全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司(下稱全國股轉(zhuǎn)公司)日前修訂發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引》(下稱《指引》)，并將自今年11月起正式實施?！吨敢吩诒３中氯迨袌霈F(xiàn)行的6個基本掛牌條件不變的基礎(chǔ)上，對部分掛牌條件的具體適用標準進行了調(diào)整和細化，但掛牌門檻并未提高。
《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》于2013年6月發(fā)布，解釋了公司股票申請在新三板市場掛牌的6個基本條件。之后，針對執(zhí)行過程中的常見問題，全國股轉(zhuǎn)公司又陸續(xù)發(fā)布相關(guān)問答，對掛牌條件和適用標準作出進一步解釋。
全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負責(zé)人介紹，此次修訂發(fā)布《指引》主要是為了將《指引(試行)》與《問答》中關(guān)于掛牌標準的內(nèi)容進行梳理整合，對其中操作性不強的部分標準進行明確、細化，并對執(zhí)行中面臨新問題的部分標準作出規(guī)范和調(diào)整。
該負責(zé)人明確表示，此次《指引》修訂后，新三板的掛牌準入門檻并未提高。
具體而言，此次《指引》修訂主要包括了以下內(nèi)容：
明確了國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)的相關(guān)要求；公司申報財務(wù)報表最近一期截止日由“不得早于改制基準日”變更為“不得早于股份有限公司成立日”；明確了申請掛牌公司下屬子公司的范圍和相關(guān)條件適用的標準；細化了“營運記錄”與“持續(xù)經(jīng)營能力”的具體標準；完善了“公司治理機制健全”的適用標準，列示了公司應(yīng)建立的治理制度、增補了公司董監(jiān)高人員任職資格限制情形；細化了公司財務(wù)規(guī)范性的具體要求等。
其中，最令市場關(guān)注的，莫過于《指引》進一步明確了對公司“營運記錄”的要求。按照《指引》，擬掛牌企業(yè)須滿足4個條件：一是應(yīng)在每一個會計期間內(nèi)形成與同期業(yè)務(wù)相關(guān)的持續(xù)營運記錄，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項；二是最近兩個完整會計年度的營業(yè)收入累計不低于1000萬元，因研發(fā)周期較長導(dǎo)致營業(yè)收入少于1000萬元，但最近一期末凈資產(chǎn)不少于3000萬元的除外；三是報告期末股本不少于500萬元；四是報告期末每股凈資產(chǎn)不低于1元/股。
就此，前述負責(zé)人表示，營運記錄是對公司歷史經(jīng)營情況的反映，是關(guān)鍵資源要素投入、處理和產(chǎn)出能力的實際體現(xiàn)。與業(yè)務(wù)相匹配的營運記錄，可以較好地反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性。全國股轉(zhuǎn)公司從公司與市場發(fā)展的雙重實際出發(fā)，在營業(yè)收入、股本、每股凈資產(chǎn)等方面提出一定要求，既有利于引導(dǎo)公司根據(jù)自身實際合理規(guī)劃發(fā)展、參與資本市場，也有利于市場控制風(fēng)險，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場服務(wù)。
事實上，全國股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)在去年9月發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)問答——關(guān)于掛牌條件適用若干問題的解答(二)》中，通過負面清單管理的方式提出了與上述條件類似的要求。
其中包括，科技創(chuàng)新類公司最近兩年及一期營業(yè)收入累計不少于1000萬元，非科技創(chuàng)新類公司最近兩年累計營業(yè)收入不低于行業(yè)同期平均水平，非科技創(chuàng)新類公司不得出現(xiàn)最近兩年及一期連續(xù)虧損情況，公司最近一年及一期的主營業(yè)務(wù)中不得存在國家淘汰落后及過剩產(chǎn)能類產(chǎn)業(yè)等。
操作中，負面清單管理的相關(guān)要求已成為各主辦券商推薦掛牌公司遴選、立項的標準。
該負責(zé)人表示，本次指引修訂中摒棄了掛牌準入負面清單中不便于操作的相關(guān)要求，吸收了市場主體普遍接受且對市場發(fā)展和風(fēng)險控制有利的部分要求，如將營業(yè)收入指標納入營運記錄要求等，《指引》正式實施后，掛牌準入負面清單不再繼續(xù)適用。
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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