險資“活水”加速流向股權(quán)投資市場

　　近日，又有險企設(shè)立股權(quán)投資基金，出資額超40億元。今年以來，險資頻頻新設(shè)股權(quán)產(chǎn)品，其中多只基金規(guī)模達百億級，險資“活水”加速流向股權(quán)投資市場。

　　險資頻頻“落子”股權(quán)投資

　　中國人壽日前再設(shè)股權(quán)投資基金。天眼查顯示，珠海領(lǐng)航鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）9月24日在珠海成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為國壽置業(yè)投資管理有限公司，出資額超40億元。合伙人信息顯示，該基金由中國人壽、國壽投資旗下天津領(lǐng)雁企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、國壽置業(yè)投資管理有限公司共同出資。

　　8月23日，中國人壽集團旗下國壽投資公司長江壹號項目成功落地。該項目由中國人壽攜手全國社會保障基金理事會及云南省能源投資集團有限公司（簡稱“云南能投”）三方共同出資成立云南新能股權(quán)投資基金，以股權(quán)投資基金形式助力云南能投引入權(quán)益資金，支持其盤活優(yōu)質(zhì)水電存量資產(chǎn)，實現(xiàn)綠色高質(zhì)量發(fā)展。該基金總規(guī)模100.04億元，投資于水電行業(yè)，中國人壽集團旗下國壽投資公司受托系統(tǒng)內(nèi)財險公司出資12億元，國壽投資公司所屬國壽金石公司擔(dān)任基金管理人。

　　今年以來，險企頻頻參與設(shè)立股權(quán)投資基金，其中不乏百億規(guī)模基金。8月30日，深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在深圳成立，出資額達100億元。天眼查顯示，平安人壽持股比例為94.49%，深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司持股比例為2.6%。7月30日，人保資本保險資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“人保資本”）宣布，人保資本聯(lián)合人保財險、人保壽險、人保健康險公司成功設(shè)立了總規(guī)模100億元的人保現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金，這是保險業(yè)內(nèi)首個以建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系為核心目標的股權(quán)投資基金。5月，中國人壽集團發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元的銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金。據(jù)介紹，該基金獲得多家保險機構(gòu)的積極參與。

　　監(jiān)管層力破制度障礙

　　自今年4月30日召開的中共中央政治局會議提出“要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本”以來，圍繞鼓勵保險資金等長期資金進入創(chuàng)投行業(yè)，監(jiān)管層進一步破除制度障礙。

　　6月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》提出，鼓勵長期資金投向創(chuàng)業(yè)投資。支持保險機構(gòu)按照市場化原則做好對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風(fēng)險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求。

　　金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖在隨后舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，近年來，金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險資金監(jiān)管政策，全面破除阻礙保險資金開展股權(quán)投資、風(fēng)險投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類金融機構(gòu)實際控制的股權(quán)投資基金，取消了投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金募集規(guī)模的限制，支持保險機構(gòu)加強與專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)合作，拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期資金的來源。“目前，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的。”

　　8月30日召開的國務(wù)院常務(wù)會議研究推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見。會議指出，要培育壯大保險資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評估機制，為資本市場和科技創(chuàng)新提供穩(wěn)定的長期投資。

　　9月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，其中提出，要聚焦國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域，服務(wù)科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，提升保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　在國新辦9月24日舉行的新聞發(fā)布會上，金融監(jiān)管總局局長李云澤表示，督促指導(dǎo)保險公司優(yōu)化考核機制，鼓勵引導(dǎo)保險資金開展長期權(quán)益投資。

　　提升險資長期投資質(zhì)效

　　數(shù)據(jù)顯示，目前我國保險業(yè)資金用于長期股權(quán)投資的比例相對整體投資組合而言仍然占比較低。

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，截至2023年末，我國共有205家保險集團（控股）公司和保險公司（統(tǒng)稱“保險公司”），保險業(yè)總資產(chǎn)為29.96萬億元，同比增長10.4%；保險資金運用余額為28.16萬億元，同比增長11.05%。參與調(diào)研的198家保險公司投資資產(chǎn)規(guī)模合計26.12萬億元，同比增速為10.24%。

　　股權(quán)投資方面，該報告指出，截至2023年末，參與調(diào)研的保險公司股權(quán)投資資產(chǎn)規(guī)模為1.75萬億元，占總投資資產(chǎn)的6.75%，規(guī)模同比下降5.91%。股權(quán)投資資產(chǎn)配置比重排在利率債、信用債、銀行存款和股票之后，為第五大資產(chǎn)配置類別。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，提高股權(quán)投資配置比例能夠有效提高整體保險資產(chǎn)收益率，保險機構(gòu)需進一步提升投資管理能力。平安集團總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林日前在第二屆香蜜湖財富管理論壇暨深圳市財富管理協(xié)會成立大會上表示，監(jiān)管層已經(jīng)出臺多項政策，引導(dǎo)保險資金進行長期投資，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。

　　針對如何提升保險資金長期投資的質(zhì)效，謝永林提出，一是“強意識”，把保險資金真正運用到助力實體經(jīng)濟和社會發(fā)展的領(lǐng)域，與國家戰(zhàn)略方向保持一致性、同向性，保險資金自身才有更加安全、穩(wěn)健的投資環(huán)境；二是“補短板”，保險公司要圍繞不敢投、不會投的現(xiàn)狀，明確優(yōu)化路徑；三是“建生態(tài)”，通過保險資金發(fā)揮帶動牽引作用，構(gòu)建“資本+能力”的生態(tài)，提升投資收益和效益；四是“優(yōu)環(huán)境”，不斷優(yōu)化培育耐心資本的政策環(huán)境。（記者 張小潔）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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