公募基金威武！過去3年近97%權益類產品上漲 勝率遠超A股！

　　2018年—2020年期間權益類基金賺錢效應明顯，任入一只產品，實現盈利的概率高達96.93%，其中有535只基金的收益率超過100%；同期接近2/3的A股下跌。

　　短期上漲易，長期堅守難。在空頭多頭不斷博弈的資本市場中，為投資者提供穩(wěn)健可持續(xù)回報絕非易事。

　　過去三年，A股的走勢跌宕起伏。回顧2018年，前一年剛剛被廣大投資者定義為價值投資的元年，藍籌股大放異彩。2018年初市場情緒高漲，上證指數在第一個月便上漲了5.25%。然而，危機伴隨著火熱的行情滋生，樂視網資金黑洞、長生生物的疫苗造假等黑天鵝事件悄然而至，股市一瀉千里，跌跌不休。

　　直到2019年A股才結束單邊下跌趨勢，進入漫長的調整期。2020年，我國抗擊疫情效果顯著，在積極有為的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策下，GDP全球唯一正增長。股市是經濟的晴雨表，2020年A股紅紅火火，大盤以陽線收官。

　　與其費時費力追逐熱點或跟著“黑天鵝”心驚肉跳，不如布局長跑冠軍，而“專業(yè)的事情交給專業(yè)的人來做”未嘗不是一種人生智慧。那么，在過去較長的一段時間內，作為“專業(yè)投資者”的公募基金表現如何？哪些產品的長跑耐力更為出色？又有哪些表現落伍需加警惕？

　　根據銀河、海通、Wind等多方數據，標點財經研究院近日再次聯(lián)袂《投資時報》，通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年的海量數據展開統(tǒng)計研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2021》及不同時間段分榜?；跒橥顿Y者客觀梳理中長跑健將基金產品這一初衷，自2016年首次推出“中國基金業(yè)馬拉松大師榜”以來，這已是標點財經研究院與《投資時報》第六年推出馬拉松大師榜。

　　剔除2018年以后成立的基金后，在權益類基金組別中，3030只(不同份額分別計算，下同)能獲取數據的權益類基金2018年—2020年期間收益率平均為60.37%。獲得正收益的數量為2937只，占比達96.93%。換言之，任入一只權益類基金，在過去3年堅持持有，出現虧損的概率僅3.07%。多達535只基金的收益率超過100%，其中12只基金的收益率更是超過200%。主動權益類的整體表現優(yōu)于被動權益類和QDII權益類基金。

　　為了對不同基金公司的整體表現進行比較，標點財經研究院聯(lián)合《投資時報》對各家基金公司旗下主動權益類產品的3年期收益率進行了平均計算及排名。結果顯示，剔除相關產品數量不足3只的公司后，超千億規(guī)模基金公司中整體表現最差的是中融基金，國金基金則在百億至千億規(guī)模基金公司中墊底，而百億以下規(guī)?；鸸局鲃訖嘁骖惍a品平均收益率最低的則是中科沃土基金。

　　主動權益類：10只基金凈值翻兩倍

　　2018年—2020年期間，A股總體呈上漲態(tài)勢，其中上證指數累計漲幅為5.02%，深成指數累計漲幅為31.07%，而創(chuàng)業(yè)板指數的累計漲幅為69.24%。

　　然而，個股的情況遠不如指數樂觀。剔除2018年以后上市的股票后，兩市能獲取數據的3418只股票中上漲的有1193只，占比34.9%，而下跌的有2225只，占比為65.1%，接近三分之二。

　　相較而言，主動權益類基金的賺錢效應突出，整體表現好于A股。在此3年期間，能獲取數據的2403只A股主動權益類基金平均收益率為66.45%，2378只產品錄得正收益，占比達98.96%。其中525只產品收益超過一倍，更有10只基金的收益率超過200%。

　　按照數據分類，將A股主動權益類基金進一步細分，整體表現最為突出的是普通股票型基金，270只產品3年期平均收益率為86.1%。在此類產品中，收益率超過100%的有99只，其中金鷹信息產業(yè)A、交銀醫(yī)藥創(chuàng)新3年間凈值翻2倍，收益率分別為230.11%、209.67%。與此同時，僅有1只基金的凈值出現下跌，為前海開源股息率50強，三年虧去5.17%。

　　偏股混合型基金的整體表現也較為亮眼，573只產品3年期平均收益率達78.9%。此類基金中，收益率超過100%的有163只，其中居首的為萬家行業(yè)優(yōu)選，收益率為227.16%。。明星基金經理葛蘭管理的的中歐醫(yī)療健康A份額和C份額緊隨其后，收益率分別為192.63%、191.70%。相比之下，民生加銀精選等6只基金表現黯淡，過去3年未能為投資者帶來正收益。

　　靈活配置型基金數量最多，1514只產品3年期平均收益率為59.04%。此類產品中，收益率超過200%的有7只，其中，前海開源中國稀缺資產A以286.62%的收益率，成為主動權益類基金過去3年“最亮的星”。而金鷹技術領先A、國金鑫新等8只產品的凈值則跌去10%以上。

　　在主動權益類產品中，平衡混合型基金、股票多空型基金數量較少，分別有28只和18只。其中平衡混合型基金的平均收益為55.75%，而股票多空型基金表現較為遜色，平均收益僅為16.59%。

　　被動權益類：平均收益率為36.19%

　　2018年—2020年3年期間，A股被動權益類基金的整體表現略顯遜色，512只能獲取數據的指數型基金(包括增強指數型基金和被動指數型基金)平均收益率為36.19%，其中有45只產品錄得負收益。

　　具體來看，增強指數型基金的投資回報相對較高，86只產品3年期收益率平均為49.59%。其中長城創(chuàng)業(yè)板指數增強A以116.35%的收益率居首，富國中證醫(yī)藥主題指數增強以113.32%的收益率排名第二。與此同時，只有1只產品的回報為負。

　　能獲取3年期業(yè)績數據的被動指數型基金有426只，平均收益率僅33.48%。其中有44只基金過去3年收益率為負，凈值跌幅超過兩成的有11只，包括信誠中證基建工程、中融國證鋼鐵等。

　　累計收益位居前列的當屬鵬華中證酒A，以205.69%的收益率在被動指數型基金中奪冠，第二、第三位依次是招商中證白酒A、國泰國證食品飲料，收益率分別為203.89%和154.91%。

　　權益類QDII:近三成產品負收益

　　受國外疫情影響，過去3年，權益類QDII的整體成績遜色于A股主動權益類產品。115只權益類QDII產品中有32只凈值出現下跌，占比近三成。

　　收益率超過100%的權益類QDII基金有10只。表現最好的是華夏移動互聯(lián)美元現匯和華夏移動互聯(lián)美元現鈔，收益率均為134.55%；緊隨其后的是華夏移動互聯(lián)人民幣，收益率均為134.25%。以上三只產品均為華夏基金劉平管理。

　　而排名末三位的權益類QDII基金均為油氣類產品，包括諾安油氣能源等。

　　基金公司：6家平均收益不足30%

　　將基金管理機構旗下的權益類產品3年期收益率進行平均計算，剔除相關產品數量不足3只的公司后(下同)，千億以上規(guī)模的基金公司中表現最好的是泓德基金，11只權益類產品3年平均收益率達到115.44%。其后為農銀匯理基金，23只權益類產品錄取得平均收益為86.84%。此外，興證全球基金、工銀瑞信基金、富國基金這3家公司旗下權益類基金的平均收益率也高于80%。

　　而千億以上規(guī)?；鸸局姓w表現最差的是中融基金，21只權益類產品3年平均收益率為40.16%，遠遠低于整體60.37%的平均收益率。中信保誠基金、興業(yè)基金等排名也相對靠后。

　　規(guī)模相對較小的基金公司業(yè)績分化更為明顯。在百億至千億規(guī)?；鸸局校憩F最好的是寶盈基金，旗下權益類產品的3年期平均收益率達到91.55%；其次為信達澳銀基金，11只權益類產品錄得平均收益為90.68%。整體表現最為遜色的是國金基金，旗下權益類產品的3年期平均收益率為13.5%。

　　在2018年—2020年期間，百億以下規(guī)模基金公司中，長安基金表現最好，權益類產品的平均收益率為90.63%；其次為益民基金，權益類產品錄取得平均收益為76.87%。而整體表現最差的是中科沃土基金，平均收益率為18.3%。權益類基金平均回報不足30%的還有先鋒基金、東?；鸷徒呕?。

　　轉自：投資時報

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