商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)下行，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控

　　2013年，受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的影響，商業(yè)銀行不良貸款出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，而在以優(yōu)化金融資源配置、去經(jīng)濟(jì)杠桿為基礎(chǔ)的信貸政策下，貸款增長(zhǎng)對(duì)不良貸款的稀釋作用也有所減弱，導(dǎo)致全年資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)?？傮w來(lái)看，商業(yè)銀行不良貸款水平仍相對(duì)較低，撥備也較為充足，未來(lái)雖繼續(xù)面臨壓力，但行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　一、商業(yè)銀行不良貸款較快增長(zhǎng)

　　2013年年末我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額持續(xù)了9個(gè)季度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，達(dá)到5921億元，較年初上升992億元；同比增速20.13%，較去年年末高4.94個(gè)百分點(diǎn)，較三季度高2.42個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行不良貸款率升至1%，較上季度增長(zhǎng)3個(gè)基點(diǎn)，較去年年底增長(zhǎng)5個(gè)基點(diǎn)，四季度不良貸款率上升較快，顯示出商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大壓力。

　　受不良貸款較快增長(zhǎng)影響，商業(yè)銀行撥備覆蓋率下行壓力加大。2013年，雖然商業(yè)銀行盈利增速有所放緩，但在不良貸款形勢(shì)不容樂(lè)觀的壓力下，仍繼續(xù)加大了撥備計(jì)提力度，全年商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金額增加2176億元，至16740億元，但不良貸款撥備覆蓋率未能同步上升，年末撥備覆蓋率由年初的295%小幅下降至282.70%。

　　信貸增速減緩，稀釋作用減弱。2013年末金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額76.63萬(wàn)億元，增長(zhǎng)13.88%，增速較去年末降低1.75個(gè)百分點(diǎn)。四季度本外幣貸款新增1.64萬(wàn)億元，較上季少增0.48萬(wàn)億元，較去年同期少增0.19萬(wàn)億元；環(huán)比增長(zhǎng)2.19%，增速較上季回落0.71個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期回落0.60個(gè)百分點(diǎn)。2013年金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)的顯著特征是，下半年信貸增速打破世界金融危機(jī)爆發(fā)后的增長(zhǎng)慣性，進(jìn)入低增長(zhǎng)時(shí)期，高信貸增速對(duì)不良貸款率的稀釋作用減弱。

　　未來(lái)不良資產(chǎn)下遷壓力較大。從上市銀行的運(yùn)行情況看，上半年逾期貸款增長(zhǎng)1167億元，而同期不良貸款僅增長(zhǎng)389億元，逾期貸款與不良貸款之間的差額已由2009年的-9億元擴(kuò)大到2103億元，逾期貸款增長(zhǎng)大幅高于不良貸款。這種差異在一定程度上反映出商業(yè)銀行對(duì)逾期貸款的展期和重組趨于保守，而以往較嚴(yán)格的逾期貸款認(rèn)定為不良貸款的政策有所轉(zhuǎn)變，但如果未來(lái)逾期貸款和不良貸款間差距持續(xù)擴(kuò)大，則逾期貸款逐步認(rèn)定為不良的壓力巨大。相對(duì)而言，關(guān)注類貸款的變動(dòng)趨勢(shì)較為正面，上市銀行的關(guān)注類貸款余額在上半年出現(xiàn)自2009年以來(lái)的首次下降。

　　二、貸款主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)仍是親周期行業(yè)

　　2013年度商業(yè)銀行不良貸款增速加快，但資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)特征并未出現(xiàn)明顯的改變，一些親周期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)和企業(yè)是不良貸款發(fā)生的主要領(lǐng)域，而在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的大環(huán)境下，房地產(chǎn)和政府融資平臺(tái)貸款質(zhì)量繼續(xù)保持穩(wěn)定。

　　部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露。一是傳統(tǒng)不良貸款多發(fā)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)暴露依然較為明顯。二是部分行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)繼續(xù)顯現(xiàn)。三是貸款風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始出現(xiàn)向上下游的傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)企業(yè)擴(kuò)散的趨勢(shì)。

　　2013年，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)成交放大、價(jià)格回升的態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)再次提速，前三季度房地產(chǎn)貸款增加1.9萬(wàn)億元，余額達(dá)14.17萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)19%，明顯高于貸款平均增幅。房地產(chǎn)貸款質(zhì)量總體繼續(xù)保持穩(wěn)定。個(gè)人購(gòu)房貸款在房地產(chǎn)貸款中的占比達(dá)67%，且資產(chǎn)質(zhì)量始終保持較好水平。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的貸款對(duì)象一般為資質(zhì)較好的大型開(kāi)發(fā)商，貸款歸還有較好的保障，且開(kāi)發(fā)貸款在房地產(chǎn)貸款中的占比僅31.8%，即使有個(gè)別開(kāi)發(fā)商出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)總體房地產(chǎn)貸款質(zhì)量影響也不大。

　　2013年，政府融資平臺(tái)信貸和非信貸融資均出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中非信貸融資已經(jīng)取代銀行貸款成為平臺(tái)的融資主渠道。總體來(lái)看，平臺(tái)貸款資產(chǎn)質(zhì)量可控，但存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。一是平臺(tái)的信用敞口仍在擴(kuò)大。上半年全口徑平臺(tái)貸款新增約4000億元，已超過(guò)去年全年增量3228億元。二是平臺(tái)公司還本付息壓力明顯增大。一方面，平臺(tái)貸款已經(jīng)進(jìn)入集中還款高峰期，有較大的中短期還款壓力；另一方面，由于非信貸融資的成本遠(yuǎn)高于信貸融資，在新的融資結(jié)構(gòu)下，未來(lái)平臺(tái)資金運(yùn)作的難度大幅增加。三是財(cái)政代償壓力巨大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全國(guó)地方債務(wù)到期還款3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)60%，約占當(dāng)年地方財(cái)政收入的50%。而同期地方財(cái)政收入增幅僅15%左右。在債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大而土地價(jià)格上漲空間有限的情況下，土地財(cái)政收入與還本付息規(guī)模的匹配程度將出現(xiàn)背離，可能釀成局部的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、2014年資產(chǎn)質(zhì)量壓力難釋，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控

　　目前世界經(jīng)濟(jì)雖然進(jìn)入溫和復(fù)蘇階段，但復(fù)蘇力量不強(qiáng)，不確定性因素較多。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯下臺(tái)階，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)去杠桿，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)危機(jī)將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。一是產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出；二是國(guó)有企業(yè)改革任重道；三是資源類企業(yè)生存狀況堪憂；四是勞動(dòng)密集型企業(yè)面臨一定困境；五是房地產(chǎn)問(wèn)題也開(kāi)始出現(xiàn)分化的跡象。2014年樓市可能穩(wěn)中有變，一線城市價(jià)格仍然較為平穩(wěn)，而二線城市則開(kāi)始出現(xiàn)房?jī)r(jià)下跌跡象。在經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個(gè)長(zhǎng)期的持續(xù)性過(guò)程，不僅僅涉及經(jīng)濟(jì)問(wèn)題還涉及到社會(huì)問(wèn)題，因此商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力短期內(nèi)難以緩釋。

　　從目前狀況看，只要宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)和融資平臺(tái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)同時(shí)爆發(fā)的可能性較小。預(yù)計(jì)2014年在GDP增長(zhǎng)率7.5%左右的背景下，銀行業(yè)不良貸款慣性增長(zhǎng)的趨勢(shì)可能延續(xù)到下半年，全年不良貸款余額仍會(huì)有一定幅度上升，不良貸款率可能增長(zhǎng)到1.1%~1.2%的水平。如果GDP增長(zhǎng)率接近7%，而商業(yè)銀行無(wú)法出臺(tái)有效政策對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)加以控制，不排除不良貸款率增長(zhǎng)至1.3%~1.5%的可能性，但大量潛在風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)爆發(fā)造成資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化的可能性很小。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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