兩大石油巨頭致力打造液化氣全產(chǎn)業(yè)鏈

分析師表示，對(duì)于兩大集團(tuán)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不滿足于上游批發(fā)市場(chǎng)所帶來(lái)的利潤(rùn)，布局終端乃至打通產(chǎn)業(yè)鏈條所帶來(lái)的利潤(rùn)更為具有吸引力

　　近幾年，由于液化氣終端零售利潤(rùn)豐厚且穩(wěn)定，兩大石油巨頭不甘心下放這部分利潤(rùn)，開始將觸角延伸至液化氣終端零售領(lǐng)域，努力轉(zhuǎn)型為上下游一體化的液化氣分銷商。

　　對(duì)此，中石油下手較早，目前可謂戰(zhàn)績(jī)累累，液化氣利潤(rùn)已成功收至集團(tuán)。而隨著中石化從2013年開始統(tǒng)銷液化氣，也將逐步回收下游利潤(rùn)。

　　液化氣下游利潤(rùn)頗豐

　　液化氣終端零售作為液化氣銷售的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，由于銷售平穩(wěn)，客源相對(duì)固定，其利潤(rùn)較之上游以及中間環(huán)節(jié)更為穩(wěn)定且豐厚。

　　自2009 年中石油統(tǒng)銷煉廠液化氣以來(lái)，其在中下游的布局步步為營(yíng)，目前已經(jīng)吸收了可觀的下游利潤(rùn)。而2013年1月1日起，中石化統(tǒng)銷拉開序幕，南方三級(jí)站暴利的局面可能結(jié)束，利潤(rùn)將逐步上收。

　　安迅思息旺能源的數(shù)據(jù)顯示， 2009-2012年，以主要消費(fèi)地華東的南京與華南的廣州三級(jí)站利潤(rùn)為例，過(guò)去4年時(shí)間中，這兩地的三級(jí)站理論上均處于較大幅度盈利狀態(tài)，僅在煉廠集中檢修時(shí)， 批發(fā)價(jià)格大漲，毛利有所萎縮。

　　2009-2012年，這兩地三級(jí)站毛利基本呈穩(wěn)步上漲趨勢(shì)，2012年南京地區(qū)三級(jí)站月均毛利為1361元/噸，廣州地區(qū)則為1402元/噸。三級(jí)站無(wú)疑已經(jīng)成為中國(guó)液化氣最賺錢的環(huán)節(jié)。

　　這對(duì)于作為上游的兩大石油巨頭而言，這一塊利潤(rùn)無(wú)疑頗具吸引力。

　　需要指出的是，毛利僅為商品銷售收入減去商品原進(jìn)價(jià)后的余額，并未包括三級(jí)站運(yùn)營(yíng)所必需的人力、儲(chǔ)運(yùn)、稅務(wù)等操作費(fèi)用。由于地域、三級(jí)站規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況的差異，每噸液化氣的操作費(fèi)用差別加大，在50-300元/噸不等。

　　安迅思息旺能源分析師認(rèn)為，對(duì)于中石油和中石化兩大集團(tuán)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不滿足于上游批發(fā)市場(chǎng)所帶來(lái)的利潤(rùn)，布局終端乃至打通產(chǎn)業(yè)鏈條所帶來(lái)的利潤(rùn)更為具有吸引力。

　　此外，從兩大石油巨頭的行動(dòng)來(lái)看，中石油已從一個(gè)單純的液化氣生產(chǎn)商轉(zhuǎn)型為上下游一體化的液化氣分銷商，而中石化也正在朝這個(gè)方向轉(zhuǎn)型。

　　逐步上收下游利潤(rùn)？

　　中石化自2013年開始統(tǒng)銷液化氣以后，對(duì)中下游市場(chǎng)的利潤(rùn)十分關(guān)注，通過(guò)與燃?xì)馄髽I(yè)合作、制定價(jià)格方案等手段回收下游利潤(rùn)。

　　安迅思息旺能源分析師表示，中石化目前僅處于起步階段，后期其在利潤(rùn)回收方面的腳步或不甘于中石油之后。

　　此外，以中石化煉廠所在地武漢，以及中石油所在地哈爾濱的三級(jí)站利潤(rùn)為例，對(duì)比武漢、哈爾濱兩地三級(jí)站毛利可發(fā)現(xiàn)，在大部分時(shí)間內(nèi)，武漢的瓶裝氣毛利都要高于哈爾濱的瓶裝氣毛利，也能從另一角度證明通過(guò)統(tǒng)銷，中石油逐步分享了下游的利潤(rùn)“蛋糕”。

　　中石化后續(xù)動(dòng)作或?qū)㈥P(guān)注下游三級(jí)站利潤(rùn)的回收。

　　目前，中石化已經(jīng)開始部署下游企業(yè)合作，制定新的價(jià)格機(jī)制等試圖回收下游利潤(rùn)。

　　一方面，中石化加大了與大型燃?xì)夤镜暮献鳌?/p>

　　2012 年10月15日，中國(guó)燃?xì)獍l(fā)布公告表示，將與中石化簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。公告顯示，兩公司將實(shí)施若干戰(zhàn)略性的措施；另一方面，中國(guó)燃?xì)舛聲?huì)同意中石化及本公司其他戰(zhàn)略股東認(rèn)購(gòu)公司股份，或以其他方式向公司作出投資。

　　雙方有意組成合資公司，充分利用中國(guó)燃?xì)猬F(xiàn)有的液化氣資產(chǎn)、品牌、銷售渠道、銷售中石化所屬煉油廠生產(chǎn)的液化氣，共同拓展中國(guó)的液化氣零售市場(chǎng)。

　　另一方面，中石化通過(guò)統(tǒng)銷來(lái)上收利潤(rùn)。從今年1月1日開始，中石化煉銷公司正式統(tǒng)銷旗下幾乎全部煉廠的液化氣，其對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，貿(mào)易商和三級(jí)站的投機(jī)空間因此縮小。

　　安迅思息旺能源分析師認(rèn)為，中石油鎖定中下游利潤(rùn)的一個(gè)主要方式是對(duì)旗下煉廠的液化氣進(jìn)行統(tǒng)銷。目前戰(zhàn)績(jī)累累，下游利潤(rùn)成功上收集團(tuán)。在中下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，中石油的腳步相對(duì)較快，通過(guò)中石油液化氣的銷售公司昆侖燃?xì)獾牟讲酵七M(jìn)，其在部分地區(qū)已經(jīng)略有進(jìn)展。

　　“而中石化統(tǒng)銷液化氣時(shí)日尚短，帶給市場(chǎng)的影響或循序漸進(jìn)。但是，能夠確定的是，旗下煉廠化零為整，整合得到的力量勢(shì)必有利于中石化對(duì)中下游利潤(rùn)的爭(zhēng)奪?！?/p>

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