行業(yè)前景廣闊 電氣設(shè)備進入快速增長時期

　　電氣設(shè)備，是在電力系統(tǒng)中對發(fā)電機、變壓器、電力線路、斷路器等設(shè)備的統(tǒng)稱。今年以來，電氣設(shè)備行業(yè)并購整合速度加快，數(shù)據(jù)顯示，從年初至今，電器設(shè)備行業(yè)共有43家上市公司發(fā)生并購重組事件，占行業(yè)156只成份股的27.56%。電氣設(shè)備正借助一帶一路，開始新一輪的騰飛。

　　從行業(yè)未來發(fā)展來看，電氣設(shè)備行業(yè)前景廣闊。風(fēng)電行業(yè)目前國內(nèi)需求擴大，這從2014年的數(shù)據(jù)就可看出一二。2014年風(fēng)電板塊實現(xiàn)收入358億元，同比增長28.5%;實現(xiàn)凈利潤27億元，同比增長135.1%。其中風(fēng)電制造板塊復(fù)蘇明顯，收入同比增長超過30%，凈利潤同比增長196%。受益于風(fēng)電搶裝以及可再生能源配額制的出臺預(yù)期，廣發(fā)證券預(yù)計2015年風(fēng)電行業(yè)國內(nèi)新增裝機在25GW左右，行業(yè)景氣度維持較高水平。

　　新能源汽車銷量的增長拉動了鋰電需求。2014年鋰電板塊實現(xiàn)收入1656億元，同比增長11.1%。未來受益于新能源汽車銷量的快速增長，鋰電池需求有望大幅增長。

　　電力設(shè)備板塊則受益于特高壓建設(shè)的推進，高壓板塊收入和盈利較好。“一帶一路”，基建先行，相關(guān)方案的落實，會激增覆蓋國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而電力設(shè)備建設(shè)則是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重中之重?！耙粠б宦贰北貙⒋蠓韧苿咏?jīng)濟帶相關(guān)國家電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動我國電力裝備出口，給國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)帶來強勁增長點。

　　光伏行業(yè)正在有序推進建設(shè)的前期工作，部分省市已經(jīng)出臺具體規(guī)劃，預(yù)計2015年地面電站新增裝機為10-12GW，分布式新增裝機為6-8GW。廣發(fā)證券十分看好光伏板塊行情，重點推薦電站運營標的彩虹精化、森源電氣、陽光電源、東方日升、愛康科技、江蘇曠達、京運通等。

　　特變電工借力“一帶一路”

　　特變電工地處“一帶一路”核心區(qū)域新疆，且優(yōu)勢業(yè)務(wù)新能源、輸變電設(shè)備、及相關(guān)成套工程均為這一戰(zhàn)略的重要輸出產(chǎn)業(yè)方向，公司無疑將作為“一帶一路”戰(zhàn)略的主力選手，充分受益這一國家戰(zhàn)略的實施。

　　國金證券指出，隨著今年我國特高壓、配電網(wǎng)建設(shè)提速以及沿海核電項目的重啟，預(yù)計公司輸變電產(chǎn)品收入有望恢復(fù)兩位數(shù)增長，而特高壓、核電用設(shè)備等高端產(chǎn)品占比的提高還將在一定程度上提升該業(yè)務(wù)板塊的毛利率水平。此外，公司新能源業(yè)務(wù)擬引入戰(zhàn)投并擬拆分赴港上市，這將令公司融資渠道大為拓寬、融資成本有效降低，而同時也成為公司光伏、風(fēng)電項目開發(fā)運營這一重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢。

　　東方日升光伏電站空間廣闊

　　東方日升的戰(zhàn)略是在2014-2016年建設(shè)運營1GW光伏電站，目前開工的或是完成的光伏電站只有98.8MW，而公司在2016年成為GW級光伏電站運營商的態(tài)度不變，意味著2015、2016年每年還至少需要建設(shè)完成450MW光伏電站，2015年電站建設(shè)進度加快。

　　公司已經(jīng)獲得的備案光伏電站規(guī)模達835MW，公司在手儲備電站豐富，有力保障了公司完成2016年底GW級電站運營商的目標。信達證券指出，展望未來，全球和國內(nèi)光伏發(fā)電量未來都有10倍以上的增長空間，能夠承載千億市值的光伏電站上市公司，東方日升等優(yōu)質(zhì)龍頭有望持續(xù)成長。

　　平高電氣整體上市進程有望加快

　　平高電氣主營產(chǎn)品為高壓隔離開關(guān)、接地開關(guān)、封閉組合電器、敞開式六氟化硫斷路器等。公司在交流特高壓行業(yè)位居第一，直流特高壓訂單創(chuàng)歷史新高，將持續(xù)受益交、直流特高壓的推進。此外公司還具有國企改革概念。

　　隨著國企改革的推進，國網(wǎng)作為核心單位，有望積極響應(yīng)，以旗下南瑞、許繼、平高等上市公司為端口，試點國企改革和混合所有制經(jīng)營?；旄牡淖罴淹緩绞钦w上市，近年來不斷有媒體報道國網(wǎng)公司計劃推進平高電氣整體上市。2015年1月，國網(wǎng)在年度工作會議上也明確積極推進旗下產(chǎn)業(yè)公司的整體上市。國海證券認為在當前國企改革、混合所有制的大背景下，公司整體上市有望加快推進。

　　中國西電特高壓龍頭企業(yè)

　　中國西電作為技術(shù)領(lǐng)先的特高壓龍頭企業(yè)，注重通過研發(fā)擴大自身優(yōu)勢，圍繞著輸變電、電力電子等業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)輸變電領(lǐng)域開展特高壓交直流工程成套設(shè)備開發(fā)。

　　據(jù)申萬宏源證券測算，單條特高壓交、直流線路將分別為公司帶來17億元、15億元左右的訂單。特高壓進入建設(shè)高峰期，預(yù)計今年至少會有“三交兩直”線路獲批，將為公司帶來80億元以上的訂單，保證了未來兩年業(yè)績增長的持續(xù)性。此外，公司已開展對新能源、電能質(zhì)量治理和柔性直流等新產(chǎn)品的研發(fā)布局，產(chǎn)品線會進一步豐富。

來源：中電新聞網(wǎng)

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