中國國企混改基金正在籌備設立 首期規(guī)模有望達800億元

　　第四批100家以上國企混改試點名單即將出爐，有條件的“雙百企業(yè)”實施混改也將積極推進，國企混改進入實質落地期。中國證券報記者了解到，中國國企混合所有制改革基金正在籌備設立中，首期規(guī)模有望達800億元。此外，為推進“雙百企業(yè)”在混改等方面加速破題，由中國國新牽頭設立的“雙百企業(yè)”發(fā)展基金也在積極籌備。在國資基金系助力下，國企混改以及資產證券化有望再提速。

　　混改進一步擴圍

　　北交所最新數據顯示，一季度，北交所通過產權轉讓和企業(yè)增資助力29家國企完成混改，共計引入社會資本67.18億元，同比增長0.81%。其中，各級國有企業(yè)在北交所通過產權轉讓完成14項混改項目，同比增長27.27%，引入社會資本43.75億元，同比增長365.56%；通過增資方式完成15項混改項目，募集資金23.43億元。

　　例如，中國電子旗下深圳桑達科技發(fā)展公司通過北交所完成增資，募資1665.44萬元，中國電子旗下中國中電國際信息服務有限公司持股比例從100%降至30%；招商局集團旗下南通招鑫置業(yè)公司增資項目以9802萬元成交；華僑城集團旗下南京康星科技產業(yè)園運營管理有限公司17%股權轉讓，以2.14億元成交；北京汽車集團旗下北京寶沃汽車有限公司67%股權以39.73億元轉讓。

　　此外，近期，中國鹽業(yè)、長安汽車旗下的江鈴控股，航天科工集團旗下航天云網，中國電科重慶中科渝芯電子等增資項目也紛紛亮相北交所，積極推進混合所有制改革。

　　從集團層面來看，南方電網日前印發(fā)的《南方電網公司進一步深化國企改革總體方案(2019年版)》(簡稱《方案》)明確，擴大混改業(yè)務范圍，合理選擇混改項目。如在增量配電、售電等競爭性業(yè)務環(huán)節(jié)積極穩(wěn)妥開展混改，加快推進國際業(yè)務、產業(yè)金融、新興業(yè)務股權多元化改革。根據《方案》部署，公司將充分發(fā)揮試點先行、示范突破的帶動作用，力爭“雙百企業(yè)”率先突圍，持續(xù)完善“前海模式”，探索共享服務平臺改革，建設現代企業(yè)集團，全方位推進國企改革試點工作。中國航空工業(yè)集團近期也提出，將按照“宜混則混”原則在所屬三四級以下單位全面推進混改工作。目前航空工業(yè)集團資產證券化率超過66%。

　　中國企業(yè)聯合會研究部研究員劉興國認為，今年國企混改將更加積極，試點范圍將進一步擴圍，預計在總結前期多個批次試點經驗的基礎上，將混改從試點向面上展開，第四批混改試點預計覆蓋100家以上企業(yè)，顯然帶有從點到面的特征。第四批混改將分類推進，既會有公益類國企，也會有商業(yè)競爭類國企。在行業(yè)上，第四批試點既會有交通、文化教育、環(huán)保、養(yǎng)老等重點行業(yè)企業(yè)，也會有壟斷領域企業(yè)與其他一般競爭領域企業(yè)，目前國企所涉及到的多數行業(yè)領域，都可能有企業(yè)進入第四批試點。第四批試點預計具有三個突出特點：在完全競爭領域混改，允許社會資本控股；強調市場化推進混改，確保企業(yè)想改，而且真改；鼓勵探索退出機制，依法保障參與混改的社會資本有序進入、平穩(wěn)退出。

　　中國企業(yè)研究院執(zhí)行院長李錦表示，今年以來，鐵路、電網、軍工、汽車等領域國企混改正積極推進。在2020年國企改革要在重要領域和關鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果的時間表“倒逼”下，今年“雙百行動”及第四批混改試點將進入實質落地期。

　　國資基金矩陣成生力軍

　　國務院國資委數據顯示，目前國有資本運營公司共發(fā)起設立6只基金，總規(guī)模近9000億元。國資委稱，已初步建立成規(guī)模的基金體系，下一步將加快推動開展投資基金市場化運作，助力國企改革進一步深化。

　　由中國誠通發(fā)起設立的國調基金，截至2018年9月底，基金簽約項目金額848億元，交割金額600億元，在96家央企中，已投資25家央企的項目，央企和地方國企投資占比近90%。國調基金出資300多億元組建14只子基金，引導帶動社會資本近1000億元，助力東北振興，以及農業(yè)、醫(yī)療、芯片等產業(yè)發(fā)展。此外，中國誠通聯合社會資本發(fā)起設立了誠通東方混改基金等，組織發(fā)行央企結構調整ETF產品，系列基金正穩(wěn)步有序推進中。

　　據悉，國調基金將繼續(xù)積極參與央企集團層面多元化以及股份制改造，帶動社會資本共同發(fā)展。中國誠通也將繼續(xù)深化混合所有制改革，加快推進所出資企業(yè)資產證券化等。

　　中國國新以中國國有資本風險投資基金為核心，包括國新國同基金、央企運營基金和科創(chuàng)基金在內，系列化、差異化、協(xié)同化的國新基金系，募集資金總規(guī)模超過5000億元。截至2018年10月底，國新基金系共交割項目65個，交割金額641億元。通過基金重點投資央企及其子企業(yè)，既提高被投企業(yè)直接股權融資比例，推動其建立現代投融資方式，又幫助其開辟新的股權多元化、混合所有制改革路徑，優(yōu)化股權結構和治理模式，促進建立更具競爭力的市場化體制機制。

　　此外，從地方國資來看，據不完全統(tǒng)計，截至2018年12月，各地成立了29只國企改革主題類基金，各類國資作為LP并實際管理的基金規(guī)模已達數萬億元，這一規(guī)模還在不斷擴容的資本矩陣已成為當前國資改革的重要生力軍。

　　一位國資專家認為，國資基金作為推進國資國企深化改革和創(chuàng)新的重要抓手，正在成為打造國有資本投資運營公司升級版、優(yōu)化國資布局、提升資本效率、助力國有資本做強做優(yōu)做大的重要推進器。

　　上述人士表示，隨著越來越多的國資基金進入市場，通過市場化運作和吸引社會資本參與，將積極推動混改落地，加速國有資本資產證券化進程，并有效提高國有資本運作效率，促進企業(yè)經營機制轉變。

　　轉自：澎湃新聞

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