中歐葛蘭對目前醫(yī)藥板塊的解讀

在公募基金的圈子里大概有1700多位基金經(jīng)理，其中大多是專業(yè)的金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的專業(yè)人才。而管理醫(yī)藥基金的醫(yī)學(xué)博士國內(nèi)僅有一位，而且是女性，她就是來自中歐基金的葛蘭。由于葛蘭有著特殊的行業(yè)背景，因而受到了許多投資者的關(guān)注，當(dāng)然葛蘭的業(yè)務(wù)能力也是十分優(yōu)秀的，由葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金A在近一年（截至5月16日）取得了50.2%的回報(bào)率，并在同類型基金中排名第1。

許多投資者對葛蘭的選股思路感興趣，并想知道其對目前醫(yī)藥板塊的解讀以及對后市醫(yī)藥板塊的展望?！蹲C券日報(bào)》記者為了探尋答案走進(jìn)中歐基金，通過采訪將葛蘭這位生物醫(yī)學(xué)博士在醫(yī)藥生物板塊的投資脈絡(luò)清晰地展現(xiàn)在大眾面前。

在醫(yī)藥板塊選股方面，葛蘭表示要始終堅(jiān)持基本面研究驅(qū)動(dòng)，并以行業(yè)景氣度為前提尋找優(yōu)秀的企業(yè)并長期持有。而在配置選擇方向上，葛蘭既會(huì)關(guān)注已經(jīng)證明過自己并且持續(xù)優(yōu)秀的龍頭公司，也會(huì)看好那些有潛力能快速長大的新興成長公司。葛蘭對記者說，她會(huì)時(shí)時(shí)關(guān)注行業(yè)和公司變化，并且以估值和安全邊際為前提，因?yàn)樗Ｍ芨喟盐招袠I(yè)和公司發(fā)生拐點(diǎn)共振的個(gè)股。

此外葛蘭還表示基金投資要始終堅(jiān)持“優(yōu)質(zhì)龍頭”+“新興成長” 兩方向配置醫(yī)藥股。雖然近幾年A股市場劇烈震蕩但醫(yī)藥生物板塊卻一枝獨(dú)秀：截至5月16日的醫(yī)藥生物板塊（申萬一級行業(yè)，下同）整體流通市值增長14.48%，成為了年內(nèi)整體表現(xiàn)最好的板塊。同時(shí)醫(yī)療主題基金也表現(xiàn)不俗，其中有8只醫(yī)療主題基金在近一年內(nèi)取得了30%以上的回報(bào)率，其中大家關(guān)注的葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A更是取得了50.2%的回報(bào)率。

對于大家感興趣的醫(yī)藥板塊，葛蘭認(rèn)為目前其估值處于中等偏上水平，由于醫(yī)藥行業(yè)也剛剛經(jīng)歷了3年-4年的熊市，因此目前正處在底部回升的階段且行業(yè)增速和景氣度都處于上升初期。投資者仔細(xì)觀察可知，中歐醫(yī)療健康混合在近1年披露的前十大重倉股名單中以配置細(xì)分行業(yè)龍頭股為主且持股比較穩(wěn)定，而且其持有恒瑞醫(yī)藥、華海醫(yī)藥和復(fù)星醫(yī)藥均已經(jīng)超過3個(gè)季度。該基金今年一季度期間也選擇增持了智飛生物和泰格醫(yī)藥等新興成長股。

葛蘭表示其在市場去年三季度的極度悲觀中，不僅率先判斷醫(yī)藥行業(yè)處于三年政策底與創(chuàng)新周期共振的階段，還明確指出行業(yè)或?qū)⒂瓉?年-3年的高景氣期；隨后醫(yī)藥板塊快速反彈并連續(xù)兩個(gè)季度獲得明顯的超額收益，隨后板塊走勢符合其前期判斷，因而葛蘭對后續(xù)景氣度也是維持前期的判斷。

轉(zhuǎn)自：鳳凰網(wǎng)

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