境外機(jī)構(gòu)十月凈買入人民幣債券超四百億元

　　9月份以來，境外機(jī)構(gòu)持續(xù)增持人民幣債券。央行上?？偛孔钚掳l(fā)布的境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場簡報(bào)顯示，截至2023年10月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券3.24萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.4%。這也意味著，10月份境外機(jī)構(gòu)凈買入人民幣債券超400億元，已連續(xù)2個(gè)月“加倉”中國債市。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月份，海外資本對人民幣計(jì)價(jià)債券的買入規(guī)模達(dá)到422億元，創(chuàng)下過去四個(gè)月以來新高。其中包括約123億元的政府債券，以及逾290億元的政策性銀行債券。后者主要由中國國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行發(fā)行。

　　具體來看，渠道方面，10月份新增1家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場。截至10月末，共有1110家境外機(jī)構(gòu)主體入市。其中，541家通過直接投資渠道入市，814家通過“債券通”渠道入市（245家同時(shí)通過兩個(gè)渠道入市）。券種方面，境外機(jī)構(gòu)的主要托管券種為國債，托管量為2.08萬億元，占比64.2%；其次是政策性金融債，托管量為0.72萬億元，占比22.2%。

　　中央結(jié)算公司此前發(fā)布2023年10月銀行間市場境外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)月報(bào)顯示，截至10月末，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司托管債券總量2.86萬億元。其中，“全球通”渠道托管量為2.28萬億元，“債券通”渠道托管量為5856億元，“全球通”渠道托管占比為79.54%。此外，10月份境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司交易結(jié)算總量為1.12萬億元。其中，“全球通”渠道現(xiàn)券交易結(jié)算量為3128億元，回購交易結(jié)算量為1941億元，共計(jì)5069億元；“債券通”渠道現(xiàn)券交易結(jié)算量為6112億元。

　　需要指出的是，雖然外資參與中國債券市場的“隊(duì)伍”在壯大，但年初至今，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、中美利差高企、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低等因素交織影響，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券需求有所反復(fù)、整體走弱。數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券規(guī)模較年初減少超千億元。今年前10個(gè)月中，境外機(jī)構(gòu)有5個(gè)月減持人民幣債券，5個(gè)月增持人民幣債券。

　　“左右外資買賣人民幣債券行為的一大關(guān)鍵因素是美債收益率。今年以來，美債收益率持續(xù)攀高，帶動(dòng)中美利差出現(xiàn)倒掛且持續(xù)走闊。近期，10年期美債收益率更是刷新16年紀(jì)錄，一度觸及5%，影響著全球資金流動(dòng)。”有債券市場人士表示。

　　不過，隨著當(dāng)前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮接近終點(diǎn)，這一局面有望出現(xiàn)緩解。近期的跨境資金流動(dòng)已經(jīng)流露暖意。

　　“10月份以來，隨著我國跨境資金流動(dòng)中的季節(jié)性等短期影響因素減弱，跨境資金呈現(xiàn)凈流入。”國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英日前就2023年第三季度外匯收支形勢答記者問時(shí)表示，總的來看，當(dāng)前我國外匯市場延續(xù)預(yù)期穩(wěn)定、交易理性的基本格局。

　　“監(jiān)管層不斷傾聽國際投資者聲音、不斷完善國內(nèi)債券市場的基礎(chǔ)設(shè)施，預(yù)計(jì)未來債券市場的對外開放將繼續(xù)推進(jìn)，國際債券投資者也將不斷增加對境內(nèi)人民幣債券的配置。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明此前表示，未來人民幣債券為投資者提供了更加多樣的投資選擇，有助于分散化投資。今年以來，債券市場的預(yù)期發(fā)生切換，也為投資者提供了更多交易機(jī)會(huì)。長期來看，隨著人民幣國際化的推進(jìn)和海外央行控制通脹的力度有所放緩，國際資金預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)出凈流入的特征。

　　“隨著利率環(huán)境的轉(zhuǎn)換以及中國對外政策的持續(xù)推進(jìn)，外資參與投融資的水平在同步提升。下半年境外機(jī)構(gòu)重新逐步增持境內(nèi)人民幣債券，這主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)貨幣政策逐漸加息至頂點(diǎn)，美國債券收益率相對于中國債券收益率的利差將逐步縮?。黄浯?，匯率端也將給投資人民幣資產(chǎn)的投資者帶來額外的收益?！鄙鲜鰝袌鋈耸勘硎尽?記者 鐘源)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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