產(chǎn)業(yè)規(guī)劃指明發(fā)展路徑，生物制藥仍繼續(xù)高速發(fā)展

　　近日，十二五生物技術發(fā)展規(guī)劃正式出臺。多家券商認為，規(guī)劃將推動我國生物技術的發(fā)展，提高生物科學的產(chǎn)業(yè)化水平，單抗、重組蛋白、靶向藥物等領域產(chǎn)業(yè)騰飛在即。

　　11月28日，科學技術部發(fā)布了《“十二五”生物技術發(fā)展規(guī)劃》。國泰君安報告認為，規(guī)劃提出了生物技術演進的路徑和目標。規(guī)劃突出了技術發(fā)展的系統(tǒng)性，有助于形成從科研到產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的技術體系，是我國從生物科研強國到生物產(chǎn)業(yè)強國邁進的重要支持。

　　華泰聯(lián)合報告顯示，我國的生物制藥在2002年至2009年期間的復合增速高達27.5%，為我國新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快的行業(yè)之一，但在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的比重依然大幅低于國際市場，僅9.5%，約為全球生物制藥比重的一半。按國際市場目前18%和預計2020年33%的標準，我國生物制藥發(fā)展空間巨大。隨著對生物產(chǎn)業(yè)的扶持力度逐漸加大，預計未來生物制藥的工業(yè)總產(chǎn)值將持續(xù)高速增長，有望維持25%以上。

　　齊魯證券預計，十二五期間，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由中央財政扶持資金將超過400 億。通過創(chuàng)新藥的帶動，中國醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)值將以20%以上的增速，逼近4 萬億元的規(guī)模目標。整個醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)值在“十二五”時期占到國家GDP 的7%~8%。

　　國泰君安指出，規(guī)劃中提出生物醫(yī)藥領域技術創(chuàng)新的方向將在于突破一批藥物創(chuàng)制的關鍵技術和生產(chǎn)工藝，包括新型診斷試劑、新預防疫苗、治療性疫苗、單抗等。這些領域的技術的突破將有利于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和市場的培育，為生物產(chǎn)業(yè)下一輪重要品種發(fā)展提供優(yōu)良土壤。

　　立足以上判斷，華泰聯(lián)合證券看好單抗、疫苗、重組蛋白和干細胞四個子行業(yè)，建議關注單抗、新型疫苗和長效蛋白三類產(chǎn)品。

　　單抗是“領頭羊”。單抗位于生物制藥金字塔的頂端，具有最高的成長性、市場潛力、進入壁壘和“重磅炸彈”率，同類競爭少可保持高毛利率。此外，國內單抗與發(fā)達國家差距較小，目前是發(fā)展的有利時機，研發(fā)高潮即將來臨。

　　疫苗行業(yè)維持高景氣度，新型疫苗和治療性疫苗是發(fā)展方向。當前二類疫苗是市場主體，流感疫苗、狂犬疫苗和乙肝疫苗等迅速崛起。宮頸癌等癌癥疫苗、肺炎疫苗、治療性乙肝疫苗、治療性艾滋病疫苗等陸續(xù)進入臨床，備受市場關注。

　　當前我國重組蛋白市場穩(wěn)步發(fā)展，復合增速約為25%。國內的制藥企業(yè)在長效品種開發(fā)方面已有一定積累，目前部分品種已處于審評階段。隨著長效蛋白陸續(xù)上市，將加速重組蛋白市場的新一輪擴張。

　　此外，國泰君安還看好小分子靶向藥物。報告顯示，靶向藥物不只針對一種癌癥，產(chǎn)品可以獲準新的適應癥來保持持續(xù)的高速增長，目前國內的小分子靶向藥物的研發(fā)進程較快，多家醫(yī)藥企業(yè)已構筑了自身研發(fā)平臺。

　　投資策略方面，華泰聯(lián)合建議關注行業(yè)趨勢突出、研發(fā)能力強、產(chǎn)品線優(yōu)秀的企業(yè)：長春高新、華蘭生物、智飛生物、迪安診斷、ST 中源。（王曉宇）

來源：上海證券報

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