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檔期相撞 新基金發(fā)行“去庫存”壓力大


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2021-04-21





  基金發(fā)行遇冷,公募新基金發(fā)售卻停不下來。數(shù)據(jù)顯示,截至4月19日,目前處于發(fā)行期的公募基金數(shù)量多達(dá)111只(份額合并計(jì)算),處于歷史較高水平。而從去年四季度以來新獲批的基金中,也有383只基金“批而未發(fā)”,新基金發(fā)行“去庫存”的壓力較大。

  111只新基金同時(shí)在售

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月19日,目前共有61家基金管理人正在發(fā)行的基金數(shù)量為111只,其中,權(quán)益類基金就多達(dá)87只,占比接近八成,多家基金公司還同時(shí)發(fā)行了3只以上的新基金。

  比如,博時(shí)基金旗下同時(shí)有博時(shí)港股通紅利精選、博時(shí)恒生港股通高股息率ETF、博時(shí)恒泰、博時(shí)先進(jìn)制造、博時(shí)新能源汽車等5只基金在售,平安、南方、申萬菱信基金等5家基金管理人旗下各有4只產(chǎn)品在售,中銀、大成、匯添富基金等同期有3只基金也處在發(fā)行期。

  “過去兩年市場(chǎng)火爆,賺錢效應(yīng)突出,各家基金公司的新基金申報(bào)較為密集,這在情理之中,也是符合市場(chǎng)規(guī)律的?!鄙虾R晃换鸸臼袌?chǎng)部總監(jiān)表示,在市場(chǎng)上漲行情中,如果新產(chǎn)品申報(bào)節(jié)奏落后于對(duì)手,就可能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中慢人一步,在未來發(fā)展中會(huì)處于被動(dòng)。

  北京一位公募人士向記者透露,“今年我們新發(fā)基金較多,因?yàn)槿ツ晟陥?bào)和獲批產(chǎn)品較多,獲批后6個(gè)月內(nèi)就要發(fā)行,不過,今年公司新申報(bào)基金數(shù)量少了,明年將可能會(huì)少發(fā)或者不發(fā)新基金?!?/p>

  華南一位中型公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示,公司今年將會(huì)密集發(fā)行十多只新基金,目前市場(chǎng)跌下來,權(quán)益類新基金發(fā)行可能會(huì)面臨較大困難。

  華南一家公募產(chǎn)品相關(guān)人士也稱,他所在的公司今年每個(gè)月均有新基金發(fā)行。上述上?;鸸臼袌?chǎng)部總監(jiān)也透露,早在去年末,她所在公司就基于對(duì)市場(chǎng)已連漲兩年的研判,計(jì)劃今年新基金發(fā)行以固收系列產(chǎn)品為主。今年以來公司已發(fā)行兩只產(chǎn)品,一只是利率債基,一只是“固收+”產(chǎn)品,均是根據(jù)公司前期制定的計(jì)劃發(fā)行?!皺?quán)益類新基金的發(fā)行受影響相對(duì)較大,主要表現(xiàn)為多只產(chǎn)品募集期延長(zhǎng)、有效認(rèn)購戶數(shù)減少、一日售罄的爆款基金大幅減少等?!彼硎?。

  截至4月19日,今年4月份以來權(quán)益類基金平均發(fā)行規(guī)模6.08億元,創(chuàng)下2019年8月份以來近20個(gè)月的新低,其中成立規(guī)模低于4億元的新基金多達(dá)21只,而債券型基金平均募集規(guī)模為24.3億元,仍處于近兩年的中等偏高水平。

  逾四成新基金批而未發(fā)

  多家公司待發(fā)行超10只

  在新基金密集面市的同時(shí),“批而未發(fā)”基金的隊(duì)伍也在擴(kuò)容。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月19日,去年四季度以來新獲批的新基金數(shù)量為935只,其中等待發(fā)行的基金數(shù)量為383只,占比高達(dá)40.96%。其中,今年以來新增的“批而未發(fā)”基金數(shù)量為244只,在總數(shù)據(jù)中占比超過六成。

  從等待發(fā)行基金的數(shù)量看,華夏基金等待發(fā)行的基金數(shù)量最多,達(dá)到18只,博時(shí)基金以17只居于次席;嘉實(shí)、匯添富、景順長(zhǎng)城基金等多家公司“批而未發(fā)”基金數(shù)量也超過10只。

  在股市巨震、基金發(fā)行遇冷的背景下,不少新基金卻密集發(fā)行。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示,基金公司應(yīng)加強(qiáng)前瞻性的投資研究對(duì)基金銷售的指導(dǎo),同時(shí)增強(qiáng)主動(dòng)管理能力,完善產(chǎn)品線布局等,來應(yīng)對(duì)發(fā)行市場(chǎng)的變化。

  上述華南公募產(chǎn)品相關(guān)人士表示,基金公司的產(chǎn)品布局,是基金公司前瞻性投研與渠道需求共振的結(jié)果,階段性滯后在所難免。今年2月份以來的市場(chǎng)行情調(diào)整,導(dǎo)致目前產(chǎn)品短期存在“去庫存”壓力,但低迷階段發(fā)行的基金,反而有利于做出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

  上述上?;鸸臼袌?chǎng)部總監(jiān)也認(rèn)為,市場(chǎng)大幅波動(dòng)但新基金密集發(fā)行,這一現(xiàn)象應(yīng)該辯證來看,一方面這對(duì)固收類產(chǎn)品的發(fā)行影響不大;另一方面,對(duì)于權(quán)益類基金來說,市場(chǎng)低位是新基金更好的建倉機(jī)會(huì),相比老基金的成本也會(huì)更低,對(duì)投資人長(zhǎng)期投資是有好處的。

  在她看來,前瞻性投研確實(shí)對(duì)基金銷售有一定的指導(dǎo)意義,但是不能過度依賴對(duì)市場(chǎng)未來變化的判斷。相對(duì)來說,更為理性的做法是:一方面不斷完善產(chǎn)品線布局,盡可能覆蓋不同特點(diǎn)的產(chǎn)品類型;另一方面,相比選擇合適的發(fā)行時(shí)點(diǎn),更重要的是夯實(shí)主動(dòng)管理能力。

  值得注意的是,在新基金發(fā)行降溫之下,公募密集發(fā)行的新基金中的同質(zhì)化問題依然嚴(yán)重。比如,華寶基金、平安基金同時(shí)發(fā)售中證新材料ETF;易方達(dá)中證智能電動(dòng)汽車ETF與銀華中證800汽車與零部件ETF同臺(tái)競(jìng)技;興業(yè)基金與中信建投基金同時(shí)發(fā)行中債3~5年政策性金融債等。(記者 李樹超)



  轉(zhuǎn)自:證券時(shí)報(bào)

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