挑戰(zhàn)重重 五大銀行利潤增長進入“慢車道”

　　受三季度監(jiān)管政策影響，五大行手續(xù)費和傭金收入增長乏力，存款余額環(huán)比出現(xiàn)下滑，同時，資產(chǎn)減值損失和不良貸款的進一步上升，給銀行的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。不過，資產(chǎn)負債結構的持續(xù)優(yōu)化以及凈息差的改善，確保了五大行依然保持可觀的盈利?！?/p>

　　告別高速增長軌道，五大行凈利潤增速持續(xù)放緩。截至10月30日，五大行均披露了三季度業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，五大行中四家銀行的盈利增速均已降至個位數(shù)，農(nóng)行增速也處在兩位數(shù)的邊緣。

　　記者注意到，受三季度監(jiān)管政策影響，五大行手續(xù)費和傭金收入增長乏力，存款余額環(huán)比出現(xiàn)下滑，同時，資產(chǎn)減值損失和不良貸款的進一步上升，給銀行的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。不過，資產(chǎn)負債結構的持續(xù)優(yōu)化以及凈息差的改善，確保了五大行依然保持可觀的盈利。

　　利潤增速繼續(xù)放緩

　　前三季度，面對嚴峻的經(jīng)營形勢，五大行盈利增速繼續(xù)放緩，陸續(xù)進入“慢車道”。

　　季報顯示，工行前三季度凈利潤同比增長7.26%，交行為5.78%，略高于上半年盈利增速。建行凈利潤增速7.83%，低于上半年的9.17%。中行的盈利增速降至個位數(shù)，由上半年的10.97%降至9.09%。只有農(nóng)行仍保持了兩位數(shù)的增長，達到10.47%，但也低于上半年12.6%的增速。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，在宏觀經(jīng)濟形勢復雜、利率市場化加速推進以及不良資產(chǎn)的影響下，五大行利潤將保持緩慢增長，全年增速或都降至個位數(shù)。

　　值得關注的是，從三季度單季來看，五大行凈利潤環(huán)比都出現(xiàn)了不同程度下滑。其中，建行三季度凈利潤596.36億元，環(huán)比下降8.1%。交行三季度凈利潤147.49億元，環(huán)比下降18.44%。

　　分析指出，這主要是受監(jiān)管機構清理不規(guī)范收費以及資產(chǎn)質量惡化的影響，五大行手續(xù)費和傭金收入普遍低于預期且撥備有所上升導致。

　　季報顯示，9月末五大行手續(xù)費及傭金凈收入增速均出現(xiàn)明顯收窄，增長乏力。工行、建行、中行分別為5.64%、4.64%、10.24%，遠低于上半年的8.7%、8.39%、14.62%。

　　此外，農(nóng)行9月末手續(xù)費及傭金凈收入659.20億元，同比下降2.01%，農(nóng)行季報稱，主要是由顧問和咨詢業(yè)務手續(xù)費收入下降較多導致。交行是五大行中唯一一家增速高于上半年的，達到17.86%。交行稱，管理類、支付結算和擔保承諾等業(yè)務是中間業(yè)務的主要增長點。

　　不過由于生息資產(chǎn)規(guī)模適度增長，凈息差表現(xiàn)穩(wěn)定，對凈利潤起到了支撐作用，保證了利潤額的穩(wěn)步增長。前三季度五大行實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤總計達7458.56億元。其中，工行2204.64億元、建行1902.98億元、農(nóng)行1524.39億元、中行1311.33億元、交行515.22億元。

　　息差保持穩(wěn)定

　　凈息差方面，除了工行未披露外，建行、農(nóng)行、中行、交行三季末凈息差分別為2.80%、2.91%、2.26%，同比分別提高了9個、16個、4個基點，交行凈息差2.40%，同比下降了13個基點。

　　不過盡管同比有升有降，但同上半年相比，幾家大行的凈息差基本保持穩(wěn)定，保證了幾大行的利息收入。數(shù)據(jù)顯示，前三季度工、建、農(nóng)、中、交行的利息凈收入分別達到3629.34億元、3232.37億元、3177.93億元、2387.75億元和1023.80億元，較上年同期增長10.77%、12.82%、15.30%、14.68%和4.86%。

　　從季報來看，對息差負面影響最大的來自貸款定價。實際上，今年以來銀行信貸需求受宏觀環(huán)境影響面臨下行壓力，根據(jù)央行《2014年第3季度銀行家問卷調查報告》，三季度貸款總體需求指數(shù)為66.6%，較上季下降4.9個百分點，有效信貸需求疲弱對貸款定價提升的制約有所顯現(xiàn)。

　　以建行為例，9月底客戶貸款和墊款總額93494.89億元，較上年末增加7594.32億元，而建行貸款總額上半年增加6005.44億元，三季度僅僅增加了1588.88億元。其中，公司類貸款增速下降明顯。

　　實際上，建行的貸款投放結構變化代表了行業(yè)一致的情況：工行9月末貸款余額10.85萬億元，較年初增長9.39%，其中三季度僅增長2075.37億元，公司類貸款三季度也出現(xiàn)負增長。

　　在這種情況下，各行資產(chǎn)端的調整保證了息差的穩(wěn)定。各行均通過配置債券投資、存放同業(yè)、買入返售等來提升凈息差，同時加大對個人、小微企業(yè)的貸款，壓縮高成本負債。

　　但在存款增長乏力的背景下，各行適當加大了同業(yè)存款以及更長期限存款的吸存力度，用以緩解資金端壓力，負債結構的變化帶來了資金成本壓力，分析認為，資產(chǎn)端收益率的改善被資金成本的上升抵消，凈息差基本保持穩(wěn)定。

　　不過業(yè)內(nèi)分析人士表示，在流動性格局維持寬松的情況下，若有效信貸需求得不到恢復，銀行未來息差可能將呈現(xiàn)小幅收窄的走勢。

　　存款出現(xiàn)下滑

　　值得關注的是，在9月實施的存款偏離度指標的考核壓力以及外匯占款增速放慢、金融脫媒加快、利率市場化推進的影響下，三季度各行存款增長普遍承壓，存款余額環(huán)比下降。存款壓力制約了資產(chǎn)負債表的擴張，同時負債成本持續(xù)上升給之后息差的改善帶來不利影響。

　　工行9月末存款余額15.34萬億元，較年初增長4.92%，但較6月末15.73萬億元減少了2.48%。農(nóng)行9月末存款12.64萬億元，相較于6月末12.81萬億元也有所降低。交行9月末存款總額4.12萬億元，單季環(huán)比減少約2594億元，較年初也下降412.87億元。建行存款余額增速也有所放緩，9月末存款余額僅比6月末微增0.02萬億元，較上年末增長3.36%。

　　存款增長乏力，存貸比壓力凸顯。9月末，農(nóng)行貸存比由6月末的61.21%上升至63.28%，較上年末上升2.11個百分點。工行則從6月末的66.3%上升至68.1%。建行、中行、交行存貸比分別升至72.02%、71.65%、73.92%，逼近監(jiān)管紅線。

　　實際上，除了存款壓力，不良貸款加速暴露成為五家大行在經(jīng)濟增速放緩的背景下共同面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)。

　　三季報顯示，五大行不良貸款率均突破1%，不良貸款余額持續(xù)增加。同時風險逐步從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延、從產(chǎn)能過剩行業(yè)向上下游行業(yè)蔓延、從風險已經(jīng)集中顯現(xiàn)的華東及沿海地區(qū)向中西部地區(qū)蔓延的可能性加劇。而為了應對不良壓力，五大行撥備支出的增加也對業(yè)績帶來一定影響。

　　不過業(yè)內(nèi)分析認為，五大行均有相對充足的撥備和資本充足率，足以應對未來不良貸款水平的繼續(xù)上行，四季度核銷力度的加大將使不良貸款率上升幅度控制在一個相對合理的范圍。

來源：金融時報

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