遠離前海開源基金，遠離曲揚：今年以來最令人失望

　　如果要說今年以來最令人失望的基金經(jīng)理，大家可能脫口而出是張坤是謝治宇是李游，但要我選的話，也是我非說不可的，就是曲揚！

　　曲揚在基金界可謂是大名鼎鼎，號稱多面手，十項全能，操作靈活，而且最”氣人“的是他的基金收益都還不錯。

　　統(tǒng)計近五年來的主動型基金收益，前海開源滬港深優(yōu)勢精選可以列在前10，近五年收益為335.30%（截至6.15凈值統(tǒng)計）而在近三年全部基金收益排行榜上，前海開源中國稀缺資產(chǎn)名列第一，近三年收益是293.50%。

　　而上述這兩只基金，都是曲揚管理的，由此可以看到，曲揚的能力確實優(yōu)秀。公開資料顯示，曲揚是清華大學(xué)工學(xué)博士，從業(yè)7年多，年化回報為16.55%，目前管理規(guī)模為590.64億，目前在管基金合并A和C后，共有8只，分別是前海開源國家比較優(yōu)勢，這也是一只我曾經(jīng)持有過的基金，后來轉(zhuǎn)換了；前海開源滬港深優(yōu)勢精選、前海開源中國稀缺資產(chǎn)混合、前海開源醫(yī)療健康、前海開源滬港深價值精選、前海開源人工智能主題、前海開源滬港深藍籌精選、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有（這也是今年的一只新基）。

　　從在管的8只基金看，既有涉及港股的，又有醫(yī)療的，還有人工智能的，可謂全面。從管理規(guī)模來看，幾乎撐起了整個前海開源基金總規(guī)模的一半左右。

　　前海開源是一家成立于2013年的小基金公司，目前管理規(guī)模為1258.40億，共有148只基金，29位基金經(jīng)理。

　　不過前海開源最近可謂是多事之秋，今年以來，陸續(xù)傳出管理層變動、基金經(jīng)理出走等新聞。我之前向大家介紹選擇基金時的幾個思考方向，其中之一就是基金公司?；鸸揪拖笫且恢换鸬幕久妫菫榛鸾?jīng)理服務(wù)的大平臺，如果無法提供強有力的后勤保障，基金經(jīng)理就無法發(fā)揮出最大作用。

　　曲揚顯然是前海開源的臺柱子，從在管基金和在管規(guī)模就可以看出，而最近前海開源也將曲揚提拔為副總經(jīng)理，足以表現(xiàn)出對其的重視。

　　然而從在管基金的數(shù)量來看，又有濫用之嫌。雖然提升為副總經(jīng)理是對其能力的肯定，但是否要付出一些行政管理精力為代價？

　　另外，一個人的能力是有限的，面對8只風(fēng)格差異較大的基金，是否能夠忙得過來？更何況這里面有醫(yī)療、人工智能等專業(yè)化的要求在里面。

　　而且從基金公司這么頻繁的人事變動，是否可以猜測出前海開源的基本面出現(xiàn)問題了呢？

　　回過頭我們來看看這8只基金最近一年的表現(xiàn)吧：

　　1、前海開源國家比較優(yōu)勢混合，近一年漲幅為66.99%，在3.9之后的回升行情中表現(xiàn)乏力，在白酒混合基中排名靠后（感興趣可以翻一下我之前的文章），實在很難讓人滿意。

　　2、前海開源滬港深優(yōu)勢精選，近一年漲幅為54.86%，這是一只混合港股的基金，由于港股近期的疲軟，導(dǎo)致業(yè)績也較不理想。這只基金是曲揚和范潔共同管理的，范潔算是曲揚的助手？或是學(xué)生？

　　3、前海開源中國稀缺資產(chǎn)，近一年漲幅為67.56%，表現(xiàn)相對好一些，是白酒+醫(yī)療+新能源的代表，主要還是得益于三個主賽道的表現(xiàn)。但從業(yè)績情況來看，表現(xiàn)并不能排在頭部。

　　4、前海開源醫(yī)療健康，近一年漲幅為66.99%。在醫(yī)療基金中，表現(xiàn)還是中規(guī)是矩的。之前我看到這只基金的時候，還特地與中歐醫(yī)療健康作了比較，發(fā)現(xiàn)全面超越葛蘭，但后來又發(fā)現(xiàn)了趙蓓的工銀前沿醫(yī)療，并驚為天人，于是將持有的前海開源醫(yī)療全都轉(zhuǎn)換成了工銀前沿醫(yī)療。

　　這里也不得不佩服曲揚，醫(yī)療也能做得風(fēng)生水起的，雖然這只基金同樣也是和范潔搭檔管理的。

　　5、前海開源滬港深價值精選，近一年漲幅為39.28%，這屬于不及格的表現(xiàn)了。雖然曲揚是從去年底接手的，但時間過去半年多，業(yè)績只能算平平，這也是一只可以投資港股的基金，業(yè)績差如果全部歸罪于港股，顯然不合適吧。

　　6、前海開源人工智能主題，近一年漲幅為60.69%，將將過了及格線，這只基金是曲揚在中途加入了魏淳一起管理的。那么魏淳也是曲揚的另一位學(xué)生+徒弟？

　　7、前海開源滬港深藍籌精選，近一年漲幅為46.72%。提到這只基金就來氣，我是在1月初入手的，當(dāng)時也是覺得港股存在機會，疊加曲揚的人氣，最終選中這只基金，但從入手以來，基本上大部分時間處于下跌狀態(tài)，也成為我持倉中吃套最深的一只，無奈之下在前一段時間割肉離去。我一向是不主張割肉的，只能說這只基金傷我太深。

　　8、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有，這是一只1月初成立的基金，成立以來將近半年時間，成績單是-6.97%，可謂是半年時間打了水漂。眼看6個月時間就要到了，這只基金的業(yè)績可以翻紅嗎？

　　我沒有很仔細去對比這8只基金的持倉區(qū)別，除了醫(yī)療和人工智能外，其他6只都是混合行業(yè)類基金，其實持倉大同小異。這其實是一種無奈，雖然曲揚帶了兩位助手，但要管理這么多只基金，也是心有余而力不足啊。

　　從歷史業(yè)績來看，曲揚無疑是一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理，但從公司層面，從基金管理，從帶徒弟等角度出發(fā)，這種能力實在有被濫用之嫌。

　　不得不感慨，遠離前海，遠離曲揚！

　　轉(zhuǎn)自：新浪財經(jīng)

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