一個(gè)月漲30%！軍工股大爆發(fā) 公募已提前加倉(cāng) 基金經(jīng)理：這次不是主題炒作

　　8月10日，軍工板塊延續(xù)了爆發(fā)勢(shì)頭，再度上演個(gè)股漲停潮，成為市場(chǎng)中“最靚的仔”。

　　軍工板塊上行態(tài)勢(shì)已延續(xù)有1個(gè)多月。據(jù)了解，公募基金從二季度就已開(kāi)始加倉(cāng)。還有基金從買(mǎi)方挖來(lái)了人氣軍工分析師，擬加大后續(xù)布局。

　　基金經(jīng)理認(rèn)為，軍工板塊爆發(fā)并非偶然，而是有著技術(shù)升級(jí)、自主可控性提升和訂單外溢等多方利好因素共振。從目前來(lái)看，軍工板塊估值并不高，隨著股價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)的反映逐漸充分，板塊有望進(jìn)一步上漲。

　　8月10日航天軍工板塊漲幅榜

　　近1月累計(jì)漲幅近30%

　　數(shù)據(jù)顯示，8月10日，航天軍工指數(shù)大漲3.27%，板塊內(nèi)新研股份大漲20.05%，中天火箭和光啟技術(shù)上漲10%，此外航新科技、三角防務(wù)、中航電子等個(gè)股漲幅也均在6%以上。

　　受軍工板塊大漲帶動(dòng)，今日軍工ETF漲幅也隨之走高。鵬華中證國(guó)防ETF上漲4.08%，國(guó)泰中證軍工ETF、易方達(dá)中證軍工ETF、華寶中證軍工ETF等產(chǎn)品均漲超3%。

　　從K線走勢(shì)圖來(lái)看，本輪軍工股行情的演繹始于7月初，8月以來(lái)繼續(xù)上攻。從7月5日至8月10日，累計(jì)漲幅已接近30%。

　　基金經(jīng)理普遍表示，軍工板塊的爆發(fā)并非偶然，而是有著堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)基本面支撐。

　　長(zhǎng)城基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理翁煜平認(rèn)為，軍工板塊的驅(qū)動(dòng)因素已逐漸從事件因素轉(zhuǎn)移到了公司本身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上來(lái)。一方面下游需求放量比較大，另一方面中上游優(yōu)質(zhì)標(biāo)的也越來(lái)越多，所以從去年開(kāi)始，整個(gè)軍工板塊的投資機(jī)會(huì)來(lái)自于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

　　機(jī)會(huì)源于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　國(guó)泰基金認(rèn)為，從目前的中報(bào)披露情況來(lái)看，今年是歷史上軍工行業(yè)最好的一次中報(bào)業(yè)績(jī)，增速中位數(shù)高達(dá)60%。背后是技術(shù)升級(jí)、自主可控性提升和訂單外溢三方面利好因素疊加而成結(jié)果，這給軍工行業(yè)帶來(lái)歷史性機(jī)遇。

　　萬(wàn)家基金表示，在目前已披露中報(bào)的軍工公司中，中上游材料類(lèi)、零部件基加類(lèi)公司表現(xiàn)搶眼，主機(jī)廠與核心配套環(huán)節(jié)為代表的下游企業(yè)中報(bào)現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表有望同步迎來(lái)顯著改善。但上半年一般為行業(yè)淡季，隨著下半年產(chǎn)能及訂單的逐步釋放，預(yù)計(jì)軍工行業(yè)全年業(yè)績(jī)或?qū)?shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”仍是未來(lái)1-2個(gè)季度板塊向上最大的催化劑。相當(dāng)一批標(biāo)的2022年P(guān)E位于20-40倍之間，未來(lái)3-5年年化業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%-50%甚至更高。

　　翁煜平直言，從當(dāng)前情況來(lái)看，軍工板塊相對(duì)來(lái)說(shuō)還是被低估的，2022年的業(yè)績(jī)還沒(méi)有充分反映到股價(jià)中。隨著股價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)的反映逐漸充分，板塊應(yīng)該還會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步上漲。

　　二季度公募提升軍工股倉(cāng)位

　　海通數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全部公募基金重倉(cāng)持有軍工板塊個(gè)股總市值為36097.85億元，環(huán)比一季度末增長(zhǎng)15.2%。

　　東方證券數(shù)據(jù)顯示，二季度主動(dòng)基金軍工股持倉(cāng)占比及市值均明顯回升。其中，主動(dòng)基金持倉(cāng)軍工市值環(huán)比上升25.80%，持倉(cāng)占比環(huán)比上升0.20個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，軍工板塊主動(dòng)基金持股超配幅度擴(kuò)大，二季度超配0.42%，相比一季度擴(kuò)大0.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，招商基金日前挖來(lái)券商知名軍工分析師馮福章，出任研究部總監(jiān)一職，后續(xù)或?qū)鞄浶掳l(fā)產(chǎn)品。

　　公募投研人士王磊(化名)表示，軍工行情過(guò)往多是停留在主題層面，但這次不一樣，目前看到的是行業(yè)需求在增加。接下來(lái)會(huì)加大投研力量，篩選出具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，爭(zhēng)取在這個(gè)賽道內(nèi)捕獲到持續(xù)的超額收益。

　　轉(zhuǎn)自： 中國(guó)證券報(bào)

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