央行公開征求意見 債券違約處置機制擬進一步完善

　　為健全債券違約處置機制，保護投資人合法權(quán)益，中國人民銀行起草了《關(guān)于開展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告(征求意見稿)》(下稱《公告》)，并向社會公開征求意見。意見反饋截止時間為2019年7月13日。

　　所謂到期違約，是指在債券發(fā)行文件中約定的到期兌付日，發(fā)行人未能按時足額償付債券本金或利息，以及因破產(chǎn)等法定或約定原因，導(dǎo)致債券提前到期且發(fā)行人未能按時足額償付債券本金或利息的情形。

　　此前頒布的中國人民銀行公告(〔2015〕9號)第十五條規(guī)定，“債券到期前一個工作日，交易流通終止”，對于到期違約后的債券應(yīng)如何轉(zhuǎn)讓，并沒有明確安排。近年來，我國債券市場逐漸打破剛性兌付，市場參與者對于到期違約債券的轉(zhuǎn)讓需求日益迫切，有必要做出相應(yīng)的機制性安排。

　　記者了解到，自2018年下半年以來，人民銀行在銀行間債券市場組織開展了到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點，探索到期違約債券處置機制。截至目前，試點運行情況良好，所有已達成的交易均已順利交割，也為正式開展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)夯實了實踐基礎(chǔ)。

　　在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，人民銀行起草了《公告》，從債券到期違約的定義、轉(zhuǎn)讓與結(jié)算、信息披露要求、風險防范機制以及中介機構(gòu)義務(wù)等方面明確了開展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的制度安排。

　　《公告》稱，發(fā)生到期違約的債券，應(yīng)當通過銀行間債券市場的交易平臺和債券托管結(jié)算機構(gòu)進行轉(zhuǎn)讓和結(jié)算。

　　到期違約債券的發(fā)行人應(yīng)當按照真實、準確、完整、及時的原則，履行信息披露義務(wù)。到期違約債券的主承銷商或相關(guān)機構(gòu)應(yīng)當盡職履責，及時召開債券持有人會議，督促發(fā)行人按時合規(guī)進行信息披露。

　　《公告》規(guī)定，投資人參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)前，應(yīng)當制定相關(guān)內(nèi)部監(jiān)控及風險管理制度，并簽署承諾函，表明其已充分了解參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的風險，并將遵守國家相關(guān)法律法規(guī)和銀行間債券市場相關(guān)規(guī)則，且不會通過到期違約債券轉(zhuǎn)讓進行欺詐、內(nèi)幕交易和利益輸送等違法違規(guī)行為。

　　同時，銀行間債券市場的交易平臺和債券托管結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當及時披露到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)相關(guān)的必要信息，同時應(yīng)當做好監(jiān)測工作，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當及時處理并向中國人民銀行報告。銀行間債券市場的交易平臺和債券托管結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報中國人民銀行備案。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，推動建立到期違約債券轉(zhuǎn)讓機制，有利于引導(dǎo)專業(yè)資產(chǎn)處置機構(gòu)等多元化主體參與，提高違約債券處置效率、促進市場有效出清，也有利于形成交易鏈條閉環(huán)，進一步健全銀行間債券市場交易流通制度，從而有助于打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，更好地發(fā)揮債券市場支持實體經(jīng)濟的基本功能。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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