中國債市國際化不斷提升

　　近年來，中國債券市場對外開放步伐不斷加速，開放程度持續(xù)提高，中國債券市場在國際化建設(shè)方面取得了較為顯著的成效。截至目前，已有6家外資銀行取得非金融企業(yè)債務(wù)融資工具B類主承銷和承銷業(yè)務(wù)資格。同時，境外投資者可以通過QFII/RQFII、直接入市、“債券通”等多條渠道入市投資。

　　中央結(jié)算公司總經(jīng)理陳剛明此前表示，近年來，對外開放是我國債券市場發(fā)展的一大亮點，越來越多的國際組織和境外機(jī)構(gòu)，通過多種渠道參與進(jìn)來。截至2019年6月末，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司托管債券約1.7萬億元，較去年同期增長22%，其中90%為直接開戶持有。中國債券市場開放的廣度和深度還有提升空間。

　　在今年7月20日，國務(wù)院金融委辦公室發(fā)布的11條擴(kuò)大金融業(yè)對外開放措施中，涉及中國債市開放的就有三條，包括“允許外資機(jī)構(gòu)在華開展信用評級業(yè)務(wù)時，可以對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券評級”“允許外資機(jī)構(gòu)獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照”“進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場”。

　　據(jù)記者觀察，根據(jù)中央結(jié)算公司公布的7月債券托管數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月末，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司托管債券規(guī)模16951.56億元，比6月末增加528.52億元，連續(xù)八個月增持中國債券。上海清算所公布的7月債券托管數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月末，境外機(jī)構(gòu)在上清所托管債券3176.87億元，較6月末增加86.45億元。綜合中債和上清所數(shù)據(jù)，截至2019年7月末，境外機(jī)構(gòu)累計持有中國債券已突破2萬億元大關(guān)。

　　此外，自今年4月1日起，中國債券正式被納入彭博巴克萊債券指數(shù)，這意味著以人民幣計價的364只中國國債和政策性銀行債券，將被正式納入該指數(shù)，并將以每月遞增5%的比例在20個月內(nèi)分步完成。在被完全納入指數(shù)后，以人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元和日元之后的第四大計價貨幣債券。根據(jù)德意志銀行預(yù)計，未來20個月內(nèi)，流入中國債券市場的海外資金規(guī)模約為1200億美元，其中480億美元將在2019年底前流入。未來五年，投資國內(nèi)債券市場的海外資金流入規(guī)模將達(dá)7500億美元至8500億美元。

　　值得注意的是，雖然我國債券市場發(fā)展快速，對外開放的步伐不斷加速，債券市場的國際化水平不斷提升，但是，仍有國際投資者對投資中國債券市場心存顧慮，包括操作性問題、流動性問題、信用風(fēng)險等。

　　對此，中國人民銀行副行長潘功勝日前表示，人民銀行將會同有關(guān)部門順應(yīng)大勢，主動作為，堅定不移地推動債券市場開放，以包容合作的心態(tài)，完善市場規(guī)則，形成對內(nèi)改革和對外開放的良性格局。

　　一是完善債券市場開放的制度規(guī)則，積極推進(jìn)發(fā)行交易、信息披露、信用評級等相關(guān)制度規(guī)則與國際接軌，實現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性開放，切實提高對外開放質(zhì)量；二是健全兼顧中國國情與國際慣例的金融基礎(chǔ)設(shè)施，借鑒“債券通”的經(jīng)驗，鼓勵境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施與更多國際主流電子交易平臺及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施加強(qiáng)合作，使得國際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣、同時有效遵從境內(nèi)法規(guī)制度的前提下投資中國債券，使得中國債券市場的投資環(huán)境更加便利和友好。三是豐富債券市場金融工具和交易機(jī)制，滿足境外投資者需求，包括擴(kuò)大對境外機(jī)構(gòu)的做市商群體，推出債券ETF等指數(shù)型產(chǎn)品，全面放開回購交易，完善債券市場估值服務(wù)，穩(wěn)妥發(fā)展金融衍生品，完善債券違約處置機(jī)制等。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟(jì)時報

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