探討可持續(xù)投資新機(jī)遇，洞察海外基金投資新趨勢(shì)

可持續(xù)投資作為一種新興的投資理念，正逐漸從邊緣走向主流。根據(jù)全球可持續(xù)投資聯(lián)盟（GSIA）的報(bào)告顯示，在過去的十年間，全球可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)，從 2012 年的約 13.3 萬億美元增長(zhǎng)至 2022 年的超過 35.3 萬億美元，這一數(shù)據(jù)表明可持續(xù)投資在全球金融市場(chǎng)中的地位日益凸顯。它將環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）因素納入投資決策過程，不僅追求財(cái)務(wù)回報(bào)，還關(guān)注投資對(duì)社會(huì)和環(huán)境的影響。在這樣的行業(yè)大背景下，眾多專業(yè)人士積極投身其中，試圖在變革的浪潮中把握機(jī)遇，陳燕便是其中一位極具影響力的人物。

陳燕，上海市錦天城律師事務(wù)所律師，高級(jí)合伙人，上海國(guó)際仲裁中心仲裁員，上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)法律咨詢專家，擁有超過 20 年的資深律師執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在私募投資基金領(lǐng)域提供全產(chǎn)業(yè)鏈法律服務(wù)，取得了諸多顯著成就。她曾率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成功完成多個(gè)重大項(xiàng)目，涉及基金設(shè)立、股權(quán)交易和融資等。榮獲 The Legal 500 中國(guó)大陸律所年度榜單中 “投資基金” 和 “私募股權(quán)” 兩個(gè)領(lǐng)域的重點(diǎn)推薦律師稱號(hào)，發(fā)表多篇有影響力的專業(yè)文章，在跨國(guó)基金管理與創(chuàng)業(yè)咨詢領(lǐng)域極具影響力 。

2023 年，為規(guī)范私募投資基金從事不動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，以更好地助力盤活不動(dòng)產(chǎn)，推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》等法律、行政法規(guī)以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）的規(guī)定和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）的自律規(guī)則，相關(guān)部門制定并頒布了《私募投資基金不動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)指引（試行）》。陳燕對(duì)該《指引》的各項(xiàng)條款進(jìn)行了深入剖析，從備案要求、投資范圍到風(fēng)險(xiǎn)管理等諸多方面進(jìn)行了細(xì)致入微的解讀，并編寫了“《不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)備案指引 (試行)》淺析”。她在文章中指出，《指引》的出臺(tái)為不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的規(guī)范化發(fā)展提供了明晰的框架，有助于提升市場(chǎng)透明度，保護(hù)投資者權(quán)益。例如，在投資范圍方面，《指引》對(duì)不同類型的不動(dòng)產(chǎn)投資作出了詳盡規(guī)定，這將引導(dǎo)基金管理人更合理地配置資產(chǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)過度集中。對(duì)于從業(yè)者而言，這篇文章如同一本操作手冊(cè)，有助于他們更好地理解和遵守相關(guān)規(guī)定，從而順利開展業(yè)務(wù)；對(duì)于投資者來說，則增強(qiáng)了他們對(duì)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的信任度，為市場(chǎng)吸引了更多的資金流入。

“S 基金法律盡職調(diào)查關(guān)注要點(diǎn)全解析”同樣是陳燕對(duì)最新政策的解讀。S 基金作為私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)中的重要參與者，其發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但由于市場(chǎng)相對(duì)較新，法律風(fēng)險(xiǎn)和盡職調(diào)查的復(fù)雜性較高。陳燕在文章中全面闡述了 S 基金法律盡職調(diào)查需要關(guān)注的要點(diǎn)，包括基金結(jié)構(gòu)、底層資產(chǎn)狀況、合同條款審查以及潛在的法律糾紛等。陳燕通過實(shí)際案例分析，生動(dòng)地展示了忽視這些要點(diǎn)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這篇文章在 S 基金領(lǐng)域引起了廣泛關(guān)注，無論是 S 基金的管理人、投資者還是為其提供服務(wù)的律師事務(wù)所和中介機(jī)構(gòu)，都將其作為重要的參考資料。它促使各方在 S 基金交易中更加重視法律盡職調(diào)查工作，提高了整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，有助于 S 基金市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資基金的新規(guī)，陳燕也進(jìn)行了專業(yè)且深入的解讀。她認(rèn)為，新規(guī)的頒布有助于平衡創(chuàng)業(yè)投資基金的退出需求與市場(chǎng)的穩(wěn)定，能夠有效防止因大規(guī)模減持而對(duì)資本市場(chǎng)造成沖擊。她所編寫的《創(chuàng)業(yè)投資基金減持新規(guī)簡(jiǎn)析》，為創(chuàng)業(yè)投資基金管理人調(diào)整投資策略提供了至關(guān)重要的依據(jù)，同時(shí)也使被投資企業(yè)更加明晰地了解陳燕律師新規(guī)下自身的處境，為雙方在投資和合作過程中的決策提供了極具價(jià)值的參考。

自 2010 年陳燕加入上海市錦天城律師事務(wù)所以來，為穩(wěn)固團(tuán)隊(duì)在法律服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，她傾力構(gòu)建了專業(yè)知識(shí)傳承體系，借助定期培訓(xùn)和內(nèi)部交流機(jī)制，卓有成效地提升了團(tuán)隊(duì)的專業(yè)技能水平。踴躍參與國(guó)內(nèi)外私募投資基金法律論壇與研討會(huì)，與行業(yè)專家展開深入交流，有力地推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也大幅提升了個(gè)人及律所在行業(yè)內(nèi)的知名度和影響力。

據(jù)了解，陳燕律師擔(dān)任高級(jí)合伙人的錦天城律師事務(wù)所多次被中國(guó)司法部及其下屬司法行政機(jī)構(gòu)、律師行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際知名法律媒體及權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等評(píng)選為中國(guó)頂尖的法律服務(wù)提供者之一，位居全國(guó)十大品牌律師事務(wù)所前列。具體涵蓋：錢伯斯全球指南 2024 在九項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲重點(diǎn)推薦；錢伯斯（Chambers & Partners）大中華區(qū)法律指南 2024 在二十三項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域被予以重點(diǎn)推薦；《亞洲法律雜志》（Asian Legal Business）2024 將其評(píng)為 ALB 香港精品律所；榮獲 2024 年《商法》卓越律所大獎(jiǎng)；在 2024 ALB 中國(guó)區(qū)域市場(chǎng)法律大獎(jiǎng)中，華東地區(qū)蟬聯(lián) “年度華東地區(qū)律師事務(wù)所大獎(jiǎng)”，同時(shí)還斬獲了 “年度華東地區(qū)資本市場(chǎng)律師事務(wù)所大獎(jiǎng)”“年度華東地區(qū)銀行與金融業(yè)律師事務(wù)所大獎(jiǎng)”“年度華東地區(qū)破產(chǎn)重組律師事務(wù)所大獎(jiǎng)” 以及 “年度華東地區(qū)環(huán)境、社會(huì)和公司治理服務(wù)律師事務(wù)所大獎(jiǎng)” 等。這些獎(jiǎng)項(xiàng)不僅提升了事務(wù)所的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固了其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，更為拓展國(guó)際業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

 陳燕律師多次受邀到大型企事業(yè)單位、行業(yè)協(xié)會(huì)、法律合規(guī)論壇進(jìn)行講座，例如，2024 年 8 月 2 日，錦天城國(guó)資國(guó)企業(yè)務(wù)委員會(huì)與銀行與金融專業(yè)委員會(huì)聯(lián)袂威科先行，于上海浦東香格里拉酒店共同舉辦了一場(chǎng)主題為 “進(jìn)退求方 — 國(guó)有資本私募基金業(yè)務(wù)破局之路” 的專題研討會(huì)。講座話題涵蓋了 2023 年修訂并于 2024 年 7 月 1 日正式實(shí)施的公司法、備受關(guān)注的金融機(jī)構(gòu)合規(guī)問題以及新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下私募股權(quán)基金的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)等多個(gè)方面。會(huì)上，錦天城高級(jí)合伙人陳燕律師以《以 “退” 為進(jìn)，穿越周期 —— 再談國(guó)資股權(quán)基金的退出與清算》為題，從國(guó)資在一級(jí)市場(chǎng)中的退出難題、基金與標(biāo)的公司對(duì)賭退出、國(guó)資在私募基金層面的清算退出等多個(gè)角度進(jìn)行了深入解讀與精彩分享，贏得了與會(huì)人士的高度贊譽(yù)。此次研討會(huì)匯聚了眾多行業(yè)精英與專業(yè)人士，共同探索國(guó)有資本私募基金業(yè)務(wù)的破局之策，為提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化國(guó)資基金業(yè)務(wù)發(fā)展路徑提供了寶貴的思路與重要參考。

陳燕的專業(yè)素養(yǎng)和卓越成就不僅為她贏得了廣泛的贊譽(yù)，也為整個(gè)行業(yè)樹立了榜樣，她將繼續(xù)深入研究相關(guān)領(lǐng)域的法律法規(guī)和政策動(dòng)態(tài)，為行業(yè)的發(fā)展提供更多有價(jià)值的見解和建議。對(duì)于行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，她認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)有望持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有長(zhǎng)期積極影響，能為創(chuàng)新型企業(yè)提供資金支持，推動(dòng)科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)社會(huì)創(chuàng)新。但該行業(yè)也面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、投資風(fēng)險(xiǎn)高、監(jiān)管加強(qiáng)等挑戰(zhàn)，投資者需具備較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研和分析，了解基金投資策略、管理團(tuán)隊(duì)、過往業(yè)績(jī)等信息，關(guān)注行業(yè)趨勢(shì)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，選擇有發(fā)展前景的行業(yè)和企業(yè)投資，并進(jìn)行多元化配置資產(chǎn)，以分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資回報(bào)。（文/劉潔）

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