中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2017年6月1日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.8090元。人民幣對美元匯率中間價(jià)較上一交易日大幅上調(diào)543個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下了去年11月10日以來的最高值。截至1日日盤收盤，人民幣即期匯率大部分時(shí)間也均在中間價(jià)升值方向運(yùn)行。
業(yè)內(nèi)人士分析，此次人民幣大漲和最近央行在人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入逆周期因子有關(guān)。日前，中國外匯交易中心表示，央行確實(shí)考慮在人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入逆周期因子，主要目的是適度對沖市場情緒的順周期波動，緩解外匯市場可能存在的“羊群效應(yīng)”。中國外匯交易中心還進(jìn)一步表示，近期，全球外匯市場形勢和我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些新的變化，美元整體走弱，同時(shí)我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體向好，出口同比增速明顯加快，經(jīng)濟(jì)保持中高速增長態(tài)勢。匯率根本上應(yīng)由經(jīng)濟(jì)基本面決定，但在美元指數(shù)出現(xiàn)較大幅度回落的情況下，人民幣對美元市場匯率多數(shù)時(shí)間都在按照“收盤價(jià)+一籃子”機(jī)制確定的中間價(jià)貶值方向運(yùn)行。分析顯示，當(dāng)前我國外匯市場可能仍存在一定的順周期性，容易受到非理性預(yù)期的慣性驅(qū)使，放大單邊市場預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致市場供求出現(xiàn)一定程度的“失真”，增大市場匯率超調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
知名外匯專家韓會師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，逆周期因子的引入本身并不會直接帶來人民幣即期匯率的升值，但官媒在解釋引入逆周期因子時(shí)暗示了“在美元指數(shù)回落情況下，人民幣沒能走強(qiáng)并不合理”的觀點(diǎn)，這向市場釋放出了較為清晰的信號。在該信號引導(dǎo)下，市場對人民幣未來繼續(xù)大幅貶值的預(yù)期明顯降溫，部分空頭繼續(xù)做空人民幣的意愿下降，這有助于人民幣匯率走強(qiáng)。
國泰君安分析師覃漢表示，美元指數(shù)年初以來累計(jì)跌幅近5%，且有進(jìn)一步破位下行的跡象，而在岸人民幣對美元升值不到2%。從這個(gè)意義上說，人民幣對美元匯率本身有一定的“補(bǔ)漲需求”。
韓會師表示，這次波動為人民幣雙向波動打開了空間，一旦此輪升值能夠達(dá)到6.7至6.8區(qū)間，那么即使下半年美元反彈、人民幣順勢貶一下，調(diào)整的空間也會比較大。他預(yù)計(jì)，今年下半年，人民幣在6.75至6.95區(qū)間寬幅震蕩的概率較高。（記者張莫 實(shí)習(xí)生曲經(jīng)緯）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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