公募FOF年內(nèi)募資突破500億 多只場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品上報(bào)

　　公募基金中基金（FOF）受到市場(chǎng)關(guān)注，發(fā)行日漸火爆，交易上也出現(xiàn)創(chuàng)新。近日，多家基金公司上報(bào)了FOF-LOF產(chǎn)品，LOF即上市型開(kāi)放式基金，意味著公募FOF有望實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)交易。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市交易對(duì)于帶有封閉期的公募FOF品種而言具有重要意義，可以有效提升流動(dòng)性，為公募FOF多元化發(fā)展提供新的路徑。

　　公募FOF有望

　　引入場(chǎng)內(nèi)交易機(jī)制

　　又一類公募基金有望在交易機(jī)制上實(shí)現(xiàn)突破。

　　證監(jiān)會(huì)基金審批信息顯示，近日，廣發(fā)、興證全球等基金公司上報(bào)了一類名為“FOF-LOF”的新產(chǎn)品，分別為：興證全球積極配置三年封閉、廣發(fā)優(yōu)選配置兩年封閉、交銀施羅德智選星光一年封閉、中歐匯選一年封閉、民生加銀優(yōu)享平衡6個(gè)月定開(kāi)。從名稱上看，新產(chǎn)品類型包括“積極配置”、“優(yōu)選配置”、“智選”、“匯選”等多種策略，強(qiáng)調(diào)大類資產(chǎn)配置及優(yōu)選理念，封閉期從六個(gè)月到三年不等。

　　“這一批新上報(bào)的FOF都是上市型開(kāi)放式基金，可以上市交易。FOF基金的權(quán)益?zhèn)}位隨著封閉期的推進(jìn)而提升，權(quán)益?zhèn)}位越高，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也隨之提高。而從交易角度看，權(quán)益?zhèn)}位高了，其凈值波動(dòng)也會(huì)相應(yīng)增加，交易屬性也會(huì)更強(qiáng)。”一位基金公司人士分析。

　　“場(chǎng)內(nèi)有不少權(quán)益類基金，一方面是由于場(chǎng)外凈值波動(dòng)較大，客戶有交易需求；另一方面，不少明星基金經(jīng)理管理的基金在場(chǎng)外限制大額申購(gòu)，而在場(chǎng)內(nèi)買入不受單筆額度的限制?！鄙虾Ｒ晃换鸸救耸勘硎荆現(xiàn)OF上市交易對(duì)投資者具有較大吸引力，“此外，從凈值彈性角度分析，權(quán)益?zhèn)}位高的FOF相對(duì)更有優(yōu)勢(shì)，不過(guò)從購(gòu)買便利性上看，目前普通FOF并不限購(gòu)，這方面還不會(huì)給場(chǎng)內(nèi)交易的FOF帶來(lái)太多的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

　　一位公募FOF基金經(jīng)理表示，F(xiàn)OF上市的意義在于給持有此類產(chǎn)品的投資者多了一個(gè)變現(xiàn)的渠道，是一種流動(dòng)性的解決方案?！巴顿Y者的需求并非一成不變，購(gòu)買了帶封閉期的產(chǎn)品，后來(lái)也可能臨時(shí)有流動(dòng)性需求，需要變現(xiàn)。FOF上市交易，投資者可以將持有的份額轉(zhuǎn)為場(chǎng)內(nèi)份額賣出，實(shí)現(xiàn)退出?！?/p>

　　“場(chǎng)內(nèi)基金的目標(biāo)客戶多屬于券商渠道。FOF上市后活躍度如何，還要看券商的意愿。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　公募FOF年內(nèi)發(fā)行

　　規(guī)模突破500億

　　今年以來(lái)，公募FOF開(kāi)始告別此前幾年“不溫不火”的局面，在發(fā)行市場(chǎng)上接連冒出“爆款”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，年內(nèi)新發(fā)的29只公募FOF合計(jì)募集資金突破500億大關(guān)，單只平均發(fā)行規(guī)模達(dá)到17.34億元，無(wú)論是總規(guī)模還是平均規(guī)模均創(chuàng)出自2017年10月公募FOF問(wèn)世以來(lái)的最高紀(jì)錄。

　　多只FOF的發(fā)行受到資金熱捧。7月12日，興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合FOF首發(fā)，單日募集規(guī)模超過(guò)185億，啟動(dòng)比例配售，該基金也是迄今為止首發(fā)規(guī)模最大的FOF。4月23日，由民生銀行(4.030, 0.05, 1.26%)托管并主代銷的廣發(fā)核心優(yōu)選FOF啟動(dòng)發(fā)行，三天募集近70億元。2月份發(fā)行成立的民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月持有期FOF首發(fā)日募集資金超過(guò)50億元，提前結(jié)束募集并啟動(dòng)比例配售。此外，浦銀安盛嘉和穩(wěn)健一年持有、嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有兩只FOF的首發(fā)規(guī)模也都超過(guò)了50億元。

　　在華南某大型基金公司市場(chǎng)部人士看來(lái)，F(xiàn)OF基金發(fā)行回暖既有政策因素也有渠道因素?！耙环矫?，第三支柱養(yǎng)老金建設(shè)相關(guān)政策落地在即，各家基金公司也在加緊完善旗下FOF基金產(chǎn)品線；另一方面，渠道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，且相互間的比拼已經(jīng)蔓延到細(xì)分品類領(lǐng)域，例如民生銀行打出了‘買FOF 到民生’的口號(hào)，意圖在FOF代銷領(lǐng)域彎道超車?！?/p>

　　上述華南某大型基金公司市場(chǎng)部人士表示，大體上看，取得較好發(fā)行成績(jī)的FOF基金大致可分為兩類：一類是有銀行股東背景的基金公司，其FOF規(guī)模主要源自銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化導(dǎo)流；另一類則是有較好市場(chǎng)品牌的基金公司，例如廣發(fā)、興全等公司的業(yè)績(jī)和口碑較為突出，吸引了新增認(rèn)購(gòu)資金。

　　“長(zhǎng)期業(yè)績(jī)靠前的主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理普遍管理的產(chǎn)品數(shù)量較多，規(guī)模也比較大。相比較而言，F(xiàn)OF基金經(jīng)理的可承載規(guī)模還有提升空間，這或許也是市場(chǎng)資金流向FOF的原因之一。”也有基金公司人士從規(guī)模角度分析。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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