近日，全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強在兩會期間提交了“關(guān)于保護股民利益，規(guī)范發(fā)展量化交易”的提案，提出我國股市中的量化交易屬于金融科技創(chuàng)新，要納入監(jiān)管范圍，不能無序發(fā)展，并提出對應(yīng)的建議。
量化交易自2010年在中國萌芽至今，在B端市場已經(jīng)發(fā)展成長為能夠引發(fā)監(jiān)管重視的強大力量。但面向中國近2億散戶投資者，量化交易究竟路在何方？
量化交易平臺：C端探索之路坎坷，難以大眾化
2014年起，國內(nèi)興起了一大批以國外Quantopian為參照的本土化量化交易平臺，免費為用戶提供編寫策略端數(shù)據(jù)、投研框架、交易系統(tǒng)、活躍的量化社區(qū)等服務(wù)，以吸引優(yōu)質(zhì)的策略開發(fā)者。這也是面向散戶投資者量化交易賽道的主流玩法。
發(fā)展至今，國內(nèi)已經(jīng)跑出了一批頗具規(guī)模的量化交易平臺，一類是居于本土量化交易平臺頭部的企業(yè)，如聚寬（JoinQuant）、米筐（Ricequant）、優(yōu)礦等；一類是證券行業(yè)的金融服務(wù)頭部企業(yè)在量化交易平臺領(lǐng)域的嘗試，如同花順旗下的MindGo和萬得旗下的萬礦等。
但在經(jīng)過近8年的探索后，量化交易平臺卻依舊非常小眾。主要原因是量化交易平臺對用戶設(shè)定了極高的準入門檻：用戶需掌握一定的編程能力，才能嘗試開發(fā)策略。如聚寬最初的種子用戶，就是程序員和金融從業(yè)人士等編程愛好者。普通散戶如果想要掌握策略編寫能力，前期需要投入大量精力去學習Python編程。而在掌握編寫策略的能力后，也無法保證一定能夠開發(fā)出有效的策略。
中國近2億的散戶群體中，沒有編程能力的股民占據(jù)了大多數(shù)。這部分股民中，不乏有對量化交易感興趣、或有清晰投資邏輯的群體，卻因不懂技術(shù)，無法進行量化投資。
因此，高門檻、難度大、投入成本高、風險高，使量化交易平臺在早期階段就已經(jīng)過濾和流失掉了絕大多數(shù)散戶群體，也注定了其發(fā)展多年卻依舊很難被大眾接受。
聚寬、米筐、優(yōu)礦等本土頭部量化平臺，早在2016-2017年，就開始向B端機構(gòu)市場尋求轉(zhuǎn)型，也在一定程度上說明其面向個人投資者開發(fā)的產(chǎn)品難以維系公司發(fā)展。
何種形態(tài)的量化交易產(chǎn)品適合中小投資者群體？
馬車時代，汽車大王老亨利·福特說，“如果你問你的顧客需要什么，他們會說需要一輛更快的馬車?！边@也是喬布斯在談及從來不做用戶調(diào)研時，引用的一句話。
“馬車”只是展現(xiàn)“更快”需求的一種交通解決方案，消費者的真實需求，并不是“馬車”，而是“更快”。服務(wù)商可以在馬車這個解決方案上做改良，也可以創(chuàng)造一種全新的、滿足更快需求的解決方案——汽車。
好的產(chǎn)品，一定是源自對用戶真實需求的深度洞察和對使用場景的充分挖掘?；氐缴襞c量化交易的關(guān)系上來，散戶群體需要量化交易工具嗎？答案是肯定的。
傳統(tǒng)的投資交易方式，主觀判斷、人工交易，非常容易被主觀情緒干擾，交易時也很難嚴格執(zhí)行。這也是國內(nèi)專家提出“我國股市以散戶為主，散戶在機構(gòu)面前沒有優(yōu)勢，量化交易大量從散戶身上收割利益，這不太公平”的原因。
但目前的量化交易平臺，在經(jīng)過多年發(fā)展和市場驗證后，已經(jīng)充分說明其高門檻導(dǎo)致的局限性注定難以成為大眾化的主流產(chǎn)品。
未來，用戶無需學習編程，便可進行量化策略搭建的低門檻產(chǎn)品，或?qū)⒊蔀榱炕灰最I(lǐng)域的主流產(chǎn)品形態(tài)。
非編程量化交易平臺：DIY炒股機器人
《2020年中國股民行為報告》顯示，從證券服務(wù)應(yīng)用的地域分布來看，超一線及一線城市的證券投資者占比接近70%，其中北上廣深杭的證券投資者數(shù)量最多。
對超一線及一線城市的中小投資者而言，在競爭激烈、工作忙碌的生活常態(tài)下，低門檻、低耗時且有效的產(chǎn)品，無疑是更合理的選擇。
面向這部分群體，目前市面上的低門檻量化交易產(chǎn)品，主要以迅動量化研發(fā)的DIY炒股機器人為代表。
DIY炒股機器人是非編程量化交易平臺，為用戶提供模型設(shè)計、策略設(shè)計、策略回測、交易計劃管理一站式服務(wù)。用戶無需編程基礎(chǔ)，便可根據(jù)自有投資邏輯搭建適合自己的量化交易策略。
其與主流量化交易平臺的差異主要有兩點，一是用戶無需自學編程，大幅降低了使用門檻；二是將股票的投資過程像搭積木一樣進行模塊化拆解，無論是投資決策、資金管理，還是交易執(zhí)行，用戶都可以根據(jù)自身情況搭建個性化量化系統(tǒng)，高度參與到量化投資中。
據(jù)了解，2021年5月該產(chǎn)品上線后，因其低門檻和高靈活度，受到眾多用戶的認可和好評。
此外，迅動量化還有另外兩款核心產(chǎn)品：區(qū)間套利和條件下單，均在市面上的同類型產(chǎn)品基礎(chǔ)上做了較大改進，大幅優(yōu)化了體驗。
作為擁有全球范圍內(nèi)最大散戶群體的中國證券交易市場，量化交易的增量空間想象巨大。而面向個人投資者的量化交易平臺，也勢必會向更易于操作的方向演變發(fā)展。
激烈的競爭下，只有更貼近用戶、深挖洞察、做出更能解決用戶痛點的產(chǎn)品，才能建立起真正的核心競爭壁壘。那么像迅動量化這類低門檻平臺，未來能否成為量化交易新主流，又是否能設(shè)計出更能打動用戶的產(chǎn)品功能？讓我們拭目以待。
轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟時報網(wǎng)
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