印度央行宣布降息：降息反映印度經(jīng)濟脆弱一面

　　上周，印度央行宣布降息。在全球貨幣政策普遍收緊的大背景下，印度降息充分反映出其經(jīng)濟的脆弱一面，市場也并未感到意外。
 

　　8月2日，印度央行召開貨幣政策會議決定，將基準回購利率下調(diào)0.25個百分點至6%。這是去年10月份以來印度央行首次降息，也是去年底至今首次有亞洲國家和地區(qū)央行降息。
 

　　印度央行此次將利率降至近7年來的最低點。分析認為，在全球主要經(jīng)濟體貨幣政策收緊的大背景下，印度央行逆勢操作反映出印度經(jīng)濟遇到了不小的困難。去年“廢鈔令”改革的負面效應持續(xù)發(fā)酵，今年7月份商品和服務(wù)稅改革則對印度制造業(yè)造成巨大沖擊，7月份印度制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)僅為47.9，是2009年2月份以來的最低值。這些因素疊加使得印度經(jīng)濟處于十分脆弱的局面，經(jīng)不起半點風吹草動。
 

　　去年11月份莫迪政府突然實施“廢鈔令”改革后，據(jù)不完全統(tǒng)計，印度流通的現(xiàn)金減少了近一半，這對生產(chǎn)制造和私人消費造成了巨大沖擊。印度農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等均出現(xiàn)下滑，建筑業(yè)甚至出現(xiàn)-3.7%的萎縮。今年一季度，印度GDP增長率僅為6.1%，創(chuàng)兩年多來的最低增速，這不能不說是拜“廢鈔令”所賜。即便如此，莫迪政府還是在今年7月份啟動了印度獨立以來最大的稅制改革。但是，稅改導致印度國內(nèi)供給鏈和分銷鏈出現(xiàn)紊亂，使得印度的商業(yè)極度惡化，“達到金融危機以來最糟糕水平”。近期陸續(xù)出臺的數(shù)據(jù)也證明了這一點。
 

　　從長期看，印度稅改固然有提升經(jīng)濟增速的好處，但在收獲這一“紅利”之前，改革帶來的市場紊亂不可避免。如何處理好這個問題，是印度政府當前面臨的重大挑戰(zhàn)。無論如何，那種冀圖對外制造事端，“禍水東引”來轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾的做法，最終將被時間和事實證明是愚蠢至極。

 

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟日報

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