上市房企再融資能力加速恢復(fù) 重塑行業(yè)生態(tài)環(huán)境

滬深兩市多家房企再融資項目獲得批文 

上市房企再融資能力加速恢復(fù)

　　支持房企融資的“第三支箭”加速落地。6月27日，滬深交易所官網(wǎng)消息顯示，4家上市房企保利發(fā)展、大名城、福星股份和中交地產(chǎn)的再融資項目已獲得證監(jiān)會注冊批復(fù)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，股權(quán)融資被房企視為繼信貸融資、債券融資后的“第三支箭”。自去年11月證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5條措施以來，多家上市房企再融資項目取得注冊批文，這意味著該領(lǐng)域再融資能力正加速恢復(fù)。

　　項目審核效率提高　支持地產(chǎn)健康發(fā)展

　　自2022年以來，監(jiān)管層推出了一系列支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策，在支持房企融資方面發(fā)出“三支箭”，分別為信貸融資、債券融資、股權(quán)融資。

　　房企股權(quán)融資政策出臺后，監(jiān)管部門加快再融資項目審核進度，支持符合條件的上市房企修復(fù)基本面，促進市場信心提振和經(jīng)濟大盤穩(wěn)定。記者注意到，此次滬深兩市4家房企再融資項目從受理到拿到注冊批文均在百天左右。如保利發(fā)展本次定增項目3月1日受理，3月23日發(fā)出首輪問詢，6月9日獲得交易所審核通過，6月11日提交注冊，6月19日批文生效，從受理到批文生效共110天；大名城定增項目3月14日受理，3月31日發(fā)出首輪問詢，6月6日獲得交易所審核通過，6月9日提交注冊，6月19日批文生效，從受理到批文生效共97天。

　　中交地產(chǎn)表示，本次發(fā)行股票募集資金是為落實中央經(jīng)濟工作會議有關(guān)支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展精神，提升公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)能力，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供長期穩(wěn)定資金支持的重要舉措，能夠充實公司資金實力，提高上市公司發(fā)展?jié)摿?，助力公司向以高效益、集約式為主的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，成為全國范圍內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量好、特色強，具有優(yōu)秀品牌與口碑的開發(fā)商，助力公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　福星股份也指出，公司擬通過本次發(fā)行募集資金，一方面緩解公司大型項目的資金壓力，有利于推動項目順利實施，一方面擴充公司資金規(guī)模，降低融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進一步增強抗風(fēng)險能力，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

　　此外，記者從深交所獲悉，為加快推動上市房企再融資項目高效落地，深交所在審核中也著重抓好多項工作提高審核質(zhì)效，包括加強指導(dǎo)服務(wù)。上市房企再融資政策啟動后，市場對政策適用存在疑問，深交所主動約見5家在審房企，面對面答疑釋惑，切實提升審核透明度，做好日常監(jiān)管協(xié)同，完善審核部門與公司監(jiān)管部門工作協(xié)作機制，發(fā)揮企業(yè)畫像系統(tǒng)等智能輔助工具在精準(zhǔn)識別公司風(fēng)險中的作用等。一系列舉措下，優(yōu)質(zhì)房企融資環(huán)境也將持續(xù)改善。

　　監(jiān)管審核力度不減　募資用途備受關(guān)注

　　加快審核效率，并非放寬審核力度。記者注意到，保利發(fā)展、大名城等再融資項目的資金用途備受監(jiān)管審核關(guān)注。

　　據(jù)披露，保利發(fā)展本次獲批項目擬募資不超過125億元投向14個房地產(chǎn)開發(fā)項目和補充流動資金；大名城擬募資不超過25.5億元投向的5個房地產(chǎn)開發(fā)項目和補充流動資金。

　　監(jiān)管部門在上述兩單房企再融資項目審核時均重點關(guān)注募資去向，要求發(fā)行人說明：募資項目是否屬于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；募集資金是否用于拿地拍地或開發(fā)新樓盤等增量項目；是否存在資金挪用等違法違規(guī)情形。

　　保利發(fā)展表示，募集資金未用于拿地拍地或開發(fā)新樓盤等增量項目。上述項目均已于2022年12月底前開工建設(shè)，目前尚未建設(shè)完成；項目均取得預(yù)售證并開始銷售，預(yù)計開始交付時間自2023年下半年開始，最晚至2026年，本次募集資金投向的14個房地產(chǎn)開發(fā)項目均屬于“保交樓、保民生”項目。

　　大名城也表示，募集資金未用于拿地拍地或開發(fā)新樓盤等增量項目。公司本次募集資金投向的5個房地產(chǎn)開發(fā)項目均屬于普通商品房住宅開發(fā)項目，銷售對象均為剛性型及合理改善型客戶。5個房地產(chǎn)開發(fā)項目均屬于“保交樓、保民生”項目。同時，5個募投項目相關(guān)土地出讓合同均約定了在出讓土地范圍內(nèi)配套建設(shè)不少于建筑面積5%的保障性住房，并在建成后無償移交給所屬區(qū)域住房保障機構(gòu)或公共租賃住房運營機構(gòu)。

　　再融資能力加速恢復(fù)　重塑行業(yè)生態(tài)環(huán)境

　　來自中指院數(shù)據(jù)顯示，從政策落地至今年5月，A股和港股合計約37家上市房企發(fā)布股權(quán)融資信息，其中萬科、碧桂園、雅居樂等個別H股公司股權(quán)融資已經(jīng)落地。伴隨著滬深兩市上市房企再融資項目的正式落地，這也意味著A股市場房企再融資也再進一步。

　　近期定增項目集中獲批也表明有關(guān)部門加速推進房企股權(quán)融資的進度，支持房企股權(quán)融資的政策實際落地，獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企，政策支持覆蓋面較寬。記者從上交所獲悉，自證監(jiān)會發(fā)布支持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展相關(guān)政策以來，滬市房企積極響應(yīng)，截至目前已有12家涉房上市公司披露再融資預(yù)案，合計募集資金超400億元。目前，滬市金地集團、華發(fā)股份等大中型房企與多家銀行簽署銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得綜合授信額度累計超1000億元。另外，新城控股150億元中期票據(jù)獲交易商協(xié)會注冊并部分發(fā)行，陸家嘴并購重組申請也獲上交所審核通過。

　　“定增計劃有助于房企增厚資本金、降低杠桿率，進一步優(yōu)化資產(chǎn)負債表，改善現(xiàn)金流表現(xiàn)，也有助于部分房企拓展加杠桿的空間，注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強經(jīng)營實力?！币晃皇袌鋈耸勘硎荆S著房地產(chǎn)相關(guān)支持政策陸續(xù)落地，市場持續(xù)回暖，行業(yè)信心得以修復(fù)，融資效率將有進一步釋放空間。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，房企通過多渠道融資，有助于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高自身抗風(fēng)險能力。同時，房企再融資能力的恢復(fù)也能提振購房者信心，促進行業(yè)基本面修復(fù)，拓展房企資金來源，形成良性循環(huán)。另外，持續(xù)向好的融資環(huán)境有助于支持房企向新發(fā)展模式過渡，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型與穩(wěn)定發(fā)展，夯實房地產(chǎn)行業(yè)宏觀經(jīng)濟“壓艙石”地位。

　　值得肯定的是，2023年以來，滬深兩市部分房企銷售端出現(xiàn)反彈，“三支箭”政策傳導(dǎo)取得積極效果。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月至5月，保利發(fā)展實現(xiàn)簽約面積1150.34萬平方米，同比增加13.26%；金地集團實現(xiàn)簽約面積398.2萬平方米，同比增加34.41%。市場人士認(rèn)為，告別粗放式發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)投資邏輯有望從“舊三高”向“兩低一專”切換，即由“高負債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”轉(zhuǎn)向“低負債、低杠桿、專業(yè)化”。新舊動能轉(zhuǎn)換下，行業(yè)有望迎來平穩(wěn)健康發(fā)展的新格局。(記者 張紋 韋夏怡)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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