煤化工項目即將重啟 設(shè)計與設(shè)備生產(chǎn)商先受益

據(jù)知情人士透露，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》即將推出。市場人士對于煤化工投資分布的一致預(yù)期是，約50%歸設(shè)備、40%歸建造、10%歸工程設(shè)計。因此，煤化工機械設(shè)備將分得最大的蛋糕，“十二五”期間年均增速將保持在三成以上。

　　停滯3年余的煤化工行業(yè)迎來新的轉(zhuǎn)機。知情人士透露，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》即將推出，“可能就在月內(nèi)，最遲也在年內(nèi)?！卑捶治鰩燁A(yù)測，煤化工建設(shè)與特種裝備制造相關(guān)上市公司有望率先受益。

　　此前，市場有傳聞，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》將涵蓋全國范圍內(nèi)15個示范項目。就具體的項目而言，根據(jù)記者了解到的情況，已經(jīng)有多個示范項目確認獲得國家發(fā)改委的批準。其中包括神華寧煤集團位于寧夏東部的400萬噸煤間接液化項目、潞安集團540萬噸煤制油項目以及位于新疆準東，由中石化牽頭，華能、兗礦、中煤等多個能源企業(yè)參與的煤化電熱一體化項目以煤制氣為主等。在伊犁，包括慶華集團和新汶集團主導(dǎo)的兩個煤制天然氣項目已開工建設(shè)，此前已經(jīng)試點運轉(zhuǎn)多年的伊泰集團煤制油項目也有望擴產(chǎn)至200萬噸的年產(chǎn)能。

　　而對煤化工行業(yè)整體來說，示范項目的陸續(xù)獲批同時也在“倒逼”《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》的出臺。最近，國家發(fā)改委剛剛集中公布了此前審批通過的多項軌道交通建設(shè)規(guī)劃和可行性研究的核準信息。一位資深市場人士告訴記者，獲得“路條”本身的積極意義在于項目獲得融資更加容易，而行業(yè)整體規(guī)劃則是釋放了壓制煤化工項目上馬的不良預(yù)期。他表示，市場對這15個項目的總投資預(yù)計在5500億到7000億元。

　　市場人士對“十二五”行業(yè)的投資規(guī)模有不同的估計，國海證券分析師代鵬舉估計，而各地正式上報到國家發(fā)改委，要求“十二五”期間核準建設(shè)的大型煤化工項目一共104個，按照各地上報的技術(shù)方案，如果全部在“十二五”期間建設(shè)，投資要超過2萬億元。按50%的保守計算，再加上中央級的示范項目，合計約1.3萬億元。國泰君安分析師韓其成則更為激進，他認為前述2萬億元投資規(guī)模最后可能有90%可以成為現(xiàn)實。這樣，總投資規(guī)模當(dāng)在2萬億元以上。

　　此前，一些地區(qū)不顧資源、環(huán)境條件，不注重能源轉(zhuǎn)換效率，盲目發(fā)展煤化工也造成了近幾年來國內(nèi)煤制焦炭、煤制甲醇產(chǎn)能大幅度過剩的局面。

　　資深化工行業(yè)人士周小康告訴記者，在煤炭富集省區(qū)，煤炭價格相當(dāng)?shù)?，而通過貿(mào)易或者發(fā)電等方式利用這些資源達成的GDP附加值比較低，“這些省份都比較落后，所以對GDP的高增長有一種渴求?！蓖瑫r，整體經(jīng)濟環(huán)境的不景氣也為投資驅(qū)動增長的路子找到了理由。如今，新的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布箭在弦上。同時，煤制烯烴、煤制天然氣、煤間接制油等多項技術(shù)也隨之獲得突破。各地方上馬煤化工項目沖動更是難以抑制。

　　而相關(guān)專用機械與建設(shè)行業(yè)在其中扮演了“賣鍬者”的角色，受益的可能性最高。市場人士對于煤化工投資分布的一致預(yù)期是約50%歸設(shè)備、40%歸建造，10%歸工程設(shè)計。由此，煤化工機械設(shè)備將分得最大的蛋糕，“十二五”期間年均增速將保持在三成以上。

　　上市公司中張化機與海陸重工參與了神華寧煤400萬噸/年煤間接液化項目超限設(shè)備招標，分別獲得B包和C包采購項目。主營高壓容器設(shè)計與制造的張化機在2011年有29.34%的營業(yè)收入來自煤化工設(shè)備，是設(shè)備類上市公司中占比最高的。

　　而在煤化工生產(chǎn)過程中，無論是氣化生產(chǎn)甲醇或天然氣，還是液化制油，都需要氧氣作為氣化劑，這就需要空分設(shè)備。據(jù)行業(yè)人士分析，此類設(shè)備在煤化工設(shè)備投資中占約5%，“十二五”市場容量約500億元。上市公司中杭氧股份幾乎所有主營業(yè)務(wù)收入都來自空分設(shè)備，受益煤化工彈性最大。此外陜鼓動力也有部分收入來自空分設(shè)備。同時，西北地區(qū)環(huán)境脆弱，煤化工耗水嚴重，萬邦達為化工行業(yè)提供水處理服務(wù)。

　　在煤化工施工領(lǐng)域，韓其成認為由于主要業(yè)主——各大煤炭集團均沒有下屬工程單位，因此呈現(xiàn)完全競爭的局面。中國化學(xué)是國內(nèi)化學(xué)工業(yè)工程建設(shè)的龍頭企業(yè)。不過，煤化工重啟對業(yè)績的彈性上，中國化學(xué)卻不如東華科技。后者的大股東是中國化學(xué)全資子公司第三設(shè)計院，煤化工相關(guān)總承包業(yè)務(wù)占到公司收入九成以上。公司項目經(jīng)驗豐富，曾經(jīng)控制煤制甲醇項目建設(shè)60%的市場份額。

　　東華科技：

　　15億訂單開拓煤制氫

　　煤制烯烴有可能成為即將頒布的煤化工“十二五”規(guī)劃大力發(fā)展的重點，公司可以憑借經(jīng)驗，享受更多的設(shè)計訂單以及工程總承包。

　　煤化工項目啟動，將首先惠及專業(yè)化工及建筑工程設(shè)計者及總承包商東華科技。另據(jù)悉，東華科技還在積極參與頁巖氣的技術(shù)研發(fā)工作。

　　“目前我們一共接了近20億的訂單，最近一筆是8月6號才簽的安慶曙光化工股份有限公司煤制氫項目EPC工程總承包合同，有15億元?！惫痉矫鎸τ浾弑硎荆叭绻滦兔夯ろ椖磕陜?nèi)啟動，對于我們那是相當(dāng)好的消息。因為這個領(lǐng)域的項目投資很大，一個工程總承包就有十幾個億的訂單，而下半年也是公司產(chǎn)生訂單的旺季。”

　　針對上述15億元煤制氫合同的簽訂，國金證券研報認為，這標志著東華科技煤化工領(lǐng)域又打開了新的發(fā)展空間。由于煤制烯烴有可能成為即將頒布的煤化工“十二五”規(guī)劃大力發(fā)展的重點，東華科技可以憑借其在煤制丙烯領(lǐng)域的獨有優(yōu)勢和工程經(jīng)驗，享受更多的設(shè)計訂單以及工程總承包。

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