人民幣連續(xù)大幅升值后，央行調(diào)降外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率至零

　　在兩個(gè)多月人民幣匯率大幅升值、貶值預(yù)期也隨著基本消失，監(jiān)管部門(mén)也出手調(diào)整實(shí)施了近兩年的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率。

　　澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者了解到，央行已經(jīng)發(fā)文調(diào)整銀行遠(yuǎn)期售匯宏觀審慎管理，自9月11日起，將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金調(diào)整為零。

人民幣匯率連續(xù)大幅升值

　　目前，外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率為20%。簡(jiǎn)單說(shuō)，假設(shè)某銀行上月遠(yuǎn)期售匯簽約額為100億美元，則這個(gè)月需要向央行繳納20億美元的準(zhǔn)備金，一年后央行會(huì)原封不動(dòng)還給銀行，不過(guò)沒(méi)有利息。而在上述新政調(diào)整后，銀行今后則不再需要向央行繳納這筆外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

　　所謂遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)，是銀行對(duì)企業(yè)提供的一種匯率避險(xiǎn)衍生產(chǎn)品。企業(yè)通過(guò)遠(yuǎn)期購(gòu)匯能在一定程度上規(guī)避未來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)，但由于企業(yè)并不立刻購(gòu)匯，而銀行相應(yīng)需要在即期市場(chǎng)購(gòu)入外匯，這會(huì)影響即期匯率，進(jìn)而又會(huì)影響企業(yè)的遠(yuǎn)期購(gòu)匯行為。

　　這一舉措并不過(guò)分令市場(chǎng)意外。

　　一位國(guó)有大行國(guó)際事業(yè)部相關(guān)人士對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，稍早前監(jiān)管部門(mén)傳遞了擬調(diào)降外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的信息，畢竟人民幣匯率已經(jīng)企穩(wěn)回升。

　　“遠(yuǎn)期結(jié)售匯已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月都保持了順差，遠(yuǎn)期購(gòu)匯也不多，這一變化應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)影響不大。”上述人士表示。

　　在5月末人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制調(diào)整后，人民幣對(duì)美元從6月起開(kāi)始大幅升值，從6.86一路升至目前的6.50下方。

　　今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)升值了6.25%，即期匯率則升值了6.6%。

　　征收外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金始于兩年前、“811”匯改之后。當(dāng)時(shí)央行出手改革人民幣定價(jià)機(jī)制，人民幣出現(xiàn)一波貶值。

　　2015年8月31日，央行發(fā)文要求自2015年10月15日起，開(kāi)展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)（含財(cái)務(wù)公司）向央行繳納外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金率暫定為20%，凍結(jié)期為一年，利率暫定為零，央行將按月對(duì)銀行進(jìn)行考核。

　　隨后央行進(jìn)一步發(fā)文，將銀行遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)納入宏觀審慎政策框架，除客戶遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外，央行將外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，以及包含多個(gè)期權(quán)的期權(quán)組合業(yè)務(wù)；客戶在近端不交換本金、遠(yuǎn)端換入外匯的貨幣掉期人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)中的遠(yuǎn)、掉期業(yè)務(wù)等納入外匯風(fēng)險(xiǎn)保證金征收范圍。

　　一年以后，央行再度完善外匯準(zhǔn)備金制度，將境外金融機(jī)構(gòu)納入。

　　自2016年8月15日起，進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)的境外金融機(jī)構(gòu)在境外與其客戶開(kāi)展遠(yuǎn)期賣(mài)匯業(yè)務(wù)產(chǎn)生的頭寸在銀行間外匯市場(chǎng)平盤(pán)后，按月對(duì)其上一月平盤(pán)額交納外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金率為20%，準(zhǔn)備金利率為零。

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