ETF聯(lián)接基金又迎發(fā)行高峰 今年成立數(shù)量創(chuàng)新高

　　今日，包括MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金在內(nèi)的5只聯(lián)接基金同日開啟發(fā)行，處于發(fā)行階段的聯(lián)接基金數(shù)量也將達到15只，2021年接近尾聲，ETF聯(lián)接基金又迎發(fā)行高峰。

　　實際上，截至12月10日，ETF聯(lián)接基金總數(shù)量達到280只，今年新成立76只ETF聯(lián)接基金(合并份額)，創(chuàng)歷史新高，同比去年增幅近七成。ETF聯(lián)接基金今年突然迎來爆發(fā)離不開投資者的迫切需求和基金公司的努力。

　　近年來，隨著剛性兌付的打破，以及居民財富管理需求的釋放，公募基金迎來大發(fā)展機遇，投資者對基金產(chǎn)品需求更加豐富。權(quán)益市場發(fā)展迅猛，ETF的資產(chǎn)配置價值凸顯，ETF產(chǎn)品不斷豐富，基金公司考慮場外投資者對ETF的關(guān)注和需要，在設(shè)計ETF產(chǎn)品的時候，加大考慮同時設(shè)計對應(yīng)的ETF聯(lián)接基金，且ETF聯(lián)接基金投資門檻較其他基金產(chǎn)品更低，加強ETF聯(lián)接基金的投入，也有利于進一步完善基金公司的基金矩陣。

　　需要注意的是，ETF聯(lián)接基金將超過90%的資產(chǎn)投向一只固定的目標ETF，使得其具有和目標ETF非常近似的風(fēng)險收益特征。

　　5只聯(lián)接基金今日齊發(fā)

　　臨近年末，隨著4只MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金審核通過，進入募集發(fā)行階段，ETF聯(lián)接基金發(fā)行熱度再次升溫。

　　12月8日，華夏、易方達、南方和匯添富四大公募旗下MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金獲批，對于場外投資者，即將迎來能夠布局MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的投資工具。這批聯(lián)接基金已經(jīng)發(fā)布招募說明書和份額發(fā)售公告，并將于12月13日同時推向市場。同日開啟發(fā)行認購的聯(lián)接基金還有博時恒生醫(yī)療保健ETF聯(lián)接A。也就是說，今日同時有5只聯(lián)接基金開啟發(fā)行。

　　數(shù)據(jù)顯示，包含上述5只基金，目前處于發(fā)行階段的聯(lián)接基金達到15只，ETF聯(lián)接基金發(fā)行可謂火爆。

　　ETF聯(lián)接基金是什么？南方基金指數(shù)投資部在接受記者采訪時指出，ETF聯(lián)接基金是投資于標的ETF的場外基金，與ETF場內(nèi)交易需有證券賬戶、申購贖回通過一籃子股票門檻較高相比，ETF聯(lián)接基金和普通的開放式基金一樣，投資者可以方便地在直銷或代銷渠道進行低門檻現(xiàn)金場外申贖。同時ETF聯(lián)接基金更方便投資者進行定投，目前大多數(shù)基金購買平臺支持定投自動扣款功能。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會今年3月份發(fā)布的調(diào)查報告顯示，截至2019年12月底，中國公募基金場外自然人投資者賬戶數(shù)為6.07億個，是同期已開立中國A股賬戶投資者數(shù)量1.59億個的3.8倍。

　　面對潛力如此巨大的市場，基金公司有較強的動力發(fā)行ETF聯(lián)接基金。

　　南方基金指數(shù)投資部認為ETF聯(lián)接基金發(fā)行升溫，背后的原因是更多的投資者了解到了指數(shù)基金投資透明、風(fēng)險分散、緊跟市場、費用低廉的優(yōu)點，樹立了指數(shù)化投資的理念，更加青睞投資于指數(shù)基金。今年ETF整體發(fā)行創(chuàng)下新高，截至目前已有超230只ETF上市，帶動ETF聯(lián)接產(chǎn)品發(fā)行較多。

　　今年成立數(shù)量創(chuàng)新高

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，ETF聯(lián)接基金總數(shù)量達到280只，今年已新成立76只ETF聯(lián)接基金(合并份額，下同)，創(chuàng)歷史新高，同比去年增幅近七成，數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年新成立ETF聯(lián)接基金數(shù)量分別為46只和45只。

　　從規(guī)模情況來看，部分產(chǎn)品展現(xiàn)強大吸金能力，如今年發(fā)行的多只科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接基金規(guī)模超10億元。截至12月10日，共有58只產(chǎn)品規(guī)模超10億元，其中嘉實滬深300ETF聯(lián)接(LOF)A和華夏滬深300ETF聯(lián)接A規(guī)模均超百億。

　　具體到基金公司，華夏基金、國泰基金、廣發(fā)基金和南方基金旗下ETF聯(lián)接基金數(shù)量均在20只以上，規(guī)模也均超270億元。

　　我國首批ETF聯(lián)接基金成立于2009年，歷經(jīng)12年發(fā)展，為何在今年迎來爆發(fā)？記者從國泰基金了解到，今年ETF聯(lián)接基金市場迎來爆發(fā)主要與ETF的蓬勃發(fā)展有關(guān)。在前兩年的結(jié)構(gòu)性牛市中，市場熱點此起彼伏，ETF的資產(chǎn)配置價值進一步得以凸顯，從去年開始，各大金融機構(gòu)都積極布局了一系列ETF產(chǎn)品，因此今年整體ETF產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量比較多，ETF聯(lián)接基金作為滿足中小投資者場外投資ETF需求的細分產(chǎn)品，相應(yīng)的數(shù)量也會增加。

　　今年ETF聯(lián)接基金成立數(shù)量最多的基金公司是國泰基金，共成立了16只，旗下ETF聯(lián)接基金數(shù)量躍至行業(yè)第二，并有趕超第一之勢。國泰基金表示，場外投資者對于ETF聯(lián)接這類產(chǎn)品的需求比較大，比較看好ETF聯(lián)接基金的發(fā)展，因為ETF的交易主要是在場內(nèi)進行，對于一些沒有證券賬戶的中小投資者來說，ETF聯(lián)接基金增加了交易的方式，滿足了這部分投資者參與關(guān)注ETF的需要，在設(shè)計ETF產(chǎn)品的時候，都會考慮同時設(shè)計對應(yīng)的ETF聯(lián)接基金。

　　ETF聯(lián)接基金最新市場規(guī)模剛超過2700億元，同比去年末增長20%。可見，ETF聯(lián)接基金數(shù)量雖在迅速增長，但是產(chǎn)品規(guī)模增速并不高，且有四成ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品規(guī)模不足億元。

　　未來發(fā)展空間如何？南方基金表示，隨著“房住不炒”、銀行理財凈值化的背景下居民資產(chǎn)配置逐漸往權(quán)益市場轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置大時代下指數(shù)基金成為更廣大投資者的資產(chǎn)配置選擇，市場熱度將會持續(xù)提高。國泰基金表示，雖然今年全行業(yè)發(fā)了很多產(chǎn)品，但總的來說，目前國內(nèi)的非貨幣ETF規(guī)模占整個公募基金管理規(guī)模和A股市場規(guī)模的比例都非常低，ETF和ETF聯(lián)接基金的未來都有比較大的發(fā)展空間。

　　需留意三大問題

　　近年來，隨著資本市場改革深化、居民理財需求升級，場內(nèi)金融產(chǎn)品不斷豐富創(chuàng)新，對于場外投資者，豐富多樣的投資產(chǎn)品配置需求也很旺盛。覆蓋全面的ETF聯(lián)接基金能為客戶提供更豐富和更好的選擇，也能推動基金公司及行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　目前，ETF聯(lián)接基金種類豐富全面，如主流寬基、細分行業(yè)、熱門主題、期貨和QDII等多類指數(shù)型基金均有覆蓋，如今年發(fā)行火爆的科創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)50ETF以及熱門主題光伏、碳中和與新能源ETF均有配置聯(lián)接基金，近期最熱門的MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF的聯(lián)接基金也已開啟發(fā)行。

　　ETF聯(lián)接基金將超過90%的資產(chǎn)投向一只固定的目標ETF，使得其具有和目標ETF非常近似的風(fēng)險收益特征，有些甚至可以說是目標ETF的“影子基金”。

　　ETF聯(lián)接基金具有不需開立證券賬戶、適合定投、可以進行基金轉(zhuǎn)換、基金盈虧透明度高等優(yōu)勢，對于投資者而言，仍需要留意三大問題，具體為選擇合適的指數(shù)類型、費率的差異和管理人控制跟蹤誤差的水平。

　　首先，投資者需依據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇合適的指數(shù)類型。年內(nèi)A股震蕩分化以及中概股表現(xiàn)較差導(dǎo)致ETF聯(lián)接基金收益分化。數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，今年以來ETF聯(lián)接基金平均收益5.55%，新能源汽車和煤炭2只主題ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品收益率超50%，1只海外互聯(lián)ETF聯(lián)接基金下跌36.18%，首尾收益相差較大。

　　其次，要注意費率的差異。雖然ETF聯(lián)接基金投資ETF基金的部分不再重復(fù)收取費用，而剩余的部分還是按照聯(lián)接基金的收費規(guī)則進行收取。另外，與ETF相比，ETF聯(lián)接基金可能涉及對應(yīng)的申購費、贖回費等，具體要看A、C類基金的規(guī)則。

　　最后，管理人控制跟蹤誤差的水平也很重要。數(shù)據(jù)顯示，今年多數(shù)ETF聯(lián)接基金與ETF基金的誤差控制在1%以內(nèi)，但也有跟蹤誤差很大的聯(lián)接基金存在，這類基金需要投資者規(guī)避。

　　轉(zhuǎn)自： 證券時報

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