以中長期絕對收益為錨 諾安新動力基金擔(dān)當(dāng)權(quán)益投資“壓艙石”

近年來，A股市場風(fēng)格切換頻繁。在復(fù)雜多變的投資市場中，部分基金產(chǎn)品卻可均衡布局，穿越牛熊，使投資者能獲取中長期良好回報(bào)，諾安新動力基金即是其中一員。

據(jù)基金定期報(bào)告顯示，截止2021年12月31日，諾安新動力A于2019年、2020年、2021年的凈值增長率分別為41.99%、47.39%和33.05%，同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率為23.09%、17.63%、-0.76%，均大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)。近三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)178.44%的漲幅，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為43.69%，實(shí)現(xiàn)了134.75%的超額回報(bào)。從更長周期來看，據(jù)諾安基金數(shù)據(jù)顯示，諾安新動力A自2012年3月5日成立以來收益率達(dá)365.55%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為81.55%。

憑借優(yōu)異的中長期業(yè)績，諾安新動力A獲銀河證券、海通證券、晨星三年期、五年期五星評級（銀河證券評級截至2022.03.25；海通證券評級截至2022.02.28；晨星評級截至2021.12.31）。而截至2021年12月31日，三年、五年期獲銀河、晨星、海通全五星的混合型基金僅有58只，諾安新動力就是其一。

另據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年3月25日，近三年諾安新動力A收益能力（主要參考指標(biāo)為擊敗滬深300的概率）超過91%同類，同類（靈活配置型基金）排名160/1962；抗風(fēng)險(xiǎn)波動能力（主要參考指標(biāo)為最大回撤）超過92%同類，同類排名155/1947；投資性價(jià)比（綜合統(tǒng)計(jì)盈利性及防守性指標(biāo)，通用指標(biāo)為夏普比率）超過91%同類，夏普比率為1.31，同類排名175/1947。

事實(shí)上，在投資這條道路上，慢就是快，行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)。諾安新動力及他背后追求中長期絕對收益的基金經(jīng)理曲泉儒即是“反卷”的代表。公開資料顯示，曲泉儒為中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，具有9年證券從業(yè)經(jīng)歷。作為價(jià)值投資的擁躉，曲泉儒始終堅(jiān)持在業(yè)績和估值匹配基礎(chǔ)上，捕獲公司業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長帶來的投資回報(bào)。在對2021年的投資進(jìn)行總結(jié)時(shí)，曲泉儒表示，“現(xiàn)在掙錢有兩種途徑，比快更快，或者比慢更慢。對我來講，不如比慢更慢一點(diǎn)，把握住中期景氣度和長期空間”。

具體到個(gè)股篩選策略上，逆向思維和估值確認(rèn)是他選股的兩大路徑。逆向選股方面，他會以坐標(biāo)軸為工具，橫軸代表一年維度的中期景氣度，縱軸代表長期業(yè)績增長空間，從而分出四個(gè)象限，然后按照行業(yè)和公司的基本面變化，將公司分成“由差變好”、“好上更好”、“由好變差”、“差里更差”四大類，據(jù)此來跟蹤公司的基本面變化，他在投資實(shí)踐中重點(diǎn)選擇“由差變好”和“好上更好”兩類企業(yè)。

不占賽道、不賭風(fēng)格，在全市場中尋找預(yù)期差的機(jī)會，這是諾安基金曲泉儒在多年的市場磨煉中所探索出的投資方法。他重視對組合風(fēng)險(xiǎn)的把握，在堅(jiān)守成長價(jià)值之外，將“均衡”融入自己的投資風(fēng)格中。他不追求極致的阿爾法，而是相對分散布局，以構(gòu)建高勝率、高風(fēng)險(xiǎn)收益比的組合。從四季報(bào)我們可以看出，諾安新動力的十大重倉股既涵蓋了能源、工業(yè)等行業(yè)，也包括醫(yī)療保健、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、房地產(chǎn)等行業(yè)。通過“弱進(jìn)攻”的方式，諾安新動力A自2019年4月19日曲泉儒任職以來，截至2021年12月31日，實(shí)現(xiàn)翻倍的任職回報(bào)，達(dá)115.00%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為19.31%（數(shù)據(jù)來源：諾安基金，基金業(yè)績經(jīng)托管行復(fù)核）。

穩(wěn)健向上的業(yè)績表現(xiàn)使其贏得機(jī)構(gòu)投資者青睞，成為機(jī)構(gòu)投資者配置的“底倉型”選手。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月31日，諾安新動力A的機(jī)構(gòu)持倉占比已達(dá)54%。

【諾安新動力靈活配置混合基金】諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金成立于2012年3月5日。2015年8月22日-2020年4月29日，張堃擔(dān)任基金經(jīng)理；2019年4月19日至今，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理。自2021年12月22日起，本基金增加基金份額類別，分設(shè)A類基金份額和C類基金份額。本基金A類基金份額2017年-2021年凈值增長率分別為： 11.54%、-13.91%、41.99%、47.39%、33.05%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：12.81%、-12.92%、23.09%、17.63%、-0.76%。（數(shù)據(jù)來源：諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金定期報(bào)告；基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)×60%+中證綜合債券指數(shù)×40%）

【諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金】諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金成立于2018 年 7 月 11 日。2018 年 7 月 11 日至2021年11月13日，謝志華擔(dān)任基金經(jīng)理；2021年11月13日至今，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金分設(shè)A、C兩類基金份額。A類基金份額2018年-2021年凈值增長率分別為：1.26%、11.15%、42.40%、18.55%；C類基金份額2018年-2021年凈值增長率分別為：2.83%、10.72%、41.55%、17.83%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-1.50%、13.70%、10.31%、2.34%。（數(shù)據(jù)來源：諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金定期報(bào)告；基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深 300指數(shù)收益率×30%+中證綜合債指數(shù)收益率×70%）

【諾安鼎利混合型證券投資基金】諾安鼎利混合型證券投資基金成立于2019 年 3 月 28 日。2019 年 3 月 28 日至2021年11月13日，謝志華擔(dān)任基金經(jīng)理；2021年4月22日至今，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理；2021年11月13日至今，張立擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金分設(shè)A、C兩類基金份額，A類基金份額2019年-2021年凈值增長率分別為：7.58%、8.80%、5.08%；C類基金份額2019年-2021年凈值增長率分別為：6.89%、8.17%、4.45%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：4.75%、7.86%、3.33%。（數(shù)據(jù)來源：諾安鼎利混合型證券投資基金定期報(bào)告；基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深 300 指數(shù)收益率×20%+中證綜合債指數(shù)收益率×80%）

【諾安平衡證券投資基金】諾安平衡證券投資基金成立于2004年5月21日。2014年6月14日至2017年11月16日，李嘉擔(dān)任基金經(jīng)理；2017年3月15日至2018年6月26日，王創(chuàng)練擔(dān)任基金經(jīng)理；2017年12月19日至2021年3月2日，蔡宇濱擔(dān)任基金經(jīng)理；2021年3月2日至今，曲泉儒擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金2017年-2021年凈值增長率分別為：16.00%、-12.24%、26.25%、18.51%、11.34%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：4.11%、-18.06%、21.10%、10.77%、-1.30%。（數(shù)據(jù)來源：諾安平衡證券投資基金定期報(bào)告；自2020年8月12日起，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)由“65%×標(biāo)普中國A股綜合指數(shù)＋35%×上證國債指數(shù)”變更為“滬深300指數(shù)收益率×65%+中證綜合債券指數(shù)收益率×35%”）

曲泉儒，碩士，具有基金從業(yè)資格，曾任遠(yuǎn)策投資管理有限公司研究員、長盛基金管理有限公司投資 經(jīng)理。2016 年 1 月加入 諾安基金管理有限公司，任投資經(jīng)理。2019 年 4 月至 2020 年 7 月任諾安益鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2019 年 4 月起任諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2021 年 3 月起任諾安平衡證券投資基金 基金經(jīng)理，2021 年 4 月 起任諾安雙利債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理、諾安鼎利混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2021 年 11 月起任諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資于本公司管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說明書》、《風(fēng)險(xiǎn)說明書》、基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個(gè)人信息并核對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表對本基金業(yè)績表現(xiàn)。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的”買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

轉(zhuǎn)自：和訊網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀