經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào) 歐洲央行加息爭議升溫

　　當(dāng)?shù)貢r間9月11日，歐盟委員會發(fā)布2023年夏季經(jīng)濟展望報告（以下簡稱夏季報告），下調(diào)歐盟和歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟增長預(yù)期。報告指出，通脹壓力并未消除，高通脹導(dǎo)致需求疲軟、消費不振。在歐洲央行貨幣政策會議前夕，這份報告反映出的復(fù)雜經(jīng)濟狀況令市場對其是否將繼續(xù)加息的爭論升溫。有分析認(rèn)為，在經(jīng)濟低迷、通脹高企的困境中，歐洲央行的政策決定將更趨謹(jǐn)慎。

　　下調(diào)整體經(jīng)濟增長預(yù)期

　　夏季報告顯示，歐盟委員會將歐盟2023年經(jīng)濟增長預(yù)期從春季展望報告預(yù)測的1.0%下調(diào)至0.8%，2024年經(jīng)濟增長預(yù)期從1.7%下調(diào)至1.4%；將歐元區(qū)2023年經(jīng)濟增長預(yù)期從1.1%下調(diào)至0.8%，2024年經(jīng)濟增長預(yù)期從1.6%下調(diào)至1.3%。

　　夏季報告稱，最新數(shù)據(jù)表明，歐盟經(jīng)濟活動在2023年上半年受到抑制。大多數(shù)商品和服務(wù)價格居高不下且仍在上漲，致使國內(nèi)需求疲軟。調(diào)查指標(biāo)顯示，夏季和未來幾個月的經(jīng)濟活動仍將放緩，工業(yè)持續(xù)疲軟，服務(wù)業(yè)勢頭減弱。但隨著通脹緩和、勞動力市場和實際收入逐漸恢復(fù)，預(yù)計明年歐盟經(jīng)濟將溫和反彈。

　　具體來看，今年歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟主要受到地區(qū)內(nèi)最大經(jīng)濟體德國的拖累。夏季報告預(yù)測，今年德國經(jīng)濟將同比萎縮0.4%，遠(yuǎn)不及春季預(yù)測報告中的增長0.2%，是歐盟各主要經(jīng)濟體中唯一預(yù)期出現(xiàn)經(jīng)濟下滑的國家。歐盟委員會指出，高利率、高通脹、消費不振、出口低迷等是導(dǎo)致德國經(jīng)濟衰退的主要原因。

　　除德國外，意大利、荷蘭等歐洲主要經(jīng)濟體的增長預(yù)期也被下調(diào)。受國內(nèi)需求下降的影響，意大利2023年經(jīng)濟增長預(yù)期從春季報告中的1.2%下調(diào)至0.9%。荷蘭經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)幅度最大，從此前的1.8%降至0.5%。

　　不過，也有一些國家的增長預(yù)期被上調(diào)。在出口增加和相對較低通脹的支撐下，法國2023年經(jīng)濟預(yù)計增長1%，高于此前預(yù)測的0.7%。西班牙今年上半年的經(jīng)濟表現(xiàn)較好，歐盟委員會將其今年的經(jīng)濟增長預(yù)期從1.9%上調(diào)至2.2%。

　　多重逆風(fēng)拖累經(jīng)濟前景

　　根據(jù)歐盟委員會的分析，歐盟仍然面臨多重經(jīng)濟逆風(fēng)，高利率、高通脹、烏克蘭危機的持續(xù)影響以及極端天氣事件等因素將繼續(xù)對歐盟經(jīng)濟構(gòu)成下行風(fēng)險。

　　歐盟委員會執(zhí)行副主席東布羅夫斯基斯說，歐盟經(jīng)濟因新冠疫情和烏克蘭危機而遭遇了兩次巨大沖擊，目前經(jīng)濟的不確定性很高，需密切關(guān)注各種風(fēng)險。歐盟委員會負(fù)責(zé)經(jīng)濟事務(wù)的委員真蒂洛尼說，今年歐盟經(jīng)濟面臨的多重不利因素導(dǎo)致增長勢頭弱于春季預(yù)測，預(yù)計經(jīng)濟在未來幾個月還將進一步走弱。

　　歐盟委員會認(rèn)為，持續(xù)的高通脹導(dǎo)致需求疲軟，以致整個歐盟經(jīng)濟增長總體放緩。內(nèi)需特別是消費的疲軟表明，大多數(shù)商品和服務(wù)消費價格高企造成的損失比預(yù)期的更大。

　　夏季報告預(yù)測，歐盟今年通脹率將降至6.5%，明年為3.2%；歐元區(qū)今年通脹率為5.6%，明年為2.9%。

　　歐盟委員會還指出，為抗擊通脹而多次加息，對經(jīng)濟產(chǎn)生了負(fù)面影響。報告稱，貨幣政策緊縮正在整個經(jīng)濟中發(fā)揮作用，銀行提供信貸大幅放緩，從而降低了個人和企業(yè)的投資能力。

　　此外，今年夏季歐洲地區(qū)熱浪、洪災(zāi)、干旱等極端天氣頻發(fā)，也影響了經(jīng)濟增長。糧食減產(chǎn)，能源供應(yīng)短缺加劇，工業(yè)制造、交通運輸、旅游業(yè)等多個行業(yè)和領(lǐng)域的經(jīng)濟活動受到?jīng)_擊。例如，西班牙小麥產(chǎn)量預(yù)計將比5年平均水平低38%，歐洲運輸貿(mào)易大動脈萊茵河今夏水位降至低位。

　　荷蘭國際集團歐元區(qū)高級經(jīng)濟學(xué)家貝爾特·科萊恩表示，歐洲經(jīng)濟總體上處于停滯狀態(tài)。疫情后經(jīng)濟重啟的活躍階段已經(jīng)過去，高通脹、全球需求疲軟和貨幣緊縮政策的影響正導(dǎo)致經(jīng)濟活動進入低迷階段。盡管勞動力市場繼續(xù)表現(xiàn)良好，但經(jīng)濟衰退從未遠(yuǎn)離，未來幾個季度仍有明顯的下行風(fēng)險。

　　歐洲央行行長拉加德此前也表示，歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景存在高度不確定性。高通脹和融資條件收緊正在抑制支出，對制造業(yè)構(gòu)成壓力，而制造業(yè)同時還受到外部需求疲軟的影響。此外，住房和商業(yè)投資也顯示出疲軟跡象。

　　對此，歐盟官員認(rèn)為，要積極采取措施促進投資、推動改革，以促進歐盟經(jīng)濟復(fù)蘇。真蒂洛尼認(rèn)為，歐盟應(yīng)推行審慎、有利于投資的財政政策。東布羅夫斯基斯也表示，在歐盟經(jīng)濟復(fù)蘇計劃下實施改革和投資，是令經(jīng)濟保持在正軌上的關(guān)鍵。

　　歐洲央行加息爭論難消

　　夏季報告的發(fā)布正值歐洲央行貨幣政策會議前夕，報告反映出的復(fù)雜經(jīng)濟狀況令市場對其是否將繼續(xù)加息的爭論更加激烈。分析人士認(rèn)為，歐洲央行決策難度很大，從當(dāng)前通脹形勢來看，仍有可能再次加息，但這將進一步拖累經(jīng)濟增長。

　　歐盟統(tǒng)計局8月31日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月通脹率按年率計算為5.3%，與7月持平。這一數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，加劇了各方對通脹依然頑固的擔(dān)憂。歐元區(qū)通脹率近幾個月降速有所放緩。分析人士指出，將通脹率降至歐洲央行2%目標(biāo)的“最后一英里”可能是最困難的。

　　與此同時，市場對歐洲經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂仍在加劇。最近的一項調(diào)查顯示，隨著制造業(yè)放緩蔓延至服務(wù)業(yè)，經(jīng)濟以三年來最快的速度收縮。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學(xué)家亞歷山大·瓦倫丁表示，對采購經(jīng)理的調(diào)查顯示，歐元區(qū)所有主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動都在收縮，這些數(shù)據(jù)構(gòu)成了“越來越大的衰退風(fēng)險”。

　　法新社文章稱，在決定是再次加息還是暫停歷史性加息周期之際，歐洲央行正在高通脹和黯淡的經(jīng)濟前景之間“走鋼絲”。美聯(lián)社的分析也指出，歐洲央行將在加息的道路上走多遠(yuǎn)，面臨著不確定性。信貸成本更高抑制了房地產(chǎn)等領(lǐng)域的增長，但如果更高的利率成功降低了通脹，這將提高消費者的消費能力。

　　有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，在經(jīng)濟表現(xiàn)低迷、通脹居高難下的困境中，歐元區(qū)經(jīng)濟滯脹風(fēng)險正在加大。在此背景之下，歐洲央行可能會在即將召開的貨幣政策會議中更趨謹(jǐn)慎。(記者 廖冰清 綜合報道)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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