即時配送成春節(jié)剛需 機(jī)構(gòu)：順豐同城目標(biāo)價18港元

春節(jié)臨近，在“就地過年”的倡議下，年貨等品類的即時配送服務(wù)成為了春節(jié)期間的物流爆點(diǎn)。據(jù)悉，順豐同城（09699.HK）已經(jīng)宣布“春節(jié)不打烊”，以充足運(yùn)力和優(yōu)質(zhì)配送服務(wù)，全力保障春節(jié)期間的全場景訂單配送需求，實(shí)現(xiàn)年貨平均1小時達(dá)。以過年剛需“年夜飯”為例，順豐同城已與香格里拉、同慶樓、海爾洲際、金戈戈等多家高端餐飲品牌達(dá)成合作，打造高時效、高品質(zhì)、高標(biāo)準(zhǔn)的年夜飯專送服務(wù)，將高端年夜飯體驗(yàn)“一鍵”急送到家。

因時制宜、因地制宜，隨時隨地開拓新的配送場景，全方位滿足客戶和消費(fèi)者需求，第三方即配平臺順豐同城的獨(dú)特優(yōu)勢正在持續(xù)釋放。如能把握住春節(jié)黃金期，無論訂單抑或口碑均有望再攀高峰，順豐同城股價也有望迎來新一波上漲。

春節(jié)帶旺即時配送業(yè)務(wù)

順豐同城成立于2016年，于2019年獨(dú)立經(jīng)營，其后成功搶占國內(nèi)即時物流配送行業(yè)的快車道，實(shí)現(xiàn)了高速增長。截至2021年3月31日，順豐同城占第三方即時配送市場份額的11.1%，合作伙伴已經(jīng)涵蓋了各個品類的頭部品牌。

正所謂時勢造英雄，順豐同城的迅猛發(fā)展離不開多方利好信息的加持。數(shù)據(jù)表明，即時配送是高速成長的新興業(yè)務(wù)。2016年-2020年，即時配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量從的46億單增至210億單，復(fù)合年增長率為46%，預(yù)計2020年至2025年復(fù)合年增長率為30.5%。

而從另一個維度看，隨著新消費(fèi)時代的到來，人們的消費(fèi)習(xí)慣也產(chǎn)生一定的變化。在電子商務(wù)、新零售等多方的市場教育下，消費(fèi)者越來越偏向選擇更便捷的物流服務(wù)，愿意為省時省力買單，實(shí)現(xiàn)“所想即所得”的購物體驗(yàn)。同時，以Z世代為主的消費(fèi)人群崛起，他們有著個性化的急送服務(wù)需求，衍生出巨大的新的同城急送的服務(wù)內(nèi)容。有理由相信，隨著規(guī)模持續(xù)增長，新的商業(yè)場景和形態(tài)不斷開拓，即時配送服務(wù)賽道的增長潛力巨大。

水大魚大。順豐同城起點(diǎn)高，同時自身穩(wěn)扎穩(wěn)打。行業(yè)普遍認(rèn)為，獨(dú)立第三方定位，是順豐同城的獨(dú)特優(yōu)勢和核心競爭力所在。一方面，它可以將服務(wù)定義權(quán)交還給客戶。對于希望打造品牌差異化的商家，順豐同城可以提供更專業(yè)及定制化的配送服務(wù)，承接來自更多元渠道的訂單，為商家提供規(guī)?；?、開放式、全天候的基礎(chǔ)設(shè)施支撐。另一方面，順豐同城的第三方定位也更符合當(dāng)下反壟斷的政策要求。如今監(jiān)管對于互聯(lián)網(wǎng)反壟斷的關(guān)注正在持續(xù)加大，順豐同城可以幫助商家更好地承接起全渠道流量的配送，幫助商家與中心化平臺進(jìn)行博弈。

此外，與大多數(shù)即時配送平臺專注于外賣配送的單一場景不同，順豐同城早已全面覆蓋新消費(fèi)時代的四大主要場景：本地餐飲、同城零售、近場電商和近場服務(wù)，涵蓋吃喝住行等各個領(lǐng)域，能為消費(fèi)者與商戶提供更優(yōu)質(zhì)的、多元的即時配送服務(wù)。

春節(jié)的到來，催生大量即時配送需求，從種種跡象看來，順豐已做好準(zhǔn)備。據(jù)悉，為充分滿足消費(fèi)者年貨即購即達(dá)需求，春節(jié)期間，順豐同城將與永輝、天虹、盒馬鮮生、百果園等零售品牌及平臺保持密切的合作關(guān)系，聯(lián)手提供“線上下單，平均一小時急送全城”的便捷體驗(yàn)。此外，順豐同城與多家知名餐飲品牌打造的年夜飯專送服務(wù)，讓外賣年夜飯?jiān)诩乙材艹猿鲂羌壪硎堋ｍ権S同城承接起商家APP、小程序及第三方入口等全渠道的訂單配送，進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和靈活分配，保障高峰期訂單全接起。除線上購物外，有更多個性化急送需求的個人消費(fèi)者，還可直接通過順豐同城APP或小程序“一鍵呼叫”周圍的騎士，享受由順豐同城提供的幫取、幫送、幫買、幫辦、幫排隊(duì)等服務(wù)，讓春節(jié)生活更加方便愜意。

機(jī)構(gòu)給出18港元目標(biāo)價

多方利好支撐下，順豐同城在即時配送賽道一路狂奔，已成業(yè)界標(biāo)桿。近日，美銀證券發(fā)研報，給與順豐同城“買入”評級，目標(biāo)價18港元，按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，指其是中國最大的獨(dú)立第三方配送平臺。

美銀證券認(rèn)為，作為擁有“順豐”品牌的可擴(kuò)展開放平臺，順豐同城可捕捉非食品領(lǐng)域的巨大增長潛力，以其獨(dú)特價值去迎合關(guān)鍵客戶、中小企業(yè)和個人。

美銀證券預(yù)測，“順豐同城于2020至2023財年訂單量的年均復(fù)合增長率達(dá)58%，比整體市場增長高27個百分點(diǎn)”。同時，“于2020至2023財年實(shí)現(xiàn)收入年均復(fù)合增長率55%，同時由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，順豐同城每張訂單的騎手成本下降，估計其2020財年毛利率由-3.9%，至2023財年轉(zhuǎn)至5.5%?！?/p>

可與之對比的是，順豐同城2018年至2020年，年訂單量復(fù)合年增長率分別為424.1%、105.7%及152.5%；收入從2018年的9.93億元增加至2019年的21.07億元，2020年的48.43億元，復(fù)合年增長率達(dá)120.8%；同期，公司毛利率分別為-23.3%、-16%、-3.9%，截至2021年5月末，已收窄至-0.9%?；谶^往順豐同城的高增長業(yè)績，不乏機(jī)構(gòu)作出比美銀證券更樂觀的預(yù)測。

不難看出，多家機(jī)構(gòu)對順豐同城的未來增長及盈利持看好態(tài)度。值得一提的是，早在赴港IPO之前，順豐同城就獲得了包括高盛集團(tuán)、新希望、君聯(lián)資本、中信資本、BAI 等國際著名投資機(jī)構(gòu)入股，之后又獲得了淘寶中國(阿里巴巴集團(tuán)全資子公司)和 Hello Inc. （哈啰出行）兩位基石投資者的青睞，進(jìn)一步夯實(shí)基本盤。

順豐同城背后的母品牌順豐速運(yùn)集團(tuán)，也給予了順豐同城更多的“底氣”。通過幾十年的商業(yè)積累，順豐擁有國內(nèi)客單價最高、數(shù)量最多的優(yōu)質(zhì)客戶，這些都是順豐同城的天然流量，也勢必在未來成為順豐同城繼續(xù)向上騰飛的重要動力。順豐同城在母品牌順豐的加持下，配合穩(wěn)健的資本加碼，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

同時，近日多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為即時配送旺季即將到來，市場將回歸高質(zhì)量發(fā)展步調(diào)，有望進(jìn)一步助推行業(yè)市值快速上升。整體市場大環(huán)境的趨好走勢，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期和增強(qiáng)投資者信心，相信順豐同城將會受惠，而其第三方即時配送平臺的定位和四大場景全覆蓋，也使順豐同城在新消費(fèi)時代下的成長性持續(xù)提升。

轉(zhuǎn)自：中國企業(yè)資訊網(wǎng)

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