在金融去杠桿和其他融資渠道普遍收緊的背景下，房企通過(guò)信托融資堪稱(chēng)“一枝獨(dú)秀”。用益信托最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，68家信托公司共發(fā)行集合信托產(chǎn)品5444只，募集資金9742.92億元，其中房地產(chǎn)信托1538只，規(guī)模總計(jì)3927.95億元，在發(fā)行規(guī)模上占全部集合信托發(fā)行的40.3%。這意味著，上半年超4成信托資金流入到房地產(chǎn)領(lǐng)域。
在業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái)，在金融去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)宏觀調(diào)控的影響下，相較于去年，今年信托發(fā)行整體顯著萎縮，但房地產(chǎn)信托卻是“一枝獨(dú)秀”。“這主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)信托規(guī)模的上漲受內(nèi)外因素影響。一是美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)資金緊張；二是債市收緊，房企融資成本上升；三是監(jiān)管政策趨嚴(yán)，傳統(tǒng)渠道受限。他認(rèn)為，下半年房地產(chǎn)信托規(guī)模和收益率仍會(huì)有小幅攀升趨勢(shì)。”用益信托研究員帥國(guó)讓表示。
不過(guò)，有北京某信托分析人士表示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不可能一直持續(xù)增長(zhǎng)，監(jiān)管部門(mén)可能會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策，畢竟房地產(chǎn)本身是被調(diào)控行業(yè)，不可能把社會(huì)大量資金投入其中。
“隨著央行建立起統(tǒng)一資管監(jiān)管體系，監(jiān)管部門(mén)會(huì)更高效地執(zhí)行穿透監(jiān)管措施。房地產(chǎn)信托規(guī)模很可能不會(huì)再像上半年那樣突飛猛進(jìn)。一方面，監(jiān)管層可能還會(huì)繼續(xù)通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格執(zhí)行以達(dá)到控規(guī)模目的；另一方面，下半年監(jiān)管層會(huì)繼續(xù)加大力度調(diào)控房地產(chǎn)，信托公司會(huì)主動(dòng)收縮規(guī)模，投資者投資意愿會(huì)下降。此外，從下半年開(kāi)始房地產(chǎn)信托到期高峰期來(lái)臨。因此，房地產(chǎn)信托規(guī)?？耧j時(shí)代可能要結(jié)束了。”上述信托分析人士坦言。（記者 鐘源）
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