合成樹脂：我國供需缺口擴(kuò)大 高質(zhì)量發(fā)展成趨勢(shì)

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　　2018年全球五大通用合成樹脂再現(xiàn)擴(kuò)能高峰。北美經(jīng)濟(jì)率先恢復(fù)、亞洲經(jīng)濟(jì)崛起使市場(chǎng)需求增速加快、裝置負(fù)荷率提高，產(chǎn)業(yè)整體毛利處于近20年的較高水平。中國市場(chǎng)“禁廢令”政策導(dǎo)致需求增長快于產(chǎn)能增長，供需缺口較上年增加。除了低密度聚乙烯（LDPE），主要產(chǎn)品價(jià)格均比2017年上漲。毛利方面，聚丙烯（PP）毛利提升，其他產(chǎn)品略有縮減。

　　預(yù)計(jì)2019年北美將延續(xù)擴(kuò)能態(tài)勢(shì)，但全球新增產(chǎn)能僅為2018年新增產(chǎn)能的九成。在全球產(chǎn)能增長慢于需求增長的情況下，亞洲引領(lǐng)全球消費(fèi)，但是前期產(chǎn)能釋放侵蝕了行業(yè)利潤。中國的聚乙烯（PE）和PP產(chǎn)業(yè)繼續(xù)加快擴(kuò)能步伐，其他產(chǎn)品變化不大。

　　2018年全球樹脂供需兩旺 毛利較好

　　2018年因北美地區(qū)及亞洲發(fā)力，全球五大合成樹脂再現(xiàn)擴(kuò)能高峰，新增產(chǎn)能1097萬噸/年。2017~2018年這次擴(kuò)能僅低于2010~2011年，遠(yuǎn)高于2000~2017年新增產(chǎn)能平均值（765萬噸/年）。五大合成樹脂主要指聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）及丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物（ABS）。

　　從產(chǎn)品來看，五大合成樹脂新增產(chǎn)能主要來自聚烯烴，產(chǎn)能增量占五大合成樹脂擴(kuò)能總量的82%。

　　北美頁巖氣技術(shù)的深入應(yīng)用推動(dòng)了該地區(qū)聚乙烯工業(yè)的再次崛起，而聚丙烯工業(yè)發(fā)展緩慢。北美豐富的乙烷資源促進(jìn)了該地區(qū)乙烯工業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而拉動(dòng)下游配套產(chǎn)業(yè)。

　　隨著陶氏杜邦、?？松梨诩把┓瘕埿陆ň垡蚁┭b置的相繼投產(chǎn)，2018年北美地區(qū)新增PE產(chǎn)能286萬噸/年，占全球新增產(chǎn)能總量的45.8%。與此相比，丙烷貿(mào)易活躍反而在一定程度上使北美地區(qū)丙烷工業(yè)發(fā)展缺少了緊迫感，其下游配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)揮也相對(duì)緩慢，2018年P(guān)P新增產(chǎn)能在全球新增總量中的占比不足5%。

　　亞洲因需求拉動(dòng)和丙烯資源豐富，成為此次擴(kuò)能高峰的主角，尤其是PP產(chǎn)品。占有市場(chǎng)先機(jī)的中國、印度及東南亞一些國家近年來樹脂生產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，新增產(chǎn)能主要集中在PE和PP兩類產(chǎn)品。神華寧煤煤化工項(xiàng)目和中海殼牌二期石腦油基項(xiàng)目于2018年上半年先后投產(chǎn)；印度信任工業(yè)及OPAL公司9套產(chǎn)能共計(jì)257萬噸/年的聚烯烴裝置于2017~2018年陸續(xù)釋放產(chǎn)能。2018年，亞洲PE和PP新增產(chǎn)能分別占全球新增總量的42.9%和92.6%。

　　再看需求方面，2018年北美經(jīng)濟(jì)率先向好，帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，五大合成樹脂需求保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)，增量比2017年高70萬噸，達(dá)到1114萬噸，需求增速也較2017年高出0.1個(gè)百分點(diǎn)，至4.7%。

　　分產(chǎn)品看，PE和PP需求快速增長，PVC和PS需求增速下滑，ABS需求增速略有回升。在聚烯烴應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬（如PP在餐飲外賣包裝領(lǐng)域的應(yīng)用），以及給水管、汽車零部件等領(lǐng)域?qū)VC、ABS等材料替代的多重因素作用下，聚烯烴成為五大合成樹脂需求增長的主要?jiǎng)恿?，其需求增量占五大合成樹脂需求增量?7%。

　　五大合成樹脂需求增長主要來自東北亞，但北美和印巴地區(qū)需求呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。因人均消費(fèi)增長拉動(dòng)、制造業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展及出口的不斷擴(kuò)大，中國帶動(dòng)?xùn)|北亞地區(qū)成為五大合成樹脂消費(fèi)增長的主要推動(dòng)力。另外，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及制造業(yè)回歸，印巴地區(qū)人口紅利釋放，帶動(dòng)當(dāng)?shù)睾铣蓸渲M(fèi)加速。

　　政策因素刺激　我國樹脂供需缺口擴(kuò)大

　　2018年，我國五大合成樹脂產(chǎn)能保持快速增長，增速約為4.1%，主要來自聚烯烴，約占新增總量的85%。

　　原油價(jià)格處于低位促使石腦油路線項(xiàng)目建設(shè)回歸。2015年以來，原油價(jià)格保持低位運(yùn)行，有力提升了石腦油路線聚烯烴產(chǎn)品成本競爭力，中海殼牌二期項(xiàng)目于2018年5月投產(chǎn)，拉開石腦油路線聚烯烴新擴(kuò)建周期的序幕。

　　2017年9月，我國出臺(tái)“禁廢令”，廢舊塑料進(jìn)口量由2017年的583萬噸銳減到2018年的不足10萬噸。廢舊塑料進(jìn)口量的減少，除了由國內(nèi)再生樹脂補(bǔ)充，更多的是為原生料騰出了空間，估計(jì)2018年“禁廢令”拉動(dòng)聚烯烴消費(fèi)增長1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　快遞包裝也是推動(dòng)近幾年聚烯烴需求大增的原因之一。2018年快遞量增幅比2017年有所回落，但仍然保持在25%以上，有力地拉動(dòng)了包裝材料的需求。

　　生活節(jié)奏的加快及生產(chǎn)技術(shù)的提升，催生新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，餐飲外賣和滴水灌溉等興起，為聚烯烴打開新的應(yīng)用領(lǐng)域，并為其需求增長奠定了很好的基礎(chǔ)。如外賣用容器就很好地促進(jìn)了PP需求增長，也使得PP快速注塑料一度受到市場(chǎng)的青睞。

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國五大合成樹脂的供需缺口經(jīng)歷了“擴(kuò)大—縮減—再擴(kuò)大—平穩(wěn)—再擴(kuò)大”的過程。“禁廢令”和“煤改氣”政策及聚烯烴應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬促使合成樹脂需求快速增長，增速高于其產(chǎn)能增速，國內(nèi)合成樹脂整體供需缺口連續(xù)5年呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

　　分產(chǎn)品來看，PE供需缺口最大，且擴(kuò)大幅度也高于其他產(chǎn)品，2018年供需缺口在五大合成樹脂中的占比由2017年的63%提升至65%，其次為PP，但占比呈下降趨勢(shì)。

　　2019年全球樹脂供應(yīng)趨于緊平衡

　　2019年全球擴(kuò)能腳步有所放緩，新增產(chǎn)能近1000萬噸，約為2018年新增產(chǎn)能的90%。

　　北美廉價(jià)乙烷繼續(xù)推動(dòng)其聚乙烯產(chǎn)能的擴(kuò)張，沙索、?？松梨?、中國臺(tái)塑及美國量子化學(xué)公司均在美國有新建裝置投產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)品涉及3種聚乙烯，預(yù)計(jì)2019年新增產(chǎn)能200萬噸/年，約占全球聚乙烯新增產(chǎn)能的42%。產(chǎn)品除了在其國內(nèi)銷售，將主要出口中國和南美等地。

　　亞洲市場(chǎng)需求推動(dòng)了當(dāng)?shù)鼐巯N工業(yè)發(fā)展，尤其東北亞丙烯資源來源豐富化，2019年聚丙烯產(chǎn)能將大幅提升，增量約占當(dāng)年全球PP新增產(chǎn)能的58%，主要來自中國。

　　2019年，中國將繼續(xù)引領(lǐng)全球合成樹脂的擴(kuò)能，除PE新增產(chǎn)能主要來自北美地區(qū)和中國，PP、PVC、ABS新增產(chǎn)能均主要來自中國。預(yù)計(jì)中國五大合成樹脂新增產(chǎn)能在全球新增總量的占比達(dá)到60%，其中PE為44%，其他產(chǎn)品占比均在70%以上。

　　其中，民營煉化項(xiàng)目和煤基路線項(xiàng)目起到一定作用。浙江石化和遼寧寶來等民營煉化一體化項(xiàng)目不斷加快建設(shè)步伐，有望在2019年投產(chǎn)，屆時(shí)聚烯烴產(chǎn)能將增加205萬噸/年，對(duì)市場(chǎng)供需和價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生很大影響。2019年中安、久泰能源及延長中煤二期等煤化工項(xiàng)目也將先后投產(chǎn)，中國聚烯烴原料來源更加豐富化。

　　需求方面，因五大合成樹脂被廣泛應(yīng)用于包裝、建筑、家電及汽車等領(lǐng)域，其需求與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民生活水平和方式息息相關(guān)。據(jù)國家信息中心預(yù)測(cè)，2019年我國GDP保持6.2%的增長。上述行業(yè)的健康發(fā)展也將推動(dòng)合成樹脂需求的穩(wěn)定增長。

　　作為最大消費(fèi)領(lǐng)域的包裝行業(yè)所用塑料制品多為消耗品，食品的包裝也趨于小型化和精致化，將在一定程度上推動(dòng)合成樹脂需求增長?？爝f及餐飲外賣繼續(xù)推動(dòng)塑料包裝材料的需求。2019年快遞量仍將保持較快增長，估計(jì)增速在20%以上，拉動(dòng)如編織袋、膠帶膜的需求。同時(shí)，餐飲外賣的發(fā)展也會(huì)推動(dòng)高流動(dòng)透明PP的需求。但隨著民眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，快遞業(yè)在包裝材料上將逐漸向環(huán)保和節(jié)約材料方向發(fā)展，對(duì)合成樹脂需求的推動(dòng)作用逐漸減弱。

　　自國家推行“煤改氣”政策以來，城市燃?xì)夤艿乐鞲删W(wǎng)已基本建成，支管網(wǎng)的建設(shè)將是未來幾年的主要工程，對(duì)塑料管道的需求量將明顯加快。2019年國家將進(jìn)一步推動(dòng)城鎮(zhèn)管網(wǎng)建設(shè)及新農(nóng)村建設(shè)，其中供水管多采用高密度聚乙烯（HDPE）耐壓管道，排水管則使用HDPE波紋管和PVC管，將有力推動(dòng)塑料管道的需求。（楊桂英）

　　轉(zhuǎn)自：中國石化報(bào)

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