半年檢查328家 私募監(jiān)管升級(jí)

　　監(jiān)管層對(duì)私募基金的監(jiān)管態(tài)勢(shì)正在不斷升級(jí)。

　　9月6日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)2017年私募基金專項(xiàng)檢查執(zhí)法情況。今年上半年，證監(jiān)會(huì)對(duì)328家私募機(jī)構(gòu)開展了專項(xiàng)檢查，一部分私募機(jī)構(gòu)違法違規(guī)問(wèn)題徹底曝光。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，私募違法違規(guī)問(wèn)題及采取的監(jiān)管措施將記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，并由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)采取自律管理措施。下一步，將全面從嚴(yán)監(jiān)管要求，持續(xù)加強(qiáng)私募基金監(jiān)管力度，堅(jiān)決整治行業(yè)亂象和嚴(yán)重干擾市場(chǎng)秩序的行為，強(qiáng)化私募機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任，同時(shí)，對(duì)存在違法違規(guī)行為及違反誠(chéng)實(shí)信用原則的私募機(jī)構(gòu)及人員加大責(zé)任追究力度，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　一個(gè)更大的背景是，私募基金行業(yè)監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)即將落地。上月末，一份由國(guó)務(wù)院法制辦公室頒布的《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《暫行條例》）正處于公開征求意見階段，截止時(shí)間為9月30日。

　　83家私募被公開點(diǎn)名

　　據(jù)悉，本次被專項(xiàng)檢查覆蓋的328家私募機(jī)構(gòu)中，包括私募債券基金20家、跨區(qū)域私募股權(quán)基金88家、其他私募證券和股權(quán)等各類基金220家，共涉及基金2651只，管理規(guī)模1.27萬(wàn)億元，占行業(yè)總規(guī)模的14.8%。

　　檢查有兩大重點(diǎn)，一是私募證券基金落實(shí)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》情況，二是跨區(qū)域私募股權(quán)基金的關(guān)聯(lián)交易和利益沖突等情況。

　　證監(jiān)會(huì)檢查發(fā)現(xiàn)，12家私募機(jī)構(gòu)涉嫌非法集資、挪用基金財(cái)產(chǎn)、向非合格投資者募集資金、利用未公開信息獲利等嚴(yán)重違法違規(guī)行為；83家私募機(jī)構(gòu)存在公開宣傳推介、未對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、承諾保本保收益、證券類結(jié)構(gòu)化基金不符合杠桿率要求、基金財(cái)產(chǎn)與管理人固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)混同、費(fèi)用列支不符合合同約定、基金未托管且未約定糾紛解決機(jī)制、未按合同約定進(jìn)行信息披露、未按規(guī)定備案基金、證券類私募基金從業(yè)人員無(wú)從業(yè)資格等違規(guī)問(wèn)題；190家私募機(jī)構(gòu)存在登記備案信息不準(zhǔn)確、更新不及時(shí)，公司管理制度和合規(guī)風(fēng)控制度不健全或未有效執(zhí)行，公司人員、財(cái)務(wù)、制度等缺乏獨(dú)立性等不規(guī)范問(wèn)題。

　　被證監(jiān)會(huì)“點(diǎn)名”的私募機(jī)構(gòu)包括：中農(nóng)高科（北京）科技產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司、中菊資產(chǎn)管理有限公司、中交投資基金管理（北京）有限公司、北京遠(yuǎn)旭股權(quán)投資基金管理有限公司、河北華茂資產(chǎn)管理有限公司、平安財(cái)富理財(cái)管理有限公司、山東省國(guó)際信托股份有限公司等。

　　其中，涉及昆吾九鼎投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“九鼎投資”，600053.SH），以及九鼎投資全資子公司蘇州昆吾九鼎投資管理有限公司、西藏昆吾九鼎投資管理有限公司3家私募機(jī)構(gòu)。

　　針對(duì)專項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，根據(jù)違法違規(guī)行為的具體情形，證監(jiān)會(huì)依法采取以下處理措施：一是相關(guān)證監(jiān)局對(duì)83家存在公開宣傳推介、承諾保本保收益、未按合同約定進(jìn)行信息披露等問(wèn)題的私募機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施；二是相關(guān)證監(jiān)局對(duì)6家存在挪用基金財(cái)產(chǎn)等嚴(yán)重違規(guī)問(wèn)題的私募機(jī)構(gòu)立案稽查，并對(duì)其中4家私募機(jī)構(gòu)先行采取行政監(jiān)管措施；三是相關(guān)證監(jiān)局將涉嫌違法犯罪的8家私募機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)線索通報(bào)地方政府或移送公安部門，并對(duì)其中6家機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施或立案稽查。

　　值得注意的是，去年8月，證監(jiān)會(huì)在通報(bào)2016年上半年私募基金專項(xiàng)檢查結(jié)果時(shí)，被證監(jiān)會(huì)處罰的只有65家私募機(jī)構(gòu)，以及對(duì)1名責(zé)任人采取行政監(jiān)管措施。今年違規(guī)違法私募機(jī)構(gòu)數(shù)量大比例增加。

　　快速擴(kuò)張下的制度漏洞

　　深圳前海新富資本管理集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新富資本”）和廣東盈隆匯股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣東盈隆匯”）不久前剛剛收到證監(jiān)會(huì)“罰單”。

　　9月1日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，新富資本未在產(chǎn)品存續(xù)期間按照基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定辦理基金備案手續(xù)；向非合格投資者募集資金；向不特定對(duì)象推介私募基金；在銷售相關(guān)產(chǎn)品過(guò)程中未對(duì)所有投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估；未對(duì)相關(guān)基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

　　同一日，廣東盈隆匯收到罰單，證監(jiān)局對(duì)廣東盈隆匯給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；對(duì)公司總經(jīng)理、副總給予警告，并分別處以2萬(wàn)元罰款。廣東證監(jiān)局認(rèn)為，廣東盈隆匯存在存續(xù)產(chǎn)品未備案、向不特定對(duì)象推介私募基金和變相向投資者作出保本承諾等多項(xiàng)違法違規(guī)行為。

　　依照相關(guān)規(guī)定，監(jiān)管層責(zé)令新富資本改正，給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款；對(duì)其他兩名直接負(fù)責(zé)的主管人員給予警告，并分別處以1萬(wàn)元罰款。

　　新富資本董事長(zhǎng)李先林接受記者采訪時(shí)表示，和多數(shù)私募基金一樣，前幾年公司處于快速發(fā)展階段，對(duì)于合規(guī)性的問(wèn)題的把握、團(tuán)隊(duì)和人員的配置等方面存在一些疏漏。公開資料顯示，新富資本成立于2013年10月，目前資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)150億元。

　　據(jù)了解，2016年3月至11月，深圳證監(jiān)局對(duì)新富資本進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。新富資本表示，現(xiàn)場(chǎng)檢查和行政處罰說(shuō)明了公司確實(shí)存在一些細(xì)節(jié)上的問(wèn)題，比如對(duì)監(jiān)管細(xì)則理解不夠透徹。此前的監(jiān)管調(diào)查中，新富資本曾在陳述、申辯意見中提出，七只未備案基金中的五只基金產(chǎn)品，已經(jīng)由相關(guān)信托計(jì)劃完成備案。深圳證監(jiān)局認(rèn)為，按照規(guī)定，新富資本的五只產(chǎn)品無(wú)論在信托端是否已經(jīng)進(jìn)行備案，均不免除其在中基協(xié)的備案義務(wù)。

　　“這是我們理解不到位的地方。”李先林認(rèn)為，行政處罰、私募檢查對(duì)公司是利好的。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查，公司對(duì)合規(guī)性有更明確的思路，公司在項(xiàng)目管理流程更加規(guī)范化，比如將基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估放在項(xiàng)目發(fā)行前的終審會(huì)議上。

　　私募監(jiān)管常態(tài)化

　　今年以來(lái)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，多地證監(jiān)局開展針對(duì)私募基金的專項(xiàng)檢查，發(fā)現(xiàn)私募運(yùn)作中存在不少違法違規(guī)問(wèn)題，多家私募基金也隨之相繼受罰。僅7月一個(gè)月就有14家私募基金公司被證監(jiān)會(huì)發(fā)出責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年失聯(lián)私募188家，注銷私募機(jī)構(gòu)45家，證監(jiān)會(huì)作出113項(xiàng)行政處罰決定，與2016年上半年同比增長(zhǎng)54.8%。

　　截至2017年7月底，私募基金管理規(guī)模達(dá)到9.95萬(wàn)億元，接近公募基金10.68萬(wàn)億元的規(guī)模。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人20110家，已備案私募基金58734只。私募基金管理人員工總數(shù)22.53萬(wàn)人。

　　可見，在私募基金業(yè)發(fā)展迅速的同時(shí)，一些問(wèn)題也逐步暴露出來(lái)。比如，基金管理人過(guò)分追求管理規(guī)模和收益，存在風(fēng)控合規(guī)意識(shí)不足、變相公開募集資金、投資運(yùn)作不規(guī)范等問(wèn)題。

　　“監(jiān)管部門對(duì)私募的監(jiān)管，實(shí)際上是為私募正名。”李先林認(rèn)為，將私募基金納入常態(tài)監(jiān)管當(dāng)中，讓私募和證券、信托、銀行、公募等一樣受到監(jiān)管，對(duì)行業(yè)的發(fā)展是利好的。

　　常態(tài)化監(jiān)管之外，私募基金立法先行。8月30日，國(guó)務(wù)院法制辦公室發(fā)布《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》。據(jù)了解，《暫行條例》立法思路主要包括兩方面：一是突出風(fēng)險(xiǎn)防范和投資者權(quán)益保護(hù)；二是堅(jiān)持適度監(jiān)管、事中事后監(jiān)管為主。其公開征求意見的時(shí)間為8月30日到9月30日。

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