滕放：讓期權成為“四眾雙創(chuàng)”的有力支撐

　　總理曾多次提出要重點鼓勵支持“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，2015年6月，《國務院關于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》指出：推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，是發(fā)展的動力之源，也是富民之道、公平之計、強國之策。對于推動經濟結構調整、打造發(fā)展新引擎、增強發(fā)展新動力、走創(chuàng)新驅動發(fā)展道路具有重要意義，是穩(wěn)增長、擴就業(yè)、激發(fā)億萬群眾智慧和創(chuàng)造力，促進社會縱向流動、公平正義的重大舉措。

　　2016年2初，北京發(fā)布“互聯網+”行動實施意見，指出“互聯網+”將成為首都經濟社會發(fā)展的重要驅動力量；通過“互聯網+”推進產業(yè)轉型升級，為經濟內涵式發(fā)展提供新支撐。

　　期權是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新大背景下吸引人才的重要手段

　　北京因果樹網絡科技有限公司創(chuàng)始合伙人滕放22日向記者表示，在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大背景下，人才和資金是每個創(chuàng)業(yè)公司首要面臨的兩個問題。企業(yè)初創(chuàng)階段資金不足、有不確定性，在這種條件下，如何吸引優(yōu)質人才的加入？創(chuàng)業(yè)公司要找的是合伙人，而不是員工。許多初創(chuàng)公司通過預留出一部分股權作為獎勵的方式來吸引人才加入，并將員工和公司利益緊密捆綁在一起，這種方式將傳統(tǒng)企業(yè)和員工之間的雇傭關系上升到了合伙人關系，一方面提高員工的工作激情，另一面降低公司的支付成本。

　　只有流通的期權才能有效激勵人才

　　數據顯示，2000年，美國一家公司上市時間平均要3.1年；2005年，這個時間是5.7年；到2010年，上市時間延長到9.4年。

　　“這個時間對應到加入創(chuàng)業(yè)公司的員工身上，特別漫長。行權期本身就很長，一般都需要3年、5年甚至更長的時間，行權之后除了低頻的公司內部回購和坐等上市之外，沒有任何其他可以提前通過期權受益的途徑?！彪疟硎?，員工在整個公司發(fā)展的過程中，會面臨很多個人的問題，可能要結婚生子、買房買車，也可能會面臨長輩身體出問題等問題，但是由于創(chuàng)業(yè)公司普遍待遇較低、工作強度大，不足以應對解決這些問題。個人的生活節(jié)奏跟企業(yè)上市節(jié)奏無法吻合，而所有出現的問題都迫切需要解決，不能等到公司上市。由于期權期權本身行權期太長、不能實現流通，所以大家對期權的認知是所謂期權是公司給“畫的餅”。從這個層面上，現有的期權方案并不能很好地激勵優(yōu)質人才在早期加入到創(chuàng)業(yè)公司。讓員工在行權后，這部分股權對應的收益權可實現轉讓、變現，是創(chuàng)業(yè)公司員工的迫切需求，也是提高期權的公信力，讓創(chuàng)業(yè)公司切實能夠通過期權吸引員工。

　　部分期權變現有助于創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展

　　滕放認為，創(chuàng)業(yè)公司的三要素，包括資金、員工和市場（用戶），期權可變現將從三方面對創(chuàng)業(yè)公司起到推動作用。

　　首先，允許部分期權變現并不妨礙公司的發(fā)展。期權本身占公司股權構成的部分就比較少，大部分公司會預留出15%-20%的期權池，最高的應該也不會超過30%。而期權變現并不是會讓所有員工將所有的期權拿出去轉讓。交易的這部分僅為企業(yè)整個期權池里的10%左右，部分員工將部分收益權轉讓不會影響整個公司的估值。另外轉讓的只是收益權，并不會影響公司的決策。

　　第二，期權變現能夠真正實現合伙人制度，實現雇傭雙方的平等、自愿，發(fā)揮人才的主觀能動性，提升創(chuàng)業(yè)勝出的幾率。滕放說，中國真正實現創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，最重要依靠文化的驅動，這種文化是真正解放人性、去枷鎖的文化。只有真正實現平等、尊重個人意愿，才能實現這種文化的形成。員工轉讓期權的目的是為了提前變現，改善眼前的生活質量，或者解決一些燃眉之急，并且轉讓的只是行權后的部分期權的收益權，不會影響員工對企業(yè)的忠誠度。期權不應成為長期綁定員工的一種工具和枷鎖，真正吸引員工的應是企業(yè)高速成長和獨特文化。在公司取得階段性成果后，允許員工行使自由處置收益權的權利，是對創(chuàng)始人格局的考驗，也是真正實現雙方平等的重要途徑。

　　第三，讓更多用戶參與對創(chuàng)業(yè)公司的投資，能夠幫助公司在接受用戶監(jiān)督的條件下，不斷改善，提升用戶忠誠度。金融制度改革的方向應該傾向于普惠金融、人人金融，不光是對幫助創(chuàng)業(yè)公司，也是讓更多普通，享受國家“雙創(chuàng)四眾”的紅利。而愿意投資“期權變現”的普通合格投資人，對公司的認可度很高，一旦投資一個公司，必定會更加關注這家公司，一方面會不斷提出更符合市場和用戶的要求，幫助公司不斷完善，另一方面自身的參與度和忠誠度會更高，有助于公司的長期發(fā)展。

　　滕放說，期權變現是對金融創(chuàng)新的一種嘗試。通過金融創(chuàng)新，為更多普通合格投資者提供門檻更低、風險更低的優(yōu)質金融產品，讓更多人真正參與到“四創(chuàng)雙眾”中，實現普惠金融、人人金融。只有“四眾”發(fā)展好了，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新才有保障和基礎。

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