稅收優(yōu)惠落地，國(guó)內(nèi)軟件行業(yè)減負(fù)提前過(guò)節(jié)

　　在營(yíng)業(yè)稅減免預(yù)期及增值稅優(yōu)惠落地兩大利好下，軟件行業(yè)四季度有望獲得“大紅包”。繼財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》后，上海又傳出正研究減免軟件企業(yè)營(yíng)業(yè)稅的消息。海通證券指出，如果營(yíng)業(yè)稅減免細(xì)則得以在全國(guó)實(shí)施，軟件企業(yè)盈利將增厚8%左右。

　　盡管政策利好釋放，但多數(shù)A股軟件企業(yè)的業(yè)績(jī)不敵行業(yè)平均水平。前三季度軟件產(chǎn)業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)達(dá)31.7%，而軟件上市公司營(yíng)收增長(zhǎng)僅為21.43%。分析人士指出，盡管有政策扶持，但是軟件類上市公司未來(lái)仍需尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　四季度迎增值稅返還

　　盡管工信部于2011年年初發(fā)布“新18號(hào)文”明確提出軟件增值稅退稅，但由于國(guó)稅總局的相關(guān)細(xì)則一直沒(méi)有公布，軟件企業(yè)無(wú)法收到增值稅退稅收入，今年前三季度軟件行業(yè)普遍出現(xiàn)“增收不增利”。

　　由于增值稅退稅延遲的影響，軟件上市公司前三季度凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)業(yè)收入的增速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股74家計(jì)算機(jī)應(yīng)用企業(yè)前三季度的凈利潤(rùn)增速為9.48%，而營(yíng)業(yè)收入的增速為21.43%。

　　財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局近日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》明確：增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%的稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分實(shí)行即征即退政策，該通知自2011年1月1日起執(zhí)行。

　　分析人士指出，增值稅稅收返還確認(rèn)或集中在四季度，屆時(shí)眾多公司四季度的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。中信證券預(yù)計(jì)，四季度軟件行業(yè)將兌現(xiàn)全年增值稅返還，行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型嵘?0個(gè)百分點(diǎn)。

　　上市公司業(yè)績(jī)落后

　　“軟件產(chǎn)品占比較高的公司收益較大?！狈治鋈耸空J(rèn)為，增值稅優(yōu)惠以及未來(lái)營(yíng)業(yè)稅減免政策主要惠及的是軟件產(chǎn)品，而A股計(jì)算機(jī)應(yīng)用企業(yè)中，實(shí)際軟件產(chǎn)品占比不一，部分公司反而硬件產(chǎn)品占比較大，此類公司則受稅收優(yōu)惠刺激較小。

　　該人士介紹，在部分省份增值稅返還被視為營(yíng)業(yè)外收入需再征所得稅，而有些地區(qū)增值稅返還部分則視為“政策紅包”直接計(jì)入公司的凈利潤(rùn)。

　　另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度A股計(jì)算機(jī)應(yīng)用企業(yè)中有42家公司前三季度營(yíng)收增速低于30%。而今年前三季度，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)收入同比增長(zhǎng)31.7%。與此同時(shí)，軟件行業(yè)的毛利率在第三季度結(jié)束了連續(xù)3個(gè)季度的上漲，出現(xiàn)小幅下降。

　　分析人士指出，傳統(tǒng)的A股軟件龍頭公司，多以軟件外包、信息系統(tǒng)集成服務(wù)、嵌入式系統(tǒng)軟件為主，而這些產(chǎn)品的銷售業(yè)績(jī)經(jīng)過(guò)多年的高速增長(zhǎng)后開始下降。另外，由于龍頭企業(yè)受人力成本影響較大，因而業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲軟。

　　該人士認(rèn)為，傳統(tǒng)軟件行業(yè)也需要尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，如信息技術(shù)咨詢服務(wù)、數(shù)據(jù)處理和運(yùn)營(yíng)服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域，或者基于互聯(lián)網(wǎng)的云計(jì)算服務(wù)等。（王榮）

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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