價(jià)格走低，國(guó)內(nèi)油脂油料企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力凸顯

　　“今年油料壓榨企業(yè)日子非常不好過(guò)，”接受采訪的多位市場(chǎng)人士介紹，在剛剛消化了市場(chǎng)調(diào)控帶來(lái)的不利影響之后，9月份歐債危機(jī)趨于惡化，油料油脂行業(yè)再度陷入價(jià)格危機(jī)。

　　不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者從11月12日召開(kāi)的“第六屆國(guó)際油脂油料大會(huì)”了解到，我國(guó)目前上市的油脂油料期貨品種已經(jīng)越來(lái)越成熟，市場(chǎng)功能發(fā)揮也越來(lái)越顯著，許多企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！氨M管行業(yè)全線虧損，但我們hold得住。”從事生豬和禽類養(yǎng)殖的廣東溫氏投資有限公司副總經(jīng)理吳慶兵風(fēng)趣地表示，“因?yàn)槲覀兪瞧谪浐同F(xiàn)貨兩條腿走路?！?/p>

　　利空接連不斷

　　據(jù)了解，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)油脂油料產(chǎn)業(yè)可謂窘境連連，上半年市場(chǎng)在低迷中前進(jìn)，下半年市場(chǎng)開(kāi)始走出調(diào)控陰影，但歐債危機(jī)影響擴(kuò)散，油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)在經(jīng)歷短暫回暖后再度下行。

　　“去年下半年以來(lái)，油脂油料市場(chǎng)受國(guó)家市場(chǎng)調(diào)控影響較大，近期又遭受歐債危機(jī)沖擊，油脂油料企業(yè)面臨較為復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。”中紡糧油進(jìn)出口有限責(zé)任公司研究中心徐巧平介紹，1月至10月行業(yè)虧損不斷，一方面是壓榨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，另一方面是下游需求疲軟，大豆進(jìn)口減產(chǎn)，港口庫(kù)存高企。

　　然而，油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)在短暫回暖后再度陷入價(jià)格危機(jī)。2011年9月，歐債危機(jī)影響擴(kuò)散，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致商品下跌。截至9月30日期貨收盤，國(guó)內(nèi)豆油期貨報(bào)收9381元/噸，棕櫚油報(bào)收9061元/噸，重回2010年11月價(jià)格原點(diǎn)。

　　隨著國(guó)內(nèi)外油脂油料市場(chǎng)價(jià)格的重挫，國(guó)內(nèi)油脂油料行業(yè)企業(yè)面臨銷售不暢、成本提高等經(jīng)營(yíng)壓力，行業(yè)虧損面加大。“這種罕見(jiàn)的內(nèi)外利空因素疊加，使得許多現(xiàn)貨企業(yè)銷售乏力，信心下降?！闭闵唐谪浭紫r(nóng)產(chǎn)品分析師徐文杰表示，今年壓榨企業(yè)的日子很難過(guò)。隨著國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化，尤其在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)未現(xiàn)向好時(shí)，油脂油料市場(chǎng)勢(shì)必受到企業(yè)需求疲軟的打擊。反饋到價(jià)格上就是不斷下跌，部分企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困難的泥潭。

　　一位不愿透露姓名的油脂企業(yè)負(fù)責(zé)人士認(rèn)為，近期豆油市場(chǎng)下游需求放慢，市場(chǎng)終端銷售壓力增加，導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存增加。同時(shí)，始于近期的國(guó)家嚴(yán)查食品添加劑風(fēng)波，使豆油和色拉油銷售受到一定的影響，尤其對(duì)于棕櫚油的國(guó)內(nèi)需求產(chǎn)生抑制。

　　大連市場(chǎng)持倉(cāng)顯著上升

　　接受采訪的企業(yè)大都表示，在這波價(jià)格下挫過(guò)程中，在期貨市場(chǎng)做出賣出保值的企業(yè)，損失相對(duì)較小。在油脂油料市場(chǎng)脫離自身供需基本面因素，宏觀面成價(jià)格主要影響因素的情況下，期貨市場(chǎng)作為一個(gè)金融衍生市場(chǎng)，成為很多企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道。

　　“拿豆油、豆粕來(lái)說(shuō)，參與期貨套保的企業(yè)效益要相對(duì)好些，沒(méi)有參與保值的壓榨企業(yè)虧損相對(duì)嚴(yán)重?！焙邶埥├释顿Y咨詢有限公司董事長(zhǎng)劉兆福介紹，如果不算套期保值，現(xiàn)貨企業(yè)的賬面虧損至少有500元-600元/噸。

　　從另一個(gè)角度來(lái)看，歐債危機(jī)發(fā)酵下，期市吸引了不少資金進(jìn)入，其中不乏企業(yè)套保資金。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年3月31月，大連大豆豆一、豆粕、棕櫚油和豆油的持倉(cāng)分別為490,398手、749,992手、177,186手和515,890手，而到了8月31日，這些數(shù)據(jù)分別達(dá)到617,682手、1,196,324手、430,768手和814,566手。

　　“大連期貨市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面對(duì)我們幫助很大?！毙烨善奖硎?，豆類和油脂相關(guān)期貨品種交易活躍，很好地反映了未來(lái)的價(jià)格預(yù)期，也給企業(yè)提供了鎖定成本和利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。（王超）

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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