面板行業(yè)景氣度回升，大尺寸面板已提前盈利

受益于全球新增產(chǎn)能釋放速度放緩及需求的有效提升，面板行業(yè)產(chǎn)能利用率從年初的73%一路攀升至目前的82%左右，大尺寸面板價(jià)格伴隨需求的拉動(dòng)價(jià)格逐步回暖，未來(lái)半年內(nèi)仍然有進(jìn)一步提價(jià)的空間，日前夏普的裁員風(fēng)波亦可能成為大尺寸面板漲價(jià)的又一重要誘因。

　　究其原因，主要有三點(diǎn)：

　　1、產(chǎn)能擴(kuò)張放緩：從2011年一季度至今，面板行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損七個(gè)季度，主要廠商紛紛暫緩所有大尺寸生產(chǎn)線的開(kāi)工計(jì)劃，2012-2013年面板產(chǎn)能擴(kuò)張明顯放緩，高世代線更是零投產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2014年才會(huì)有新增產(chǎn)能的釋放。整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率從11年中期的70%逐步回升到目前的82%左右，該趨勢(shì)有望在未來(lái)一年得以延續(xù)，達(dá)到90%以上，直至新產(chǎn)能的釋放。由于國(guó)內(nèi)液晶電視的產(chǎn)量已經(jīng)占全球市場(chǎng)的40%左右，權(quán)衡成本與收益的關(guān)系后，各大面板廠商在行業(yè)復(fù)蘇背景下才選擇了重啟面板廠的建設(shè)。

　　2、需求增長(zhǎng)回暖：經(jīng)歷了1年多的痛苦期之后，液晶電視機(jī)面板的出貨量在今年3月份終止下滑趨勢(shì)，在國(guó)內(nèi)6月份電視機(jī)節(jié)能惠民政策出臺(tái)之后，液晶電視面板出貨量呈現(xiàn)加速之勢(shì)，截至9月份累計(jì)同比增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到6%。伴隨著面板價(jià)格的平民化，更多的消費(fèi)者選擇的液晶電視的畫(huà)面尺寸變大，根據(jù)WitsView的預(yù)估，2012 年液晶電視面板平均尺寸將達(dá)到36.5 寸，較2011 年的34.5 寸有兩英寸的增長(zhǎng)，有效的提升了約6%的需求。出貨量的提升疊加面板尺寸的增大，為產(chǎn)能利用率的提升做出了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)。

　　3、大尺寸面板生產(chǎn)線已提前盈利：2011年3季度開(kāi)始，京東方與華星光電的8.5代線開(kāi)始投產(chǎn)，受益于國(guó)內(nèi)政策的扶持，國(guó)內(nèi)面板企業(yè)的形勢(shì)更加喜人，大尺寸面板生產(chǎn)線已提前實(shí)現(xiàn)盈利。

　　“十二五 ”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將新型顯示列為重點(diǎn)發(fā)展方向。國(guó)家財(cái)政部 2011年9月21日公布，為進(jìn)一步扶持新型顯示器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)相關(guān)企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策。

　　自2012年1月1日至2015年12月31日，新型顯示器件面板生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)的原材料和消耗品，免征進(jìn)口關(guān)稅。對(duì)符合發(fā)展規(guī)劃的彩色濾光片、偏光片等生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部委共同確定后，可享受進(jìn)口關(guān)稅的優(yōu)惠政策。

　　2012年4月1日起，有關(guān)部門(mén)將32英寸及以上面板關(guān)稅從3%上調(diào)至5%，未來(lái)還有進(jìn)一步提升的可能性，在面板成本占電視成本比例超過(guò)一半的背景下，進(jìn)口稅率的上升將使國(guó)內(nèi)家電廠商更傾向于采購(gòu)國(guó)內(nèi)面板，面板供貨比例提高是必然趨勢(shì)，面板企業(yè)將受益匪淺。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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