今年以來,過去幾年表現(xiàn)不溫不火的量化基金強勢回歸。截至9月22日,共計20只主動型量化基金(A/C份額分開統(tǒng)計)今年以來收益率超過30%。
在業(yè)內(nèi)人士看來,相較于往年強勢行業(yè)的一枝獨秀,今年A股市場熱點更為分散,這有利于量化基金發(fā)揮優(yōu)勢。值得一提的是,中證500指數(shù)在估值和基本面雙重配合之下,表現(xiàn)亮眼,跟蹤中證500指數(shù)的多只量化基金收益不菲。
量化基金強勢回歸
在主動型量化基金中,今年以來截至9月22日,長信低碳環(huán)保行業(yè)量化股票A以59.01%的收益率位列榜首,銀華新能源新材料量化A以50.47%的收益率位居第二。此外,長信量化中小盤股票、中歐量化驅(qū)動混合、泰康睿利量化多策略混合、招商量化精選股票等基金的漲幅也均名列前茅。
除了主動型量化基金外,指數(shù)型量化基金同樣表現(xiàn)不俗。今年以來逾60只指數(shù)型量化基金(A/C份額分開統(tǒng)計)收益率超過20%,其中多數(shù)為指數(shù)增強基金。中證500指數(shù)增強產(chǎn)品大放異彩,基本上占據(jù)了業(yè)績排行榜前列。
據(jù)統(tǒng)計,中證500指數(shù)年內(nèi)累計漲幅近20%,由此導(dǎo)致跟蹤該指數(shù)的多只基金表現(xiàn)突出。其中,博道中證500增強、西部利得中證500指數(shù)增強、中信建投中證500增強、華夏中證500指數(shù)增強等基金今年以來的收益率均超過30%。
顯著跑贏主動權(quán)益類基金
為何今年中證500指數(shù)基金的表現(xiàn)大幅超越了主動權(quán)益類基金?業(yè)內(nèi)人士看來,今年以來,受大市值白馬股持續(xù)震蕩下行、中盤股與周期性板塊持續(xù)上漲等因素共振影響,中證500指數(shù)表現(xiàn)較強勢。
博道基金楊夢解釋道,其背后原因在于基本面驅(qū)動。中證500指數(shù)增強產(chǎn)品在過去兩年大幅跑輸主動權(quán)益類基金,原因在于中證500指數(shù)相對估值水平被壓縮得較低。但從今年開始,中證500指數(shù)成分股的基本面趨勢開始不斷好轉(zhuǎn),在估值和基本面雙重配合之下,就有了較好表現(xiàn)。
“這樣的市場狀態(tài),對于風(fēng)格比較極致的主動管理型基金來說不是很友好,量化指數(shù)增強基金寬度持股的特點在這種環(huán)境下相對會有一定優(yōu)勢?!睏顗粽f。
光大保德信基金也表示,中證500指數(shù)目前估值處于歷史低位,且近幾年漲幅落后于滬深300指數(shù),估值修復(fù)潛力較大。同時,中證500指數(shù)成分股整體盈利增速在幾大主流指數(shù)中遙遙領(lǐng)先,今年一、二季度分別為112.70%、62.11%,同期滬深300指數(shù)分別為36.13%、32.34%。
持續(xù)看好成長風(fēng)格
高成長性、低估值的特征使得中證500指數(shù)今年以來頗受青睞,獲得北向資金的持續(xù)加倉。截至9月23日,北向資金今年以來累計流入該指數(shù)成分股近700億元。
“最近的中證500指數(shù),就是一個富礦,無論是經(jīng)濟增長、宏觀環(huán)境,還是流動性等方面,都對中證500指數(shù)較有利,今年該指數(shù)也表現(xiàn)較好。”楊夢說,“成長風(fēng)格的表現(xiàn)可以持續(xù)的時間會稍微長一點,可能有些板塊階段性估值到了高位,但成長風(fēng)格絕對不僅僅是一兩個子行業(yè)。從中期來看,成長風(fēng)格還是比較有投資機會的?!?/p>
光大保德信基金表示,今年以來中證500指數(shù)的持續(xù)強勢與中小盤股的復(fù)蘇行情有關(guān)。中證500指數(shù)成分股主要是高成長的新興行業(yè)龍頭股和二線藍籌股,行業(yè)分布較均衡,新興產(chǎn)業(yè)占比較大,涵蓋了電子、醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備與新能源、有色金屬等行業(yè),對應(yīng)著當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的投資方向。
轉(zhuǎn)自:中國證券報
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品,轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個人觀點,不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系:010-65363056。
延伸閱讀