小康股份：實力鑄基，前景可期

▎造車白銀時代來臨，汽車行業(yè)洗牌加劇。

作為國家能源安全的重要布局之一，新能源汽車的迅速崛起，為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來勃勃生機。相關(guān)大型企業(yè)則是頻頻布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，為該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展添磚加瓦。而智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的加碼，更是讓新能源汽車產(chǎn)業(yè)如虎添翼。

小康股份(601127.SH)則聚焦于智能電動汽車賽道發(fā)力，隨著AITO問界M5的問市，華為智能汽車系統(tǒng)與小康股份產(chǎn)業(yè)互補的實力有目共睹，問界M5今年3月銷量3045輛，一舉進入當(dāng)月高端新能源SUV 20萬-30萬級別銷量十強。自帶高光的智能化新能源汽車在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域激起千層浪，小康股份也獲得市場的高度認可，成為二級市場上2021年度最耀眼的明星股之一。

如今，在各大汽車廠商提車難的背景下，小康股份3月、4月新能源汽車產(chǎn)銷量均超過7000輛，足以說明公司的交付實力以及市場需求。強勁的市場需求及高額的目標(biāo)背后，源于問界M5含金量十足，該車不僅配備了賽力斯純電驅(qū)增程平臺(DE-i)，實現(xiàn)1100+公里續(xù)航、4秒級百公里加速，還擁有全新HarmonyOS智能座艙，構(gòu)建出真正以“人”為核心的全新移動出行駕乘體驗。

與華為強強聯(lián)合，實力鑄基雙向賦能

造車白銀時代來臨，江湖混戰(zhàn)，新老交替，汽車行業(yè)洗牌加劇。于傳統(tǒng)車企而言，在新能源戰(zhàn)略逐步落地的背景下，面對新能源汽車品牌的強勢崛起，傳統(tǒng)汽車企業(yè)要么變革、要么或?qū)⒚媾R淘汰。于新能源汽車品牌而言，彼此之間的競爭與壓力也絲毫不亞于燃油車企，續(xù)航時長的比拼、車身材料的比拼、電池技術(shù)的比較等，一把把標(biāo)尺正嚴(yán)格地衡量著每個新能源汽車品牌的含金量。

如何在眾多的新能源汽車品牌中脫穎而出?小康股份從技術(shù)、產(chǎn)能、產(chǎn)品、合作伙伴等多角度給出了其獨一無二的答案。技術(shù)實力層面，作為國內(nèi)第9家拿到工信部和發(fā)改委“雙認證”新能源生產(chǎn)資質(zhì)的整車廠，小康股份培育并形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的電控、電驅(qū)等核心技術(shù)，以及智能增程技術(shù)。以公司研發(fā)出的純電驅(qū)增程平臺(DE-i)為例，CTP模組設(shè)計電池PACK中的每顆電芯都采用了獨立防火封裝技術(shù)，成功為用戶解決對電池安全的焦慮。

依托在汽車整車設(shè)計、制造領(lǐng)域長達18年的深厚積累，小康股份已然成為行業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的既懂“三電”、又會造車的實力派。公司在中、美兩地建立了超過3000人的技術(shù)研發(fā)團隊，并成功掌握了行業(yè)領(lǐng)先的“三電”系統(tǒng)核心技術(shù)，儲備了近3000項核心技術(shù)專利，其中157項為發(fā)明專利。

于智能化汽車制造領(lǐng)域，公司正在打造“中國領(lǐng)先、世界一流”的整車制造工廠。小康股份旗下賽力斯兩江智慧工廠依據(jù)工業(yè) 4.0 要求，以數(shù)字化、智能化為核心驅(qū)動，結(jié)合大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，實現(xiàn)了高度的自動化，可實時在線的響應(yīng)方式快速精準(zhǔn)的進行規(guī)模定制生產(chǎn)，保證產(chǎn)品品質(zhì)。目前賽力斯兩江智慧工廠涉及產(chǎn)能10萬輛/年，擁有機器人超1000臺，智能化率超90%。此外，賽力斯鳳凰智慧工廠有望在2022年投產(chǎn)，彼時將再增加10萬產(chǎn)能。

正是基于扎實的技術(shù)實力，小康股份成為頂尖科技公司華為在汽車領(lǐng)域的首選之一。作為手機巨頭的華為，在產(chǎn)品質(zhì)量把關(guān)、渠道、硬件實力等方面無一不是國內(nèi)甚至世界的翹楚;與手機同為消費品的智能汽車，在產(chǎn)品力、渠道以及供應(yīng)鏈等方面存在著高度相似的共通性，疊加如今正火熱的鴻蒙生態(tài)的構(gòu)建等，華為正為行業(yè)帶來新的變量。

而小康+華為的組合，更是為市場帶來了廣闊的想象空間。小康股份負責(zé)研發(fā)、制造、交付、服務(wù)以及創(chuàng)造全生命周期的用戶體驗，華為深度參與產(chǎn)品定義、品控和渠道銷售。以問界M5為例，該車基于賽力斯純電驅(qū)增程平臺(DE-i)打造，搭載華為鴻蒙系統(tǒng)，配合小康股份的產(chǎn)能及供應(yīng)鏈優(yōu)勢，和華為的渠道優(yōu)勢等，僅三個月問界M5就實現(xiàn)了批量交付。

一季報關(guān)鍵數(shù)據(jù)迎可喜變化

多維賦能前景可期

據(jù)公司近期披露的一季報，營收、毛利率等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)正持續(xù)好轉(zhuǎn)，虧損幅度也在持續(xù)收窄。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2022年一季度實現(xiàn)營收51.31億元，同比大增56.03%;公司一季度毛利率6.68%，相較于2021年一季度2.87%的毛利率，同比大增3.81個百分點。顯然，隨著小康股份新能源戰(zhàn)略發(fā)展的縱深化，公司財務(wù)結(jié)構(gòu)將隨之持續(xù)好轉(zhuǎn)。

同時，研發(fā)費用的快速拉升等，更是映射了小康股份全面轉(zhuǎn)型新能源戰(zhàn)略的魄力。據(jù)年報數(shù)據(jù)，公司2021年研發(fā)投入合計19.49億元，占據(jù)當(dāng)期總營收的比例高達11.66%。據(jù)悉，過去6年，公司新能源智能汽車的核心技術(shù)投入不斷增加，累計研發(fā)費用近100億元。

小康股份堅定的新能源戰(zhàn)略決心，與該領(lǐng)域的廣闊前景緊密相關(guān)。目前公司新能源智能汽車的市場需求強勁，批量交付實力有目共睹。疊加當(dāng)前市場對增程式的新能源汽車看好，公司新能源汽車銷量也乘勢起飛。據(jù)悉，沒有續(xù)航焦慮的增程式新能源汽車近來廣受追捧，理想汽車也憑借增程式汽車?yán)硐隣NE 3月銷量過萬。

小康股份則是自3月份批量交付以來，連續(xù)兩月銷量喜人。數(shù)據(jù)顯示，小康股份3月份新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別為6480輛、7451輛，同比大幅增長123.53%、164.69%;4月份新能源汽車產(chǎn)量7738輛、銷量8552輛，同比增長182.20%、187.56%。其中賽力斯3月份產(chǎn)量3465輛、銷量3160輛，同比暴增1667.86%、1310.71%;4月份產(chǎn)量3125輛、3439輛，同比暴增1115.95%、1248.63%。

截至4月份底，公司新能源汽車2022年累計產(chǎn)量、銷量分別為2.51萬輛、2.28萬輛，同比大增252.74%、199.64%;其中賽力斯本年度累計產(chǎn)量9933輛，同比暴增1520.39%，累計銷量8438輛，同比暴增1211.13%。

在特殊時期困境下，提車更是陷入“難上加難”，但問界M5的銷量確逆勢而上，主要得益于其強大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢。據(jù)悉，小康股份與寧德時代簽訂了長達5年的電池保供協(xié)議，較好的解決了電池供應(yīng)問題，為打造高端智能電動汽車提供了保障。公司強大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，有望為公司帶來搶占市場的機遇。公司方面也明確表示，2022年新能源車型的目標(biāo)是“月銷過萬”，并“希望在兩年時間內(nèi)實現(xiàn)別人五六年甚至多年實現(xiàn)的銷售規(guī)模?！?/p>

供應(yīng)鏈之外，渠道也是汽車企業(yè)制勝的法寶之一，小康股份借勢華為在營銷方面的優(yōu)勢定下了“百城千店”的目標(biāo)。截至今年2月底，公司問界M5布展的門店已經(jīng)超過了500家。同時，小康股份還將在全國的汽車商圈建設(shè)超過150家用戶中心。預(yù)計2022年，AITO還將累計實現(xiàn)1000家體驗中心以及約300家用戶中心的入駐，通過線上數(shù)字營銷和強大線下門店資源，更真實廣泛地觸達消費者，不斷提升用戶體驗。

此外，預(yù)計2022年，公司將推出一款中大型電動SUV，2023年推出一款全尺寸電動SUV，兩款車型將同時具備增程式和純電動兩個版本選擇，持續(xù)增強市場話語權(quán)。此外，2023年小康股份還將推出一款緊湊型純電動SUV，以適應(yīng)更廣泛的出行場景。新品的推出、銷量大增以及一季報關(guān)鍵數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)等，無一不預(yù)示著公司業(yè)績拐點臨近。（文/張海霞）

轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)營網(wǎng)

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