險企股權(quán)監(jiān)管加碼 控制類股東持股擬鎖定5年

　　保監(jiān)會20日對《保險公司股權(quán)管理辦法》進行第二次征求意見。此次征求意見稿對保險公司控制類股東提出了更嚴(yán)格的要求，投資人自成為控制類股東之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，而去年底發(fā)布的第一次征求意見稿的規(guī)定是“3年內(nèi)”。戰(zhàn)略類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限由兩年增至3年。財務(wù)類股東的持股期限也做了細(xì)化。

　　股東擬分為四大類

　　與第一次征求意見稿相比，此次征求意見稿將保險公司股東分類由原來的三類變?yōu)樗念?，持股比例、資質(zhì)條件等方面也有一些調(diào)整。一是將財務(wù)類股東（持有股權(quán)不足10%的股東）拆分為財務(wù)一類（不足5%）和財務(wù)二類（高于5%不足15%）。二是將戰(zhàn)略類股東的標(biāo)準(zhǔn)由“持有股權(quán)高于10%不足20%；或股權(quán)雖不足10%，但足以對保險公司經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響”修改為“持有股權(quán)15%以上，但不足30%”。三是將控制類股東的標(biāo)準(zhǔn)由“持有股權(quán)20%以上，對保險公司經(jīng)營管理有控制性影響的股東；或股權(quán)雖不足20%，但足以對保險公司經(jīng)營管理產(chǎn)生控制性影響的股東”修改為“持有股權(quán)30%以上；或其出資額、持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對保險公司股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東”。

　　第一次征求意見稿規(guī)定，有限合伙企業(yè)、事業(yè)單位和社會團體只能成為保險公司財務(wù)類股東。此次征求意見稿修改為，事業(yè)單位和社會團體只能成為保險公司財務(wù)一類股東。

　　資管信托持股比例不超5%

　　此次征求意見稿新增條款規(guī)定，單一資產(chǎn)管理計劃或者信托產(chǎn)品持有上市保險公司股票的比例不得超過該保險公司股本總額的5%。具有關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托同一或者關(guān)聯(lián)機構(gòu)投資保險公司的，投資比例合并計算。

　　自然人只能通過購買上市保險公司股票成為保險公司財務(wù)一類股東。保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。分析人士表示，征求意見稿將限制自然人通過資產(chǎn)管理計劃、信托產(chǎn)品間接控股保險公司。

　　與第一次征求意見稿相比，此次征求意見稿對股東的要求有所提高。財務(wù)二類股東新增“凈資產(chǎn)不低于2億元”的條件，戰(zhàn)略類股東凈資產(chǎn)門檻由2億元提高至10億元，控制類股東凈資產(chǎn)門檻也由2億元提高至10億元。投資人為境內(nèi)有限合伙企業(yè)的，新增“層級簡單，結(jié)構(gòu)清晰”等要求，并且境內(nèi)有限合伙企業(yè)不得發(fā)起設(shè)立保險公司。分析人士表示，這旨在避免持股人不清晰、股權(quán)代持的情況。

　　對于控制類股東，此次征求意見稿的要求更嚴(yán)?，F(xiàn)金流量波動受經(jīng)濟景氣影響較大的、經(jīng)營計劃不具有可行性的、財務(wù)能力不足以支持險企持續(xù)經(jīng)營的、核心主業(yè)不突出且其經(jīng)營范圍涉及行業(yè)過多的、公司治理結(jié)構(gòu)與機制存在明顯缺陷的以及存在關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜且不透明、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常等行為的均不能成為控制類股東。

　　股東持股要求更細(xì)化

　　此次征求意見稿對投資人及其關(guān)聯(lián)方的持股從數(shù)量、資金來源、股東行為等方面做了細(xì)化規(guī)定。

　　數(shù)量方面，除經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)參與保險公司風(fēng)險處置等特殊情形外，投資人及其關(guān)聯(lián)方只能成為一家經(jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險公司的控制類股東。投資人及其關(guān)聯(lián)方成為保險公司控制類和戰(zhàn)略類股東的家數(shù)合計不得超過兩家。

　　單一股東持股比例不得超過注冊資本的三分之一；單一境內(nèi)有限合伙企業(yè)持股比例不得超過注冊資本的5%；多個境內(nèi)有限合伙企業(yè)合計持股比例不得超過注冊資本的15%。保險公司因為業(yè)務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)化或者集團化經(jīng)營需要，投資設(shè)立或者收購保險公司的，其出資或持股比例上限不受限制。

　　在獲得股權(quán)的資金來源方面，此次征求意見稿規(guī)定，投資人應(yīng)當(dāng)使用合法自有資金，且應(yīng)當(dāng)用貨幣出資，不得用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財產(chǎn)。不得直接或者間接通過與保險公司有關(guān)的借款、以保險公司存款或者其他資產(chǎn)為擔(dān)保獲取的資金以及不當(dāng)利用保險公司的財務(wù)影響力，或者與保險公司的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)關(guān)系獲取的資金。

　　在股東行為方面，此次征求意見稿規(guī)定，股東不得與保險公司進行不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易，不得利用其對保險公司經(jīng)營管理的影響力獲取不正當(dāng)利益。保險公司需要采取增資方式解決償付能力不足的，股東負(fù)有增資的義務(wù)。不能增資或者不增資的股東應(yīng)當(dāng)同意其他股東或者投資人采取合理方案增資。

　　此次征求意見稿將控制類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限從3年增至5年，戰(zhàn)略類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限由兩年增至3年，“財務(wù)類股東一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)”修改為“自成為財務(wù)二類股東之日起二年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，自成為財務(wù)一類股東之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)”。

　　此次征求意見稿新增條款規(guī)定，當(dāng)保險公司股東的實際控制人變更時，保險公司股東持有的保險公司股權(quán)價值占該股東總資產(chǎn)二分之一以上的，實際控制人應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于股東資質(zhì)的相關(guān)要求，保險公司應(yīng)當(dāng)在變更前20個工作日將相關(guān)情況報中國保監(jiān)會備案。

　　對于投資人購買上市保險公司股票，第一次征求意見稿規(guī)定，當(dāng)持股權(quán)比例達(dá)到保險公司股權(quán)的5%、10%和20%時，應(yīng)當(dāng)自交易之日起15個工作日內(nèi)向保險公司報告，保險公司應(yīng)當(dāng)在收到報告后10個工作日內(nèi)報保監(jiān)會批準(zhǔn)。第二次征求意見稿將持股比例修改為5%、15%和30%，應(yīng)當(dāng)自交易之日起5個工作日內(nèi)向保險公司書面報告，保險公司應(yīng)當(dāng)在收到報告后10個工作日內(nèi)報保監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　專家指出，根據(jù)征求意見稿，保險公司的股權(quán)將更趨分散化，同時保險公司高管的話語權(quán)會有所增強。對于正在排隊申請保險牌照的公司，如果核心主業(yè)不突出、股東實力不足，獲批的難度將加大。（記者 程竹）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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