消費金融公司業(yè)績持續(xù)分化 核心競爭力差距拉大

　　近日，招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、華融消費金融等十多家持牌消費金融公司相繼披露了2019年上半年的業(yè)績。

　　財報顯示，其中的大部分公司在上半年均實現(xiàn)了盈利。但也有個別公司縮水嚴重，與去年同期相比出現(xiàn)了明顯下滑。

　　西南某持牌消費金融公司相關(guān)負責人在接受《華夏時報》記者采訪時表示，隨著市場環(huán)境的變化，持牌機構(gòu)之間的競爭更加激烈，消費金融業(yè)也將進入比拼核心競爭力時代。

　　比拼核心競爭力

　　得益于場景端的豐富，招聯(lián)消費金融在今年上半年實現(xiàn)了快速增長。數(shù)據(jù)顯示，上半年招聯(lián)消費金融實現(xiàn)營業(yè)收入約46.06億元，同比增長51.5%；實現(xiàn)凈利潤約7.10億元，同比增長17.5%；總資產(chǎn)規(guī)模約為766.35億元，同比增長2.52%。

　　招聯(lián)消費金融一內(nèi)部人士告訴《華夏時報》記者，母公司中國聯(lián)通與招商銀行在招聯(lián)金融的發(fā)展中給予了充分支持與合作。其中，聯(lián)通的支持重點側(cè)重場景端，招聯(lián)消費金融依托母公司中國聯(lián)通的優(yōu)勢資源，不斷拓寬消費金融場景，升級金融服務(wù)。招行的支持則主要側(cè)重資金端，幫助公司豐富資金來源渠道，為公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

　　如今，就連線下已“稱王”的捷信消費金融也在打算把業(yè)務(wù)模進行快速切換，將從單一線下模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下結(jié)合的模式。有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著垂直細分領(lǐng)域消費場景逐漸發(fā)展，對多元場景的參與才能進一步實現(xiàn)差異化競爭。

　　事實上，對于大多數(shù)持牌消費金融公司而言，風險控制能力才是走的更遠的關(guān)鍵。

　　據(jù)興業(yè)消費金融在2019年第一期金融債券募集說明書中披露的信息顯示，其在去年實現(xiàn)凈利潤5.11億元，同比增長138%。但隨著其業(yè)務(wù)的規(guī)模擴大，不良貸款率也在上升。2016年、2017年、2018年興業(yè)消費金融不良貸款余額分別為1.06億元、2.24億元、4.71億元；不良貸款率分別為1.86%、2.27%、2.28%。

　　不過，相較于部分互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司，例如京東白條，2018年應(yīng)收賬款不良率僅為0.48%。樂信的90天以上的逾期不良率也僅為1.42%。

　　眾安保險風控資深副總裁梁玉蘋指出，隨著消費金融市場規(guī)模不斷擴大和監(jiān)管規(guī)范市場力度的增強，傳統(tǒng)粗顆粒度的風控體系已經(jīng)無法應(yīng)對新形勢下的風險。提升風控能力、加強技術(shù)創(chuàng)新成為消費金融從業(yè)機構(gòu)的必然選擇。
　　除此之外，囿于資金成本和獲客成本等多重因素，持牌消費金融公司的競爭力也在減弱。

　　以資產(chǎn)證券化(ABS)融資為例，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2019年上半年，消費金融ABS的融資成本呈現(xiàn)上升趨勢，2019年6月，所有產(chǎn)品平均優(yōu)先級票面利率從1月的3.12%上漲至3.83%，上漲了71BP。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，受商業(yè)銀行壓縮同業(yè)規(guī)模的影響，消費金融公司的融資成本上升，利差進一步縮小。

　　而從獲得客能力看，大多數(shù)消費金融公司普遍面臨獲客難、過客多、用戶留存周期短的難題。例如，包銀消費金融主要通過將產(chǎn)品嵌入用戶常用APP的方式，通過外部渠道導(dǎo)流獲客。但是對于與大的B端機構(gòu)合作獲客成本卻很高。

　　上述負責人稱，消費金融已經(jīng)告別跑馬圈地的上半場，進入了比拼核心競爭力的下半場，為了合規(guī)和成本壓力，各家縮減線下渠道，轉(zhuǎn)而運用技術(shù)手段發(fā)展線上渠道成為趨勢。

　　業(yè)績持續(xù)分化

　　自2010年第一批消費金融公司試點至今，我國持牌消費金融公司已經(jīng)走過了9個年頭。截至目前，國內(nèi)拿到消費金融牌照的機構(gòu)一共有27家，其中3家獲批籌建但尚未開業(yè)。

　　梳理已開業(yè)的24家持牌消費金融可以發(fā)現(xiàn)，持牌消費金融公司數(shù)量在2014至2017年間持續(xù)增加，其中2015年新增數(shù)量最多，達到6家。但隨后的消費金融公司牌照發(fā)放速度明顯下降，僅分別在2018年和2019年新增了1家、2家。

　　實際上，各家持牌消費金融公司高歌猛進的時代也已不再。從今年上半年已經(jīng)披露業(yè)績的多家持牌消費金融公司中就可以窺探一二。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有12家持牌消費金融公司公布了上年的業(yè)績，湖南長銀五八消費金融與華融消費金融均出現(xiàn)虧損，其余10家持牌消費金融公司在上年都實現(xiàn)了盈利，其中凈利潤超過4億元的僅2家，而凈利潤在1億元以下的公司卻有7家。

　　值得關(guān)注的是，業(yè)績下滑明顯的持牌機構(gòu)也不在少數(shù)。根據(jù)中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司公布的2019年半年度報告顯示，其旗下的華融消費金融在上半年稅前利潤-2.337億元，同比下降527.2%。而在去年首次實現(xiàn)扭虧為盈的湖南長銀五八消費金融，卻在今年上半年再次遭遇虧損。數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.995億元，同比增長430.59%；凈虧損0.434億元，同比下降178.77%。

　　“持牌消費金融公司的盈利能力則取決于資金成本、獲客成本、風險成本、運營成本等多重因素。但從目前的競爭情況來看，預(yù)計下半年的形勢也不會太樂觀”。易觀國際一分析師對《華夏時報》記者表示。

　　不過，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2024年中國消費金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》指出，在未來消費金融行業(yè)發(fā)展過程中，作為主體的24家持牌消費金融公司將發(fā)揮不可或缺的作用。

　　對此，蘇寧金融研究院院長助理薛洪言表示，在未來，只有市場上嚴守合規(guī)經(jīng)營的持牌消費金融公司越來越多，國家普惠金融的政策才會得到更加有效地落實，從而最終促進中國經(jīng)濟高質(zhì)量增長。

　　轉(zhuǎn)自：華夏時報

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