頻遭北交所問詢！一致魔芋等公司密集調(diào)低發(fā)行底價，背后原因何在？

　　多家計劃在北交所上市的新三板公司正在加速推動進展，部分處于上市審核階段的公司于近日密集下調(diào)發(fā)行底價。

　　7月7日 ，“魔芋第一股”一致魔芋和海能技術(shù)兩家公司同時調(diào)低北交所發(fā)行底價。

　　一致魔芋的發(fā)行底價由原來的23元/股調(diào)低至16元/股。按照公司2021年業(yè)績，對應(yīng)發(fā)行前的市盈率從22.5倍降到15.7倍。發(fā)行股份數(shù)量從不超過1941萬股降低至1688萬股。如果算上超額配售則是從不超過2232.15萬股降至1941.2萬股。

　　海能技術(shù)發(fā)行底價由12元/股調(diào)整至10.88元/股。按照該公司2021年業(yè)績計算，對應(yīng)發(fā)行前的市盈率從16倍降到14.7倍。發(fā)行股數(shù)從不超過2300萬股降低至不超過1000萬股。

　　此前，一致魔芋和海能技術(shù)兩家公司均被監(jiān)管問及制定發(fā)行底價的依據(jù)和合理性。

　　針對一致魔芋，北交所要求公司說明發(fā)行底價的確定依據(jù)、合理性、與停牌前交易價格的關(guān)系、對于發(fā)行前后市盈率，結(jié)合企業(yè)投資價值、股份限售情況，綜合分析說明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、定價、穩(wěn)價措施和超額配售選擇權(quán)等事項是否對本次公開發(fā)行并在北交所上市存在不利影響。

　　對于海能技術(shù)，北交所要求說明發(fā)行底價的確定依據(jù)、合理性以及與報告期內(nèi)定向發(fā)行股票價格、前期二級市場交易價格的關(guān)系，所對應(yīng)的本次發(fā)行前后的市盈率水平；補充披露穩(wěn)定股價的實施條件、程序、方式，說明現(xiàn)有股價穩(wěn)定預(yù)案能否切實有效發(fā)揮穩(wěn)定作用；綜合分析說明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價、穩(wěn)價措施等事項對本次公開發(fā)行并上市是否存在不利影響。

　　此外，近期宣布調(diào)整北交所公開發(fā)行方案的還有朗鴻科技、眾誠科技等。朗鴻科技將發(fā)行底價由18.10元/股調(diào)整為17.00元/股；眾誠科技的發(fā)行底價則由11.00元/股調(diào)整為7.00元/股。

　　那么，這些公司為何紛紛調(diào)低發(fā)行底價？

　　申萬宏源(4.170, 0.00, 0.00%)證券新三板首席分析師劉靖告訴界面新聞：“原因主要有兩個，一是市場總體比這些公司確定底價時下跌了不少；二是公司業(yè)績可能受宏觀經(jīng)濟和疫情影響。為確保發(fā)行成功，給打新打資者更好的收益預(yù)期，相應(yīng)調(diào)低了底價。未來定價還是需要遵從市場，根據(jù)市場情況變化?！?/p>

　　渤海證券新三板做市業(yè)務(wù)負責人張可亮認為：“北交所發(fā)行底價的設(shè)置本身沒有太多意義，有部分公司在申報的時候，對自身業(yè)績可能過于樂觀，未能預(yù)見到因疫情等主客觀因素導(dǎo)致業(yè)績不及預(yù)期?；蛘呶茨苷_判斷二級市場波動和走勢，申報之初確定的發(fā)行底價經(jīng)過半年左右的審核期，已經(jīng)不適應(yīng)當前的行情，這或是調(diào)整發(fā)行底價的主要原因?！?/p>

　　他表示，未來一段時間申報的企業(yè)，發(fā)行底價的設(shè)置將會更加謹慎。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，北交所新股發(fā)行定價不能低于發(fā)行底價，因此發(fā)行底價的確定很關(guān)鍵。企業(yè)在上會前調(diào)整發(fā)行方案，可以節(jié)省過會后的上市進程時間。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，北交所新股方面，“16倍不破發(fā)”的規(guī)律似乎仍未打破。

　　例如，6月20日，泰德股份(3.940, 0.01, 0.25%)上市，發(fā)行市盈率為18.89倍，上市首日出現(xiàn)盤中破發(fā)情形，第二個交易日收盤破發(fā)。6月24日，發(fā)行市盈率16.48倍的優(yōu)機股份(7.030, 0.00, 0.00%)上市，股價未破發(fā)。

　　截至目前，北交所申報熱潮依舊。截至7月11日，北交所公開發(fā)行申報和受理達到高峰，排隊公司數(shù)量增至136家。近兩周（6月27日至7月10日）共有59家公司更新發(fā)行審核狀態(tài)，相較于前兩周（25家公司更新發(fā)行審核狀態(tài)）明顯提速。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前北交所項目審核平均用時（自受理至核準/注冊）為143天。企業(yè)質(zhì)量好、中介機構(gòu)勤勉責任的項目審核會更加高效。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，有了量的基礎(chǔ)，北交所指數(shù)也將擇機發(fā)布，為投資者提供更多交易選擇和指引。

　　轉(zhuǎn)自：新浪財經(jīng)

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