有網(wǎng)友表示：“忘關(guān)定投了，彩禮錢要虧沒了”。

　　為什么會出現(xiàn)基民上述所說虧錢現(xiàn)象，原因在于今年板塊輪動更加頻繁，行業(yè)表現(xiàn)更加分化。從今年目前的行情來看，上證指數(shù)并沒有漲太多，東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，上證指數(shù)從年初的3502點漲至3625點，區(qū)間漲幅達到4.38%，過去2020年和2019年全年漲幅分別為13.87%和22.3%。

　　雖然上證指數(shù)沒怎么漲，但行業(yè)板塊間的差距卻走出了分化，板塊之間的輪動在年底也愈發(fā)頻繁。記者注意到，自上周以來，傳媒、煤炭、房地產(chǎn)等板塊都曾有過領(lǐng)漲表現(xiàn)。

　　從去年以來，基民關(guān)注的熱門主題基金主要集中在新能源、白酒、醫(yī)藥等主題，這三大主題中，前者已經(jīng)在近期遭遇一番調(diào)整，白酒在今年一直處于震蕩調(diào)整，醫(yī)藥則在下半年之后調(diào)整最為激烈。

　　熱門主題基金大跌

　　一些半路上車的基民在社交平臺上，將“怒火”發(fā)泄到了新能源上，原因是相關(guān)主題基金近期凈值波動偏大。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，近一周來，三季度末重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈的基金凈值都遭遇了不同程度下跌。

　　記者注意到，一些名稱中帶有“新能源”的基金，近一周凈值跌幅最大的已經(jīng)逼近10%，按照Choice的分類統(tǒng)計，214只新能源主題基金近一周平均凈值跌幅達到6.03%，超150只主題基金凈值跌幅超過5%。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊在接受《國際金融報》記者采訪時表示，新能源為代表的高景氣賽道以及能否迎來利潤反轉(zhuǎn)的消費賽道是明年市場關(guān)注的焦點，目前新能源賽道整體過于擁擠，雖然長期景氣度很高，但短期的波動可能難免會加大。

　　新能源主題基金年內(nèi)漲幅不低，但依舊有更多基民愿意買入，熱門題材似乎一直是眾多基民在挑選基金時繞不開的方向，有一部分基民也偏向于短期買賣基金。

　　12月21日，43家基金公司發(fā)布《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報告》。報告對1.2萬名基金投資者進行了調(diào)研。報告提及，非理性投資行為依舊存在。選基時，基民考慮的前三要素為歷史收益、整體資產(chǎn)配置和當下熱門題材，折射出追漲、追熱點的偏好。雖然約39%的基民過去持有單只基金最長時間超過1年，但也有35%的基民持有時長不超6個月。

　　市場主線在哪

　　醫(yī)藥、白酒和新能源是近三年最火的賽道，也是今年年末被“錘”次數(shù)最多的板塊，重倉這三大板塊的基金更是數(shù)量眾多，未來這三大主題基金的投資機會究竟如何呢？

　　“白酒和新能源分別是消費股和成長股的代表?！苯ㄣ鼤r代投資總監(jiān)趙媛媛告訴記者，在未來半年名義利率下行，市場風險偏好高的市場環(huán)境下，成長和周期有更大概率取得超額收益。

　　就調(diào)整時間來看，趙媛媛認為，白酒的調(diào)整時間會比較長，除非發(fā)生歐美新冠失控導致北上資金大幅流入A股的情況。

　　胡泊認為，白酒為代表的消費賽道已經(jīng)積累了一定的反彈，如果出現(xiàn)二次探底，則是布局的良機。因此在當前的狀況下，如果新能源和白酒這兩個板塊出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，則會是較好的布局良機。

　　新能源板塊細分領(lǐng)域方面，趙媛媛認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在明年或?qū)⒆屛挥谄囍悄芑５履茉粗械木G電大基建明年還會存在機會，其中，光伏和風電由于今年漲幅頗大，面臨年末保險、銀行等機構(gòu)獲利了結(jié)及公募年末調(diào)倉換股的賣出壓力。但綠電基建中相對低位的核電、輸配電/電網(wǎng)目前調(diào)整壓力不大。

　　中加基金權(quán)益投資部負責人李坤元表示，明年可以重點關(guān)注三條線索：制造業(yè)的“隱形冠軍”、大眾消費品和綠電投資鏈。

　　胡泊還表示，軍工板塊的認知差異較大，市場看待軍工股的普遍觀點，會從原來的周期股或者事件型概念股向成長股轉(zhuǎn)變，因此軍工股也有望迎來一輪行情。

　　隨著年末臨近，業(yè)內(nèi)人士對明年的投資方向也更加謹慎，目前市場更處于一種板塊輪動表現(xiàn)。胡泊認為，未來的經(jīng)濟不確定性因素比較高，沒有明確的方向，板塊輪動則顯得比較無序，熱度又難以持久，所以需要等明年各種資金面的問題得到確認之后，明年的行情才會進一步展開。

　　趙媛媛認為，年末除了大機構(gòu)獲利了結(jié)，市場還經(jīng)歷了降準、擴財政、國際避險資金大幅進出(奧密克戎導致)等影響市場風格的事件。因此，板塊輪動越發(fā)高頻。未來隨著監(jiān)管層調(diào)控更加靈敏和超前，行業(yè)風格的頻繁輪動或成為一種常態(tài)。

　　轉(zhuǎn)自：國際金融報

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