中小銀行資本補充行路難？政策利好力度或超預(yù)期

　　當(dāng)前中小銀行“補血”需求依然強烈。銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，低于去年末的12.70%和13.13%。而從中小銀行服務(wù)實體經(jīng)濟、加大對中小微企業(yè)信貸支持的現(xiàn)實需求看，中小銀行亟須進一步增強自身資本實力。

　　4000多家中小銀行，是我國銀行體系的重要組成部分，在支持地方經(jīng)濟發(fā)展，服務(wù)民營企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”等方面發(fā)揮著不可替代的作用。今年以來，中小銀行資本補充面臨著一定困難。而資本不足，將限制銀行信貸投放和支持實體經(jīng)濟的能力。

　　推動中小銀行補充資本的政策利好已在路上。分析人士認(rèn)為，未來相關(guān)政策的力度或許會超出預(yù)期。

　　銀行上市進程放緩  二級資本債發(fā)行縮水

　　2019年，銀行登陸資本市場的“高產(chǎn)年”。8家銀行在A股上市，其中有6家地方法人銀行。但今年快到半年時點，銀行上市進程沒有顯著進展。

　　通過利潤留存、IPO、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等方式補充核心一級資本；通過優(yōu)先股、永續(xù)債補充其他一級資本；通過二級資本債補充二級資本，是我國現(xiàn)行政策框架下銀行的主要“補血”渠道。

　　記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自去年初銀行首單永續(xù)債發(fā)行，已有26家銀行通過這一工具補充資本。今年已有10家地方法人銀行發(fā)行永續(xù)債，相較于去年大行、股份行是發(fā)行主力，越來越多中小銀行開始“嘗鮮”。

　　與此同時，今年二級資本債的發(fā)行縮水嚴(yán)重。從發(fā)行主體數(shù)量看，數(shù)據(jù)顯示，去年共有59家銀行發(fā)行二級資本債；今年僅有12家銀行發(fā)行二級資本債，其中包括10家地方法人銀行。

　　當(dāng)前中小銀行“補血”需求依然強烈。銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，低于去年末的12.70%和13.13%。而從中小銀行服務(wù)實體經(jīng)濟、加大對中小微企業(yè)信貸支持的現(xiàn)實需求看，中小銀行亟須進一步增強自身資本實力。

　　“當(dāng)中小銀行真正有補充資本需求時，可能會發(fā)現(xiàn)‘補血’渠道并不寬?！蹦吵巧绦卸麻L表示，一方面，當(dāng)前中小銀行無論謀求在A股或H股上市，都存在一定困難；另一方面，尋求資本市場之外的資本補充，也存在對股東條件要求較高等情況。

　　好在可以預(yù)期的是，推動中小銀行補充資本的政策利好已在路上。今年政府工作報告要求，推動中小銀行補充資本和完善治理，更好服務(wù)中小微企業(yè)。金融委將于近期推出11條金融改革措施，其中就包括《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》。銀保監(jiān)會曾數(shù)度表明，推進中小銀行補充資本和完善治理是其下一階段的重點工作。

　　“未來的政策力度或許會超預(yù)期。中小銀行家數(shù)多，問題差別較大，所以改革難度較大。未來的政策重點聚焦資本補充方面，中小銀行抗風(fēng)險能力將有所改善?！敝行沤ㄍ蹲C券銀行業(yè)首席分析師、金融組組長楊榮表示。

　　資產(chǎn)質(zhì)量成過會隱憂  銀行盼多渠道“補血”

　　數(shù)據(jù)顯示，目前處于“已預(yù)披露更新”或“已反饋”狀態(tài)的A股排隊銀行共17家，均為地方法人銀行。

　　“中小銀行層面，自從2019年4月蘇州銀行過會，到現(xiàn)在一年多的時間里，中小銀行IPO處于停滯狀態(tài)?！狈治鲋行°y行IPO審核暫時放緩的原因，中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)委員會華東二部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理常亮認(rèn)為，對于資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂也許是一個主要因素。

　　他分析稱，當(dāng)前潛在的金融風(fēng)險挑戰(zhàn)加劇，部分中小銀行面臨流動性困難，相關(guān)銀行的風(fēng)險事件也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。因此，從IPO審核角度，監(jiān)管部門更加關(guān)注中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險情況。

　　而從市場環(huán)境看，當(dāng)前或許也不是最理想的上市窗口期?！澳壳般y行業(yè)整體估值水平處于歷史低位，上市銀行的市凈率普遍低于1倍PB，銀行股整體的股價低迷也是監(jiān)管層審慎推進中小銀行IPO審核的原因之一?！背Ａ帘硎尽?/p>

　　前述城商行人士稱，希望資本市場的“口子”打得更開，在中小銀行完成股權(quán)改制、完善公司治理的前提下，助推其上市；同時，更多地降低企事業(yè)單位投資銀行的門檻，這樣將有利于中小銀行盡快補充資本。

　　“在政策導(dǎo)向下，銀行讓利于實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)，審核進度相較于非金融企業(yè)偏慢。實際上，銀行通過IPO補充資本不斷做大做強規(guī)模后，是能夠通過信貸投放等業(yè)務(wù)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟的。所以，我們建議要更加注重市場機制和政策導(dǎo)向相權(quán)衡?！背Ａ琳f。

　　一家上市城商行董事會辦公室人士告訴記者，當(dāng)前中小銀行對資本補充需求很大，即使是上市銀行也會綜合考慮成本等因素，抓住好的時機、選擇適配的工具進行資本補充。

　　“已上市銀行的后續(xù)融資問題也很關(guān)鍵，預(yù)計未來政策上會有一些突破。此外，銀行間的兼并收購或成為趨勢，未來可能還會有類似常熟銀行擬入股鎮(zhèn)江農(nóng)商行的案例?！背Ａ帘硎?。（張瓊斯）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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