國(guó)企改革醞釀并購(gòu)重組大潮 稀土行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型機(jī)遇

　　日前，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見(jiàn)》。意見(jiàn)明確，推進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革，出臺(tái)深化國(guó)有企業(yè)改革指導(dǎo)意見(jiàn)，制定改革和完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制、國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)等系列配套文件。制定中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組方案，加快推進(jìn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司和投資公司試點(diǎn)，形成國(guó)有資本流動(dòng)重組、布局調(diào)整的有效平臺(tái)，出臺(tái)加強(qiáng)和改進(jìn)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督防范國(guó)有資產(chǎn)流失的意見(jiàn)。

　　“意見(jiàn)明確了今年國(guó)企改革的重點(diǎn)工作，回應(yīng)了社會(huì)各界對(duì)國(guó)企改革的期盼，值得期待。這意味著國(guó)企改革一系列文件出臺(tái)時(shí)點(diǎn)正在臨近，年底前意見(jiàn)中列明的文件將陸續(xù)出臺(tái)?！眹?guó)企改革專(zhuān)家周放生表示，相關(guān)重要文件的出臺(tái)將加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)并購(gòu)重組起到明顯推動(dòng)作用。

　　產(chǎn)能過(guò)剩倒逼改革

　　2015年國(guó)企改革將全面推進(jìn)、落地，國(guó)資體系瘦身將是一大任務(wù)，國(guó)企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合。下一步，建筑、電力、鐵路、有色金屬等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)眾多國(guó)企央企，將面臨大規(guī)模合并重組。清科研究中心發(fā)布的《2015國(guó)企兼并重組報(bào)告》顯示，近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)兼并重組活躍度和交易規(guī)模整體上在波動(dòng)中呈攀升態(tài)勢(shì)，并購(gòu)案例數(shù)由2008年的18起增長(zhǎng)到2014年的481起，達(dá)到歷史最高水平，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)72.9%；國(guó)企并購(gòu)交易量也逐年攀升，2014年并購(gòu)規(guī)模已超三百億美元。

　　報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)告別了高歌猛進(jìn)式的發(fā)展，逐漸進(jìn)入新常態(tài)，政策要素、資源要素、資本要素等需要在各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)之間重新分配，新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)需要進(jìn)行重構(gòu)。在此背景下，化解過(guò)剩產(chǎn)能、實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、構(gòu)建規(guī)模經(jīng)濟(jì)將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心，國(guó)有企業(yè)兼并重組無(wú)疑是其中最為重要的一環(huán)。2015年下半年將出現(xiàn)一個(gè)比較大的國(guó)企兼并重組浪潮。首先，國(guó)企改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)決定了部分央企的合并重組是大概率事件。其次，實(shí)施“中國(guó)制造2025”也會(huì)促進(jìn)行業(yè)內(nèi)央企的重組整合。此外，“一帶一路”建設(shè)不僅讓高鐵“走出去”，更主要的是展現(xiàn)了中國(guó)裝備和中國(guó)制造的實(shí)力和能力，使更多行業(yè)成為受益者。

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉瑞表示，從此次國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的意見(jiàn)來(lái)看，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)已經(jīng)基本完成。方案下發(fā)后，下一步將貫徹到各個(gè)部門(mén)、各個(gè)行業(yè)來(lái)落實(shí)。國(guó)企改革與重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)型升級(jí)是有機(jī)結(jié)合起來(lái)的，通過(guò)國(guó)有企業(yè)重組來(lái)提升規(guī)模經(jīng)營(yíng)效益，在重組的過(guò)程中推進(jìn)混合所有制改革是一個(gè)整體思路。未來(lái)，鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩的國(guó)企改革或優(yōu)先推進(jìn)，同時(shí)也將加速行業(yè)的洗牌。

　　“站在經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)生命周期、國(guó)家戰(zhàn)略角度來(lái)看，央企兼并重組將加快進(jìn)行，并將是未來(lái)五年國(guó)企改革的重要主題?！敝行抛C券認(rèn)為，傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，受經(jīng)濟(jì)服務(wù)化以及生命周期影響，整合的迫切性最強(qiáng)烈，比如建筑、鋼鐵、有色、建材、煤炭、電力、機(jī)械等。同時(shí)，以中間商品運(yùn)輸為主要市場(chǎng)的行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)服務(wù)化影響，需求也會(huì)下降，也面臨轉(zhuǎn)向國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，比如航運(yùn)業(yè)。預(yù)計(jì)各行業(yè)整合路徑大致是：建筑、發(fā)電設(shè)備、飛機(jī)制造同業(yè)合并，航運(yùn)、造船、石油等專(zhuān)業(yè)化分工，有色、鋼鐵等上下游一體化。

　　稀土行業(yè)整合加速

　　“稀土是一個(gè)資源性的產(chǎn)業(yè)，從對(duì)資源的掌控以及國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)利益角度看，進(jìn)行必要的重組整合也是有利的?！敝芊派硎?。

　　對(duì)于稀土行業(yè)的整合，國(guó)土資源部近期下發(fā)的《2015年度稀土礦鎢礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)的通知》中透露，中國(guó)五礦集團(tuán)、中國(guó)鋁業(yè)公司、包頭鋼鐵集團(tuán)、廈門(mén)鎢業(yè)股份、贛州稀土集團(tuán)、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等六家稀土集團(tuán)整合重組方案已經(jīng)由有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)備案，指標(biāo)在省區(qū)總量指標(biāo)中單列。

　　實(shí)際上，去年我國(guó)六大稀土集團(tuán)的組建工作已經(jīng)獲得工信部批復(fù)，包鋼稀土正式更名為北方稀土；另外，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)、中國(guó)五礦、廣東稀土、中國(guó)南方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)等稀土大集團(tuán)也已經(jīng)開(kāi)始著手整合工作。

　　工信部副部長(zhǎng)蘇波年初曾表示，中國(guó)五礦等六大稀土集團(tuán)將在2015年底前整合全國(guó)所有稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，實(shí)現(xiàn)以資產(chǎn)為紐帶的實(shí)質(zhì)性重組。蘇波說(shuō)，按照國(guó)務(wù)院要求，工信部會(huì)同國(guó)土資源部、國(guó)資委等部門(mén)召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議進(jìn)行部署，印發(fā)了《大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建工作指引》，分兩批備案了中鋁公司、中國(guó)北方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)和中國(guó)五礦、廣東稀土、中國(guó)南方稀土六家稀土大集團(tuán)的組建方案。加快完成六大稀土集團(tuán)實(shí)質(zhì)性重組，將有助于規(guī)范市場(chǎng)秩序、加強(qiáng)創(chuàng)新能力建設(shè)、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和高端人才，加快發(fā)展高端應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，從而培育中國(guó)稀土的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　國(guó)海證券認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府一直將稀土作為核心戰(zhàn)略資源來(lái)進(jìn)行保護(hù)和開(kāi)發(fā)。掌握稀土的定價(jià)權(quán)，不僅具有經(jīng)濟(jì)上的重大價(jià)值，還兼具政治和外交上的戰(zhàn)略意義。目前，六大稀土集團(tuán)的整合模式雖然使得稀土市場(chǎng)開(kāi)始從混亂走向有序，但它們之間的競(jìng)爭(zhēng)還是在客觀(guān)上弱化了稀土管控的執(zhí)行力和定價(jià)權(quán)。從整合進(jìn)程來(lái)看，六大稀土集團(tuán)已經(jīng)初步完成了對(duì)稀土開(kāi)采許可證的收集，在今年的第一批開(kāi)采指標(biāo)占據(jù)了超過(guò)95%的份額。六大稀土集團(tuán)的整合重組方案經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)備案后，將加速推進(jìn)所在區(qū)域的稀土產(chǎn)能整合進(jìn)程。未來(lái)，進(jìn)一步將六大稀土集團(tuán)整合成一個(gè)超級(jí)稀土集團(tuán)才是實(shí)現(xiàn)稀土行業(yè)健康發(fā)展的最佳模式。

來(lái)源：中國(guó)有色金屬報(bào)

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