為繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)，央行在2019開年即著手釋放流動性。
央行官網(wǎng)近日宣布，中國人民銀行決定，自2019年起，將普惠金融定向降準(zhǔn)小型和微型企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)由“單戶授信小于500萬元”調(diào)整為“單戶授信小于1000萬元”。
央行表示，此舉將有利于擴(kuò)大普惠金融定向降準(zhǔn)優(yōu)惠政策的覆蓋面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地滿足小微企業(yè)的貸款需求，使更多小微企業(yè)受益。
隨后，李克強(qiáng)總理接連考察中國銀行、工商銀行和建設(shè)銀行普惠金融部，并在銀保監(jiān)會主持召開座談會?？偫韽?qiáng)調(diào)，要加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)的力度，進(jìn)一步采取減稅降費(fèi)措施，運(yùn)用好全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)工具，支持民營企業(yè)和小微企業(yè)融資。
分析稱，未來，對民營和小微企業(yè)而言，市場期待更多精準(zhǔn)滴灌。
普惠金融定向降準(zhǔn)擴(kuò)圍
據(jù)了解，2017年9月30日，央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于對普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)的通知》，并于2018年1月開始實(shí)施。
政策為支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)，聚焦單戶授信500萬元以上的小微企業(yè)貸款、個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款，以及農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保、建檔立卡貧困人口、助學(xué)等貸款。
2018年12月，國務(wù)院常務(wù)會議指出“完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策”。
盤古智庫高級研究員吳琦在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，央行此次調(diào)整普惠金融定向降準(zhǔn)小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)，是對國常會會議精神的具體落實(shí)，也是央行定向支持小微企業(yè)的又一舉措，有利于降低商業(yè)銀行獲得降準(zhǔn)優(yōu)惠的門檻，擴(kuò)大政策優(yōu)惠覆蓋面，也有利于推動商業(yè)銀行將更多資金投向小微企業(yè)，使更多中小微企業(yè)獲得融資支持。
蘇寧金融研究院高級研究員左俊義對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示：“考核調(diào)整的原因是激勵銀行向更廣范圍的中小企業(yè)進(jìn)行信貸投放，盡快打通信貸投放的梗阻。”
交通銀行金融研究中心高級研究員何飛認(rèn)為，此次標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整對商業(yè)銀行更好地開展普惠金融有利，主要表現(xiàn)在：一是能夠降低銀行服務(wù)小微的成本，包括資金成本、操作成本等；二是有利于銀行擴(kuò)充小微服務(wù)范疇，無懼成本上升壓力；三是有利于銀行因企施策，信貸模式有望進(jìn)一步優(yōu)化，小微風(fēng)險管控能力將獲得提升。
記者注意到，政策分兩檔實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)：第一檔是上一年上述貸款余額或增量占比達(dá)1.5%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金在基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個百分點(diǎn)；第二檔是上一年上述貸款余額或增量占比達(dá)10%以上，則該商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金可在前述下調(diào)的基礎(chǔ)上再下降1個百分點(diǎn)。
吳琦稱，按照之前的標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)銀行能達(dá)到下調(diào)0.5個百分點(diǎn)存款準(zhǔn)備金率的標(biāo)準(zhǔn)，但能達(dá)到下調(diào)1.5個百分點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)的銀行較少。此次考核標(biāo)準(zhǔn)的放寬，可使更多商業(yè)銀行達(dá)到第二檔的要求，獲得1.5個百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金優(yōu)惠。
“對小微企業(yè)來說，銀行信貸投放的力度會加大，從銀行獲取信貸的難度會下降；對銀行來說，銀行獲得定向降準(zhǔn)的門檻變低，銀行資產(chǎn)方的超額準(zhǔn)備金增多，從而可以進(jìn)行更多的信貸投放。”左俊義說道。
何飛表示，此次標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整對商業(yè)銀行更好開展普惠金融也有利，至少有以下幾方面：一是能夠降低銀行服務(wù)小微的成本，包括資金成本、操作成本等。二是有利于銀行擴(kuò)充小微服務(wù)范疇，無懼成本上升壓力。三是有利于銀行因企施策，信貸模式有望進(jìn)一步優(yōu)化，小微風(fēng)險管控能力將獲得提升。
2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會議為今年的貨幣政策指明方向，其中提到“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕”，并著重提出了“改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”，以及“解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題”。
有分析稱，本次央行擴(kuò)大普惠金融定向降準(zhǔn)范圍的操作，實(shí)際上就體現(xiàn)了中央經(jīng)濟(jì)工作會議的精神。
此外，按照此前的考核標(biāo)準(zhǔn)測算，對普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)政策可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。此次標(biāo)準(zhǔn)降低，單戶授信小于1000萬元的小微貸款皆可納入考核范圍，無疑將有更多的銀行被覆蓋其中，享受第二檔定向降準(zhǔn)優(yōu)惠的銀行數(shù)量也有望增多。
市場期待更多“傾斜”
報告認(rèn)為，小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要支撐力量，在確保國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、緩解社會就業(yè)壓力、拉動民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場競爭、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、保持社會穩(wěn)定等方面具有不可替代的重要作用。不過，目前，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還面臨著較大壓力。
此前，央行新聞稿指出，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)，綜合施策提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推動穩(wěn)健貨幣政策、增強(qiáng)微觀主體活力和發(fā)揮資本市場功能之間形成三角良性循環(huán)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)整體良性循環(huán)。
記者注意到，近期以來，監(jiān)管部門關(guān)于支持民營企業(yè)和小微企業(yè)的政策不斷加碼，比如TMLF創(chuàng)設(shè)、推動永續(xù)債、普惠金融考核標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整等。一月份是信貸投放大月，而且春節(jié)將近，為保障市場流動性合理充裕，預(yù)計1月或?qū)⒃俅谓禍?zhǔn)，但全年來看，降準(zhǔn)頻率不會太頻繁，同時，再貸款和再貼現(xiàn)有望在去年基礎(chǔ)上加大力度，全年額度有望達(dá)到5000億左右。
那么今年還會有哪些政策、工具向其傾斜？
首先，吳琦向記者提出，去年，央行共三次增加再貸款和再貼現(xiàn)額度，累計達(dá)到4000億元，用以支持中小金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對小微企業(yè)、民營企業(yè)的貸款規(guī)模。
他指出，預(yù)計今年再貸款和再提現(xiàn)的頻率和額度或?qū)⒊^去年，4-5次，達(dá)到5000億左右。主要會用于小微企業(yè)、“三農(nóng)”、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。
進(jìn)而，吳琦向記者指出，再貸款再貼現(xiàn)主要有兩個方面的意義，一是作為數(shù)量型貨幣工具，通過增加貨幣供應(yīng)量和降低市場利率，可以引導(dǎo)銀行加大企業(yè)信貸投放，降低企業(yè)融資成本。二是作為市場預(yù)期引導(dǎo)工具，可以合理引導(dǎo)市場預(yù)期，放大政策效果。
其次，左俊義也向記者指出他關(guān)注的重點(diǎn)，他認(rèn)為，最值得期待的政策就是降準(zhǔn)和降息，目前央行已經(jīng)宣布降準(zhǔn)，預(yù)計2季度可能會進(jìn)行降息。降息有助于推動貸款利率水平下降，降低小微企業(yè)的貸款成本，一定程度上會刺激小微企業(yè)的貸款需求。其實(shí)就是把定向降準(zhǔn)變成普遍降準(zhǔn)，要不然滿足500萬標(biāo)準(zhǔn)還是很難達(dá)到的。
另外，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2018年定向降準(zhǔn)主要面向普惠金融、置換MLF和債轉(zhuǎn)股等特定領(lǐng)域。考慮到當(dāng)前小微企業(yè)、民營企業(yè)融資環(huán)境仍有待進(jìn)一步改善，2019年定向降準(zhǔn)將繼續(xù)向普惠金融領(lǐng)域發(fā)力。同時，為改善銀行部門中長期流動性，提升其向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門信貸投放能力，置換式降準(zhǔn)在2019年也有望繼續(xù)實(shí)施。除此之外，定向降準(zhǔn)還可能在其他類似“債轉(zhuǎn)股”的定點(diǎn)政策支持領(lǐng)域?qū)嵤?，如基建補(bǔ)短板領(lǐng)域等。（記者 邵志媛）
轉(zhuǎn)自：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報
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