同屬“南船”——中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司旗下的兩家上市公司中國(guó)船舶（600150.SH）、中船防務(wù)（60068.SH）9月26日晚間同時(shí)發(fā)布公告，控股股東中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司正在籌劃重大事項(xiàng)，可能涉及公司資產(chǎn)重組，公司股票自9月27日起停牌，停牌后10個(gè)交易日內(nèi)將確定該事項(xiàng)是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)旗下共三家上市公司，除中國(guó)船舶，中船防務(wù)外，中船科技（600072.SH）并未發(fā)布停牌公告。中國(guó)船舶旗下業(yè)務(wù)包括造船、修船、動(dòng)力、海洋工程、機(jī)電設(shè)備幾方面，根據(jù)2017年半年報(bào)，中國(guó)船舶主營(yíng)業(yè)務(wù)中，船舶造修、動(dòng)力裝備營(yíng)業(yè)收入占比排名前兩位；中船防務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)同樣包括船舶修造、海洋工程、機(jī)電產(chǎn)品等，雙方業(yè)務(wù)存在一定重合。
持股比例上，截至2017年上半年，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)持股中國(guó)船舶51.18%股份，持有中船防務(wù)股份比例達(dá)41.66%，均為二者控股股東。
二者的停牌引來市場(chǎng)諸多猜測(cè)，雙雙停牌的背后是“南船”內(nèi)部整合，還是為傳言已久的“南北船合并”進(jìn)行鋪路？“南船”——中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司與“北船”——中船重工均在1999年由原中國(guó)船舶工業(yè)總公司拆分而來，二者以長(zhǎng)江為界，長(zhǎng)江以北造船工業(yè)屬中船重工，長(zhǎng)江以南造船工業(yè)屬中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)。
南北船合并的消自2015年便已傳出。界面新聞?dòng)浾攉@悉，諸多券商將2017年定義為南北船整合元年，在此次南船旗下上市公司停牌前，已有市場(chǎng)消息指出若南北船整合確認(rèn)，或?qū)?ldquo;先整后合”——從南船內(nèi)部整合為先，后由北船為主導(dǎo)，以業(yè)務(wù)板塊整合的方式推進(jìn)。另據(jù)國(guó)金證券研報(bào)，南北船內(nèi)部整合已接近尾聲。
早在2015年，南北船完成了分拆后歷史上第一次一把手互換，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司原董事長(zhǎng)，黨委書記胡問鳴任中船重工董事長(zhǎng)、黨組書記；中船重工原黨組成員、副總經(jīng)理董強(qiáng)任中船集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書記。隨著近兩年來國(guó)企改革的不斷推進(jìn)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)被視為混改先行者之一。
船舶領(lǐng)域的兩大龍頭若要整合，會(huì)以怎樣的模式推進(jìn)？
銀河證券認(rèn)為，假設(shè)南北船整合確定，實(shí)力更強(qiáng)的北船可能會(huì)成為最終整合平臺(tái)，同時(shí)不排除南北船直接進(jìn)行整合的可能。中信建投分析師高曉春此前表示：南北船合并，將以北船為主導(dǎo)，因從收入，利潤(rùn)，凈資產(chǎn)和市值來看，北船遠(yuǎn)大于南船，看好北船以中國(guó)重工（601989.SH）為平臺(tái)進(jìn)行科研院所資產(chǎn)注入，以中船防務(wù)為平臺(tái)進(jìn)行南船軍船資產(chǎn)證券化。
國(guó)信證券表示，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)證券化率仍然偏低，2016年中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)營(yíng)收1984.8億元，資產(chǎn)總額2833.5億元，按照營(yíng)收和資產(chǎn)口徑計(jì)算，公司資產(chǎn)證券化率為25.20%，38.80%。距離公司方提出的將資產(chǎn)證券化率從30%提升至70%仍有較大差距。
此外，還有消息表示，雙方在整合過程中，不排除中船重工吸收中船防務(wù)，成為艦船總裝旗艦平臺(tái)。在中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)旗下兩上市公司停牌前，中船重工旗下龍頭上市公司中國(guó)重工也同樣正停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，擬發(fā)行股份購買大連船舶重工集團(tuán)有限公司42.99%的股權(quán)，以及購買武昌船舶重工集團(tuán)有限公司36.15%的股權(quán)。
2017年上半年，南北船旗下龍頭上市公司中國(guó)船舶及中國(guó)重工均出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。中國(guó)船舶今年上半年虧損1973.95萬元，同比下降215.52%。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.37億元，同比減少27.63%。中國(guó)重工2017年上半年?duì)I收192.28億元，同比下降20.19%；歸屬母公司凈利潤(rùn)6.28億元，同比下降19.20%。
業(yè)績(jī)下滑背景下，若南北船重組合并落地，全球最大的造船集團(tuán)將就此誕生，也會(huì)獲得更大的市場(chǎng)話語權(quán)。
轉(zhuǎn)自：界面新聞
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