8月23日，A股醫(yī)藥板塊止跌回穩(wěn)，中證醫(yī)療指數(14647.649, 146.00, 1.01%)漲逾1%，智飛生物(166.420, 21.37, 14.73%)、邁瑞醫(yī)療(300.700, 22.61, 8.13%)等龍頭股大幅上漲。基金經理分析稱，只要醫(yī)藥公司盈利邏輯沒發(fā)生變化，CXO、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥等賽道仍具備多元化投資機會。
超跌反彈醫(yī)藥板塊在經歷了近期持續(xù)大幅下挫后，昨日迎來反彈。疫苗股智飛生物大漲近15%；邁瑞醫(yī)療漲8.13%，股價收復300元關口；片仔癀(368.550, 21.85, 6.30%)、復星醫(yī)藥(68.440, 5.01, 7.90%)、沃森生物(86.300, 5.07, 6.24%)漲幅均超過6%。
招商國證生物醫(yī)藥指數(5502.191, 174.03, 3.27%)基金經理、招商基金量化投資副總監(jiān)侯昊指出，近期觸發(fā)醫(yī)藥股波動的因素有個別公司中報業(yè)績不及預期、胰島素國家集采方案出臺等方面因素。
從本質上看，侯昊認為，醫(yī)藥股的波動其實是市場在這些消息面之下對醫(yī)藥政策規(guī)律和節(jié)奏的認知出現混亂。“市場擔憂相關因素會對企業(yè)經營產生影響，從而導致了醫(yī)藥領域多個細分板塊同時出現下跌，包括不受集采政策影響的CXO、消費醫(yī)療及疫苗等領域。”侯昊說。
諾德基金研究員朱明睿也指出，目前來看中小器械和醫(yī)療消費品集采的可能性還是比較低的，市場有些過度反應了。
“長坡厚雪”
上投摩根中國生物醫(yī)藥混合基金經理方鈺涵表示，醫(yī)藥屬于長周期資產，具有“長坡厚雪”特性，階段性波動反而是比較好的買入點。從配置角度來講，市場恐慌之時通常是配置的好時機。
“醫(yī)療板塊一直都是極具景氣度的板塊，無論是傳統(tǒng)基礎醫(yī)療保障，還是創(chuàng)新藥、醫(yī)美，都是和民生息息相關且非常具有發(fā)展?jié)摿Φ念I域?！比A寶中證醫(yī)療ETF的基金經理胡潔表示，受益于國產創(chuàng)新藥的產業(yè)升級、研發(fā)投入加大和國際產業(yè)轉移等因素，CXO領域發(fā)展前景廣闊。同時，由于疫情因素，檢測服務需求多，許多提供檢測服務的企業(yè)業(yè)績有望快速增長。此外，疫情的反復也使得全球其他地區(qū)對于抗疫設備、檢測試劑、防護物資的需求上升，部分國內醫(yī)療設備企業(yè)開始逐漸走出國門，搶占國際市場。
朱明睿指出，從長期來看，只要公司未來盈利的邏輯沒有發(fā)生變化，估值大概率最終還會回到合理的位置，這個時候的下跌可能是很好的買入機會。
布局細分領域投資機會
侯昊認為，接下來可重點關注新冠疫苗出口的量價情況，以及CXO、醫(yī)美等板塊的估值消化情況。時間拉長看，二類疫苗及CXO行業(yè)景氣度未來會持續(xù)上行，配置上可通過定投等方式平緩短期波動，通過長期投資把握高成長景氣賽道機會。
“長期來看，醫(yī)藥行業(yè)投資應著重把握人口老齡化、醫(yī)療需求升級以及全球競爭力增強等核心主線，分享中國醫(yī)療行業(yè)的成長紅利?？春肅XO、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥賽道，以及消費和老齡化帶來的投資機會，包括疫苗、藥店、醫(yī)美等領域。”景順長城醫(yī)療健康混合基金擬任基金經理詹成說。
詹成指出，醫(yī)藥創(chuàng)新將是未來10年醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展主旋律，中國優(yōu)秀企業(yè)將在全球醫(yī)藥創(chuàng)新浪潮中扮演越來越重要的角色，新產品、新技術、新模式將會不斷涌現，投資機會多元化。詹成表示，在剛需與消費升級雙輪驅動下，醫(yī)藥行業(yè)未來成長空間廣闊，屬于市場中少有的確定性機會之一?？芍攸c關注人口老齡化、醫(yī)療需求升級以及全球競爭力增強等領域，分享中國醫(yī)療行業(yè)成長紅利。
方鈺涵則表示，醫(yī)療消費和服務性行業(yè)仍然充滿機會，例如醫(yī)美、CXO、生命科學服務等行業(yè)，在未來3-5年仍將處于高景氣狀態(tài)。此外，AI制藥、基因編輯等底層技術的進步，也有望帶來“百花齊放”的投資機會。
轉自：中國證券報-中證網
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