不良企業(yè)債轉股方案正在醞釀

　　備受業(yè)內關注的企業(yè)債轉股在兩會期間再次成為焦點。銀監(jiān)會主席尚福林在接受兩會記者采訪時表示，企業(yè)債轉股的事項正處于研究過程中，但需進行一系列技術上的設計和政策上的準備才能予以推廣。與此同時，有知情人士16日向記者透露，目前多個監(jiān)管部門正積極研究不良債權轉股的方案。

　　“目前多家商業(yè)銀行正在積極研究不良債權轉股事宜，其中部分國有大行的進展很快，隨時可進入實際操作階段?！庇兄槿耸?6日表示。他透露，與商業(yè)銀行躍躍欲試同步的是，多個監(jiān)管部門正積極研究不良債權轉股的方案。其中包括，如何處理與相關法律違背以及平衡債權人、股東、地方政府等多方利益的問題。

　　對此，尚福林此前在回答兩會記者提問時表示，“債轉股的事情不像有些媒體報道的那么簡單，并不是簡單地把銀行的債權轉為企業(yè)的股權。《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行不能直接投資企業(yè)的股權。也就是說，商業(yè)銀行不能拿著一般企業(yè)的股票。”他解釋，我國銀行的資金來源是老百姓的存款或者企業(yè)存款，存款并不是銀行的自有資金，不能拿著存款去直接持有股票。因此，企業(yè)債轉股需要進行一系列技術上的設計和政策準備才能展開。

　　所謂債轉股，就是把國企欠銀行的巨額貸款轉換成股權。

　　需要指出的是，3月8日，我國最大民營造船廠熔盛重工現(xiàn)更名為華榮能源宣布，擬向債權人發(fā)行最多171億股股票向22家債權銀行發(fā)行141億股，向1000家供應商債權人發(fā)行30億股，以抵消171億元債務。其中，中國銀行是其最大債權方，債務總額為63.1億元。熔盛重工將向中國銀行發(fā)行27.5億股股票以抵消27.5億元債務。

　　“對不良企業(yè)實習債轉股，一方面讓大企業(yè)解困，不再承擔沉重的還款責任和巨額利息；另一方面，銀行的賬面也清爽了很多，不良貸款比例大幅減少?！庇腥谭治鋈耸?6日向《經(jīng)濟參考報》記者坦言。他表示，從銀行利潤表來看，如果破產(chǎn)清算，相當于銀行當年確認了該筆利益的損失；而如果債轉股，則把不確定性延后，如果企業(yè)重組、扭虧成功，銀行持有的企業(yè)股權甚至有盈利的可能。

　　此外，中誠信國際發(fā)布報告表示，考慮到當前煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)不良貸款問題較為突出，該政策的正式出臺將有助于推動產(chǎn)能過剩行業(yè)重新整合，加快落后產(chǎn)能的退出進程。

　　國泰君安證券分析師徐寒飛認為，若是銀行實施債轉股，則相當于無限延長債務期限，并把利息支付降到零，降低銀行的收入和使得資產(chǎn)結構中高風險權益資產(chǎn)占比上升，這會利空股市；而對于企業(yè)來說，增加權益，減少負債，杠桿下降，信用提升，利好存量債券。

　　“雖然選擇產(chǎn)能過剩行業(yè)中的優(yōu)質企業(yè)精準實施債轉股有望實現(xiàn)多方共贏，但在實踐中，具體企業(yè)的債轉股方案能否成功實施，還在很大程度上取決于債權人、股東、地方政府等多方的博弈?！鄙鲜鋈倘耸勘硎尽?/br>

來源：經(jīng)濟參考報

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