8月份PMI止跌，制造業(yè)重回增長軌道

　　近日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)與中國國家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告顯示，中國8月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.7，高于7月份的51.2，結(jié)束了連續(xù)四個(gè)月的下跌，開始回升。有專家認(rèn)為，8月份的數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸。不過，部分專家認(rèn)為，未來經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀。

PMI止跌回升

　　9月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)與中國國家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告顯示，中國8月份采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.7，高于7月份的51.2，結(jié)束了連續(xù)四個(gè)月的下跌。此前6月份PMI為52.1，5月份和4月份分別為53.9和55.7。

　　與此同時(shí)，匯豐銀行也發(fā)布了中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。8月份匯豐中國PMI數(shù)據(jù)為51.9，繼上月跌破50臨界線后，明顯回升，同時(shí)價(jià)格分類指數(shù)較上個(gè)月明顯上漲。匯豐公布的8月份中國PMI數(shù)據(jù)與中國物流采購聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)基本吻合，而匯豐公布的7月中國PMI數(shù)據(jù)則為49.4，6月份則為50.4，5月份為52.7，均低于中國物流采購聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)。

　　PMI是衡量全國制造業(yè)活動(dòng)的一個(gè)重要指標(biāo)。這一官方背景的PMI指數(shù)通常是每個(gè)月最先公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為人們判斷中國經(jīng)濟(jì)近期發(fā)展趨勢提供最新依據(jù)。PMI高于50表示制造業(yè)活動(dòng)處于總體擴(kuò)張趨勢，低于50則反映制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。7月份匯豐公布的中國PMI數(shù)據(jù)低于50，從而令人們擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)萎縮。

　　2009年，匯豐中國PMI指數(shù)在1月、2月和3月分別跌至42.2、45.1和44.8后，于4月份升至50分界線上方。此后一路攀升，并于12月份升至56.1的年內(nèi)高點(diǎn)。今年1月份匯豐中國PMI指數(shù)曾創(chuàng)下57.4的編制以來新高，2月份受春節(jié)因素影響，PMI短暫降至55.8，該指數(shù)3月份重又升至57.0，但修正后的4月份數(shù)字為55.2。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，8月份該指數(shù)重回50臨界線上方，意味著制造業(yè)在上個(gè)月短暫脫離后，重新回到增長軌道。

　　8月份中國PMI回升，加上澳洲公布第二季GDP增速為三年來最高，帶動(dòng)當(dāng)日亞洲股市上揚(yáng)。滬綜指早盤收高0.14%，摩根士丹利資本國際MSCI除日本外亞太地區(qū)股指上揚(yáng)1.4%，日股日經(jīng)指數(shù)也扭轉(zhuǎn)盤初跌勢掉頭上升0.88%。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，8月份指數(shù)的走勢顯示，中國經(jīng)濟(jì)只是增速放緩，并非萎縮。

　　不過，第一創(chuàng)業(yè)證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，8月PMI的上升并不表示經(jīng)濟(jì)前景開始樂觀，也不意味著該指數(shù)便從此止跌回升，從歷年數(shù)據(jù)來看，2005、2006、2007、2009年的8月PMI 相比7 月分別回升了1.5、0.7、0.7、0.7 個(gè)百分點(diǎn)，僅有2008 年金融危機(jī)時(shí)8 月的PMI 與7 月持平，可以看出該指標(biāo)季節(jié)性因素明顯，今年八月的回升僅好于2008 年水平，并不說明經(jīng)濟(jì)能立即探底回升。

　　華爾街日報(bào)指出，重要的是，不要把數(shù)據(jù)的暫時(shí)疲弱與中國經(jīng)濟(jì)永久放緩混淆。如果一些領(lǐng)域增長率不如以往強(qiáng)勁，這并不意味著將出現(xiàn)長期下行趨勢。城市化和希望擁有汽車等強(qiáng)大的力量可能仍是一段時(shí)間內(nèi)支撐中國工業(yè)的主題。

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