這些年內(nèi)收益超過六成的基金 突然對資金說“不”！背后的原因竟是這樣的

　　績優(yōu)基金在7月集體對資金說“不”。

　　寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金在7月15日公布了“限購令”，將單日單個基金賬戶累計申購金額從50萬元調(diào)整為5000元。

　　事實上，多只績優(yōu)基金在近期陸續(xù)宣布限購，包括年內(nèi)收益率超過60%的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、金鷹民族新興、前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟，也有年內(nèi)收益率39.61%的中庚小盤價值等。業(yè)內(nèi)人士表示，績優(yōu)基金此番宣布限制大額申購，大都與近期獲得的巨額申購有關(guān)系。

　　業(yè)績強勢吸金能力強

　　7月15日，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合發(fā)布公告稱，自7月16日起，該公司調(diào)整基金限制申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的金額為5000元。這是該基金近1個月內(nèi)的第2次限購。寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合曾發(fā)布公告稱，自6月29日起，對該基金的申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資)進行大額限制，限購金額為50萬元。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理陳金偉同時管理了寶盈新興產(chǎn)業(yè)，這兩只基金均取得了突出的投資業(yè)績。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合今年以來的收益率達到63.83%。

　　從渠道人士了解到，由于業(yè)績的突出表現(xiàn)，陳金偉管理的基金在6月底已經(jīng)獲得了大額資金的申購，日均凈申購額超過千萬元。在7月行情的催化下，資金涌入基金的趨勢進一步強化，基金的申購資金大幅增長。

　　上述人士表示，尤其是寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合，該產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)良好，回撤小于同類基金的平均值，基金規(guī)模增長過快，對基金運作產(chǎn)生了影響，一方面，申購金額過大容易攤薄基金凈值的收益率，會影響現(xiàn)有持有人的利益；另一方面，新進持有人對基金業(yè)績抱有了較高期望，為了保護持有人的利益，該基金采取了大額限購措施。

　　部分績優(yōu)基金宣布限購

　　事實上，年內(nèi)收益率超過60%的基金紛紛限購。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月14日，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A今年以來收益率達到63.83%，還有金鷹民族新興、前海開源新經(jīng)濟、信誠新興產(chǎn)業(yè)、前海開源公用事業(yè)的年內(nèi)收益率也都超過了60%。

　　記者統(tǒng)計顯示，金鷹民族新興、前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟自7月14日起，單日單個基金賬戶的累計申購金額限制為5萬元、10萬元、5萬元。

　　此外，年內(nèi)收益率接近40%的中庚小盤價值，也將暫停大額申購。公告顯示，自7月22日起，中庚小盤價值調(diào)整大額申購限額，其單日單個基金賬戶的累計申購金額限制在10萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，績優(yōu)基金此番宣布限制大額申購，大都與近期獲得的巨額申購有關(guān)系。具體而言，其一，短期市場行情的漲幅較大，部分基金經(jīng)理畏高現(xiàn)有的持倉個股股價，新進資金的投資布局有難度；其二，基金經(jīng)理的投資策略較難適應(yīng)基金規(guī)模的快速增長；其三，新進投資者的投資預期較高，投資情緒過熱很難獲得較好的投資體驗?！案鞣皆虻挠绊懴拢儍?yōu)基金迅速限制了大額申購金額。”

　　績優(yōu)基金經(jīng)理如何看市場？

　　業(yè)績帶來了市場的廣泛關(guān)注度，績優(yōu)基金經(jīng)理在近期表達了投資觀點。

　　近期，寶盈基金的基金經(jīng)理陳金偉表示，研究方法是“翻石頭”尋找好股票，投資策略是自下而上的選擇公司，淡化風格、賽道等因素，有時候會做刻意的分散?！盎久嫱顿Y的三個要素分別是好公司、低估值、高景氣。好公司一般側(cè)重于供給端，如競爭格局、商業(yè)模式、管理層等；低估值是字面意思，高景氣一般側(cè)重于需求側(cè)。整體來看，三個要素兼得的公司可遇而不可求，而在三個要素不可兼得的情況下，必須要有所取舍。”

　　陳金偉認為，從組合管理的角度，面對數(shù)量繁多的公司，心里會有一把尺子，不會因為某一個公司市值大就買它，也不會因為一個小市值公司就更看好它。“展望后市，看好化工、機械、輕工、電子、通信、新能源等行業(yè)?！?/p>

　　中庚小盤價值丘棟榮還表示，重點關(guān)注兩大投資機會：一是偏成長行業(yè)或公司，分布在電子、軍工、機械、新材料、科創(chuàng)次新股等板塊或行業(yè)中，主要是低估值小盤成長股，這類公司有長期持續(xù)的高成長性，估值相對合理且有機會挖掘出超預期股票；二是廣義制造業(yè)中偏傳統(tǒng)的制造業(yè)，這類公司性價比非常高，滿足需求增長、供給收縮、細分行業(yè)龍頭等條件，比如化工、輕工、有色金屬加工、機械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股。

　　站在當前時點，丘棟榮認為，會自上而下地關(guān)注市場結(jié)構(gòu)、通脹預期傳導風險，對高估值、高風險資產(chǎn)保持謹慎。在低估值價值投資策略體系下，自下而上聚焦小盤風格。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報

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